मार्च 2023 तिमाही के सेक्टोरल विजेता और लूज़र

Q4FY23 के परिणाम पिछले कुछ सप्ताह में हैं, लेकिन अधिकांश बड़ी कंपनियां पहले ही Q4FY23 और पूरे वर्ष FY23 के लिए अपने त्रैमासिक परिणाम घोषित कर चुकी हैं. 4,200 सूचीबद्ध कंपनियों में से जो एनएसई/बीएसई पर नियमित आधार पर परिणाम घोषित करती है, 1,500 से अधिक कंपनियों ने पहले ही अपने परिणाम घोषित कर दिए हैं. हालांकि, अगर आप निफ्टी 50 से शीर्ष 100 कंपनियों और निफ्टी नेक्स्ट 50 को देखते हैं, तो कंपनियों के 95% से अधिक नंबर पहले ही घोषित कर चुके हैं. संक्षेप में, हमें एक व्यापक मैक्रो व्यू देने के लिए पर्याप्त डेटा है और क्षेत्रीय दृश्य भी है क्योंकि मार्केट कैप के 80% से अधिक को कवर किया जाता है.

Q4FY23 के लिए मैक्रो पिक्चर कैसे दिखता है

हमें पहले मैक्रो तस्वीर पर नज़र डालें. जिन 1,500 कंपनियों ने तिमाही और अब तक पूरे वर्ष के परिणामों की घोषणा की है, यह तिमाही पिछले दो तिमाही की तुलना में अधिक आशाजनक लगता है. मार्च 2023 तिमाही के कुछ मैक्रो हाइलाइट यहां दिए गए हैं.

• आइए बिक्री या राजस्व की शीर्ष लाइन से शुरू करें. इन 1,500 कंपनियों के ब्रह्मांड के लिए, जिन्होंने अभी तक परिणाम घोषित किए हैं, बिक्री राजस्व 13.7% yoy तक बढ़ गए थे. ऑटो, ऑयल और गैस और एफएमसीजी जैसे क्षेत्रों ने औद्योगिकों के बीच शार्प टॉप लाइन की वृद्धि देखी है. ग्रामीण बिक्री और मूल्य निर्धारण समर्थन में वृद्धि उच्च खंडों द्वारा संचालित की गई है. अनुक्रमिक आधार पर, बिक्री राजस्व 3.8% तक बढ़ गए.
   
• आइए हम तिमाही के लिए पहली बड़ी कहानी में आएं, जो मुख्य आउटपुट से उत्पन्न होने वाले सकल लाभ है और प्रशासनिक और विपणन लागतों पर विचार करने से पहले. त्रैमासिक में इनपुट कीमतों में तेजी से गिरावट के कारण त्रैमासिक के लिए सकल लाभ 16.9% वर्ष तक हुआ. अनुक्रमिक आधार पर भी, सकल लाभ स्वस्थ 21.6% होते हैं.
   
• निचली पंक्ति के बारे में क्या? त्रैमासिक के लिए निवल लाभ yoy के आधार पर 18.2% तक था, जो पर्याप्त विकास है. अनुक्रमिक आधार पर, लाभ स्वस्थ 26.4% होते हैं. पिछली तिमाही में विपरीत, उच्च ब्याज बोझ का दबाव मुख्य रूप से नियंत्रण में है. हालांकि, निचली लाइन के लिए वास्तविक बूस्ट तिमाही में तेजी से कम इनपुट लागतों से आया, जो निचली लाइन में संचारित हो गई.
   
• मार्जिन अभी तक परिणामों की घोषणा करने वाली शीर्ष 1,500 कंपनियों की तलाश कैसे करते हैं? yoy के आधार पर, सकल मार्जिन 11.5% से 11.8% तक 30 bps तक होते हैं जबकि निवल मार्जिन 11.2% से 11.6% तक 40 bps तक होते हैं. यह अनुक्रमिक आधार पर कैसे मापता है? दिसंबर-22 तिमाही की तुलना में, सकल मार्जिन में 170 बीपीएस में सुधार हुआ जबकि निवल मार्जिन अनुक्रमिक आधार पर 210 बीपीएस बढ़ गए.

मैक्रो कहानी को संग्रहित करने के लिए, वास्तविक कहानी नीचे की रेखा में है. जबकि वृद्धि yoy के आधार पर दिखाई देती है, वहीं वास्तविक वृद्धि अनुक्रमिक आधार पर होती है. यही है जिसने इस तिमाही को अपेक्षाकृत बेहतर बनाया है; और भी प्रोत्साहित किया है.

Q4FY23 में आउटपरफॉर्म किए गए सेक्टर

आमतौर पर, ये वे क्षेत्र हैं जो बिक्री की वृद्धि और निवल लाभ वृद्धि पर अच्छी तरह से किए गए हैं. Q4FY23 परिणामों की घोषणा करने वाली 1,500 कंपनियों पर एक तेज़ टेक यहां दी गई है.

• बैंक चौथी तिमाही के असंदिग्ध तारे थे. इस सेक्टर में मुख्य रूप से नेट ब्याज आय (NII) में तेजी से वृद्धि और नेट ब्याज मार्जिन (NIM) के विस्तार के कारण 31.9% yoy और निवल लाभ वृद्धि 26.7% YoY की टॉप लाइन ग्रोथ देखी गई.
   
• कैपिटल गुड्स में 17% तक बढ़ने वाली टॉप लाइन रेवेन्यू और 22% तक बॉटम लाइन के साथ एक अच्छी तिमाही भी थी. टॉप लाइन को ऑर्डर बुक पोजीशन में वृद्धि के कारण मदद मिली, जबकि कम इनपुट लागत तिमाही में लाभ को बढ़ाने में मदद की गई.
   
• एफएमसीजी भी एक आश्चर्यजनक पैक था. इस सेक्टर ने yoy के आधार पर तिमाही में बिक्री 8% तक बढ़ गई जबकि निवल लाभ 18.4% तक बढ़ गए. कच्चे खर्च, उच्च ग्रामीण बिक्री और कृषि इनपुट की कम लागत ने इन कंपनियों को बेहतर बनाने में मदद की. फूड वर्टिकल संवर्धित.
   
• तेल और गैस स्टॉक में भी बहुत मजबूत तिमाही थी. हालांकि टॉप लाइन 6.8% बढ़ गई थी, लेकिन बॉटम लाइन 43.8% बढ़ गई थी. डाउनस्ट्रीम ऑयल कंपनियों के लिए, यह कम बेस और बेहतर ग्रॉस रिफाइनिंग मार्जिन (जीआरएम) और बेहतर मार्केटिंग मार्जिन था.

दूसरों के बीच, विमानन और होटल जैसे संपर्क गहन क्षेत्र थे जो असाधारण रूप से अच्छी तरह से किए गए थे. हालांकि, हमने इस सूची में उन्हें शामिल नहीं किया है क्योंकि उनके पास बहुत कम आधार का लाभ था. कुल मिलाकर, Q4FY23 में हिट्स मिस से अधिक थे, लेकिन अब हम मिस को भी देखते हैं.

Q4FY23 में कम प्रदर्शन वाले क्षेत्र

निश्चय ही, चौथी तिमाही में निराशाओं का भी हिस्सा था. यहां कुछ क्षेत्र दिए गए हैं जहां Q4FY23 उम्मीदों तक नहीं रहते थे.

• बड़ी निराशा निश्चित रूप से सॉफ्टवेयर और आईटी सेक्टर थी. इस सेक्टर की राजस्व 18.6% वर्ष तक अधिक थी लेकिन निवल लाभ -5.7% तक कम था. कम तकनीकी खर्च और कमजोर मूल्य निर्धारण शक्ति के कारण आईटी कंपनियों के लाभ कम हो गए. ऑपरेटिंग मार्जिन दबाव में रहते हैं.
   
• वस्त्रों को शीर्ष रेखा और नीचे की रेखा पर दबाव का सामना करना पड़ा. समग्र बिक्री -11.9% कम थी और लाभ -49% कम था. यह एक निर्यात उन्मुख क्षेत्र था जो वैश्विक मांग मंदी के कारण बुरी तरह से हिट हुआ था. उच्च इनपुट लागत केवल तिमाही में लाभ पर दबाव में जोड़ी जाती है.
   
• तिमाही में हेल्थकेयर बहुत सारे दबाव में आया. yoy के आधार पर निवल लाभ -24% कम होने पर राजस्व 8.9% yoy बढ़ गए. यह दबाव इस सेक्टर के लिए कोविड से संबंधित राजस्व स्ट्रीम को बंद करने से आ रहा है और ऐसा लगता है कि इस सेक्टर में टोल लिया जा रहा है.
   
• अंत में, तिमाही में अधिक बिक्री के बावजूद रसायन भी कम लाभ से निराश हो जाते हैं.

कुल मिलाकर, यह भारतीय कॉर्पोरेट के लिए एक सकारात्मक तिमाही रहा है, विशेष रूप से वैश्विक प्रमुख हवाओं पर विचार करता है जो अभी भी काफी मजबूत हैं.