SEBI ट्रैफिकसोल IPO कैंसल करता है, इन्वेस्टर को रिफंड ऑर्डर करता है

मार्केट रेगुलेटर ने ट्रेफिकसोल आईटीएस टेक्नोलॉजी के आईपीओ को रोक दिया है, जिससे कंपनी को निवेशकों के पैसे वापस करने का निर्देश दिया गया है.

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मंगलवार को जारी किए गए अपने ऑर्डर में, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने चालू नियामक कार्यवाहियों के समापन के बाद और किसी भी बाद के निर्देशों के अनुसार ही मार्केट से संपर्क करने का निर्देश दिया.

ट्रैफिकसोल का उद्देश्य थर्ड पार्टी वेंडर से सॉफ्टवेयर खरीदने के लिए आईपीओ आय के एक हिस्से का उपयोग करना था. हालांकि, शिकायतों से पता चला है कि इस वेंडर ने तीन वर्षों से अधिक समय से अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट फाइल नहीं किए थे. सितंबर में, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) ने पहले ही कंपनी से समस्याओं के कारण अपनी लिस्टिंग में देरी करने के लिए कहा था.

सेबी के दिसंबर 3 के ऑर्डर के अनुसार, ट्रैफिकसोल को शेयर आवंटित किए गए निवेशकों को सभी आईपीओ फंड रिफंड करने होंगे. बीएसई, आईपीओ के बैंकर्स के सहयोग से, रिफंड प्रोसेस की निगरानी करेगा, जिसे एक सप्ताह के भीतर पूरा किया जाना चाहिए. रिफंड जारी होने के बाद, डिपॉजिटरी आवंटित शेयरों को ट्रैफिकसोल के नाम के तहत एक अलग डीमैट अकाउंट में ट्रांसफर करेगी, जिसके बाद कंपनी को शेयर कैंसल करना होगा.

ट्रैफिकसोल का ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (डीआरएचपी) स्मार्ट सिटी ऑपरेशन के लिए हब के रूप में काम करने के लिए किसी थर्ड पार्टी वेंडर से इंटीग्रेटेड सॉफ्टवेयर कंट्रोल सेंटर (आईसीसीसी) खरीदने की योजनाओं का संकेत देता है. हालांकि, वेंडर की विश्वसनीयता के बारे में शिकायतों का पालन करते हुए, SEBI ने BSE को कई लाल फ्लैग की जांच करने के लिए निर्देश दिया.

SEBI के लेटेस्ट ऑर्डर नोट की गई निष्कर्ष, जिसमें वेंडर को एक शेल कंपनी बताई गई थी. साइट इंस्पेक्शन के दौरान, वेंडर का ऑफिस लॉक कर दिया गया था, और नियामक जांच शुरू होने के बाद एफवाई 22-एफवाई 24 के लिए इसके फाइनेंशियल स्टेटमेंट को प्रश्नगत माना गया था. इन विवरणों पर एक लेखा परीक्षक द्वारा उसी दिन हस्ताक्षर किए गए, जिस दिन उन्हें जमा किया गया था, और अधिक संदेह उठाया गया था. इसके अलावा, वेंडर की क्लाइंट लिस्ट और डायरेक्टर क्रेडेंशियल को तैयार किया गया था, और एक एक्स-डायरेक्टर ने स्वीकार किया कि कंपनी को ₹20,000 की मामूली राशि के लिए बेचा गया था, जो ICCC प्रोजेक्ट को डिलीवर करने में विशेषज्ञता की कमी दर्शाता है.

SEBI के पूर्णकालिक सदस्य अश्वनी भाटिया ने विक्रेता के साथ अपने संबंध के लिए विश्वसनीय स्पष्टीकरण प्रदान करने में विफल रहने के लिए ट्रैफिकसोल की आलोचना की. भाटिया ने कहा, "कंपनी ने एक शैम इकाई पर भरोसा किया और वेंडर के क्रेडेंशियल की जांच के दौरान कवर-अप में लगी." कहावत, "ओह, जब पहली बार हम धोखा देने के लिए प्रैक्टिस करते हैं, तो एक ठोस वेब बुनाई क्या होती है," भाटिया ने धोखेबाजी के तरीकों पर जोर दिया. गलत फाइनेंशियल स्टेटमेंट सहित अन्य आरोप, जांच में रहते हैं.

अक्टूबर 2024 में, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) ने निवेशकों द्वारा उठाए गए समस्याओं के कारण अपने एसएमई प्लेटफॉर्म पर ट्रैफिकसोल आईटीएस टेक्नोलॉजीज़ लिमिटेड की लिस्टिंग को स्थगित कर दिया. इससे भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) को, विशेष रूप से सॉफ्टवेयर खरीद के लिए आईपीओ आय से ₹17.7 करोड़ के आवंटन के संबंध में शिकायतों की जांच करने के लिए प्रेरित किया गया.

जांच में गंभीर अनियमितताओं का पता चला, जिसके कारण SEBI ने लिस्टिंग को बनाए रखकर और अंततः IPO को पूरी तरह से कैंसल करके एक अभूतपूर्व कदम उठाया.

ट्रैफिकसोल द्वारा चुने गए थर्ड-पार्टी वेंडर (TPV) के आसपास केंद्रित शिकायतें, जो कथित रूप से सॉफ्टवेयर कॉन्ट्रैक्ट को पूरा करने में असमर्थ थे. सेबी के 16-पेज फाइनल ऑर्डर ने पुष्टि की है कि ट्रैफिकसोल ने इस प्रश्नशील वेंडर द्वारा सबमिट किए गए धोखाधड़ी वाले डॉक्यूमेंटेशन पर जानबूझकर भरोसा किया है. जांचों से पता चला है कि टीपीवी एक शैल कंपनी है, जिसमें सॉफ्टवेयर विकास में कोई पूर्व अनुभव नहीं है.

FY22 से FY24 के लिए इसके फाइनेंशियल स्टेटमेंट को तैयार किया गया, जिस दिन उन्हें BSE को सबमिट किया गया था, उसी दिन लिस्टिंग को होल्ड पर रखने के एक दिन बाद. वेंडर की प्रोफाइल और क्रेडेंशियल, जिन्हें आईपीओ डॉक्यूमेंट में प्रस्तुत किया गया था, बनाया गया था, और इसके संचालन में विश्वसनीयता की कमी पाई गई थी.

अपने बचाव में, ट्रैफिकसोल ने दावा किया कि उसने अपनी आंतरिक खरीद नीति का पालन करने के बाद वेंडर को चुना है और टीपीवी को एक मध्यस्थ के रूप में वर्णित किया है जो कार्य को अधीनस्थ करेगा. हालांकि, सेबी ने इन न्यायोचितताओं को अस्वीकार कर दिया, जिसमें बताया गया है कि ट्रैफिकसोल ने संघर्षकारी व्याख्याएं प्रदान की हैं और वेंडर को शामिल करने के लिए एक विश्वसनीय कारण प्रदान नहीं किया है.

सेबी ने कहा कि उद्योग में अपने अनुभव को देखते हुए, ट्रैफिकसोल के मैनेजिंग डायरेक्टर को टीपीवी की प्रोफाइल की बनावट की प्रकृति के बारे में जानना चाहिए. इससे इन्वेस्टर को भ्रामक करने और वेंडर के क्रेडेंशियल की जांच करने पर कवर-अप में भाग लेने का प्रयास किया गया.

सेबी ने अपने आईपीओ के साथ आगे बढ़ने से ट्रैफिकसोल को रोक दिया और कंपनी को निवेशकों से एकत्र किए गए फंड को रिफंड करने का आदेश दिया. डिपॉजिटरी को ट्रैफिकसोल के नाम के तहत IPO के दौरान आवंटित शेयरों को एक अलग डीमैट अकाउंट में ट्रांसफर करने के लिए निर्देश दिया गया था, जिसके बाद कंपनी को इन शेयरों को कैंसल करना होता था. सेबी ने यह भी कहा कि ट्रैफिकसोल चालू नियामक कार्यवाहियों के समापन के बाद ही बाजार तक पहुंच सकता है.

सराफ और पार्टनर के पार्टनर अभिराज अरोड़ा ने SEBI के कार्य को एक महत्वपूर्ण निर्णय के रूप में बताया, जिसमें इन्वेस्टर के हितों की सुरक्षा में अपनी भूमिका पर जोर दिया गया है. उन्होंने कहा कि SEBI का कदम IPO डिस्क्लोज़र में पारदर्शिता के महत्व और इन्वेस्टर ट्रस्ट को अपहोल्ड करने की आवश्यकता के बारे में एक मजबूत मैसेज भेजता है.

हालांकि, अरोड़ा ने यह भी प्रश्न उठाया कि SEBI की प्रतिक्रिया आनुपातिक है या नहीं, यह सुझाव दिया है कि पूरे IPO को कैंसल करने के बजाय, SEBI ने ₹17.7 करोड़ को अलग करने के लिए ट्रैफिकसोल की आवश्यकता हो सकती है या फंड के खर्च पर नज़र रखने के लिए एक मॉनिटरिंग एजेंसी नियुक्त की नियुक्ति की हो सकती है.

SEBI की निर्णायक कार्रवाई तत्काल चिंताओं को संबोधित करती है, लेकिन ट्रैफिकसोल द्वारा गलत फाइनेंशियल स्टेटमेंट के आरोप अभी भी निरस्त किए जा रहे हैं. यह मामला बाजार में जवाबदेही के महत्व और प्रकटन और पारदर्शिता के उच्चतम मानकों को बनाए रखने के लिए कंपनियों की महत्वपूर्ण आवश्यकता के एक ठोस रिमाइंडर के रूप में कार्य करता है.