एसबीआई ने 6.5% में एफवाई23 के लिए भारत की वित्तीय घाटे को पेग किया, 3.7% पर सीएडी

पूरे वित्तीय वर्ष के लिए प्रतीक्षित वित्तीय घाटे या बजट की कमी में से एक है. बजट 2022 ने वित्तीय वर्ष 23 के लिए 6.4% पर भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए पूर्ण वर्ष की वित्तीय कमी डाली थी. इसके बाद, सरकार से मिश्रित संकेत मिले गए हैं. शुरुआत में, सरकार ने इस बात का उल्लेख किया था कि भारत सरकार की मुद्रास्फीति विरोधी लड़ाई को ध्यान में रखते हुए राजकोषीय घाटा 6.9% के करीब खत्म हो सकती है, हालांकि, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने 6.4% में वित्तीय घाटा धारण करने की श्रेणीबद्ध की है.

यह सिग्नलों की इस लगातार डुआलिटी के बीच है कि एसबीआई ईकोरैप की नवीनतम समस्या आ गई है और 6.5% में एफवाई23 के लिए पूरे साल की वित्तीय कमी डाली गई है. यह बजट लक्ष्य से केवल लगभग 10 बीपीएस अधिक है और सरकार पर दबाव पर विचार करते हुए ठीक है ताकि खर्च करने के टैप कठोर न हों. जब कंट्रोलर जनरल ऑफ अकाउंट्स (CGA) ने घोषणा की कि जून 2022 के अंत तक राजकोषीय घाटा पहले से ही पूरे वर्ष के वित्तीय घाटे के लक्ष्य में 21.2% को छू चुका था.

SBI Ecowrap में प्रस्तुत किए गए तर्कों में से एक यह था कि FY23 में उच्चतर मामूली GDP एक कुशन प्रदान करेगा और सरकार द्वारा प्रतिबद्ध सब्सिडी के रूप में उच्च खर्च को अवशोषित करने में सक्षम होगा. यह एक कारण है, SBI ने विश्वास व्यक्त किया है कि FY23 के लिए कुल वित्तीय घाटा GDP के 6.5% को पार नहीं करेगा. राजस्व के अग्रभाग पर, जीएसटी से टैक्स राजस्व आर्थिक विकास के पिछले हिस्से पर उभरे रहे हैं, साथ ही टेक्नोलॉजी के सेवियर एप्लीकेशन के माध्यम से बेहतर अनुपालन भी किया गया है.

सीजीए क्वार्टरली फिस्कल डेफिसिट एनालिसिस से निकलने वाले तथ्यों में से एक यह है कि बजट किए गए अनुमानों के 23.4% स्तर पर एफवाई23 के पहले तिमाही के लिए सरकारी पूंजी व्यय केवल वित्तीय वर्ष 22 में लगभग 20.1% से अधिक था. यह भारतीय अर्थव्यवस्था की वृद्धि क्षमता के लिए अच्छी तरह से बोड करता है लेकिन साथ ही, यह राजकोषीय घाटे के नंबर पर और भी दबाव डालता है. SBI Ecowrap में चिंता का एक क्षेत्र यह है कि FY23 के लिए करंट अकाउंट की कमी का लक्ष्य GDP के 3.2% से 3.7% तक बढ़ाया गया है.

औसतन, FY23 के दौरान माल और सेवा कर (GST) से जुलाई GST कलेक्शन ₹1.49 ट्रिलियन को छूने वाले मासिक आधार पर ₹1.40 ट्रिलियन से अधिक के कलेक्शन को बढ़ाया गया है. मुद्रास्फीति ने मासिक आधार पर ₹1.20 ट्रिलियन में ₹23 के लिए GST राजस्व को समायोजित किया है, जो प्री-कोविड औसत से 26% अधिक है. ये सकारात्मक सूचनाएं हैं जिन्होंने एसबीआई रिसर्च टीम को आशा दी है कि वित्तीय वर्ष 23 के लिए राजकोषीय घाटा मूल बजट अनुमानों से परे 10 से अधिक आधार बिंदुओं को नहीं छोड़ सकता है.

वर्ष के दौरान, मुद्रास्फीति को गिरफ्तार करने के लिए सरकार ने मौद्रिक और राजकोषीय उपायों का उपयोग किया है. तेल उत्पाद शुल्क में कटौती, उर्वरक और गैस के लिए अतिरिक्त सब्सिडी जैसे वित्तीय उपायों के परिणामस्वरूप राजकोषीय घाटे पर अधिक खर्च और दबाव होगा. दूसरी ओर, GST बूस्ट के कारण विंडफॉल गेन टैक्स और अतिरिक्त टैक्स राजस्व, राजकोषीय घाटे के जोखिम को कम करने की संभावना है. यह SBI ईकोरैप रिपोर्ट का सारांश है, जो FY23 के लिए फिस्कल डेफिसिट नंबर पर बहुत मार्जिनल स्ट्रेन का विशेषज्ञ है.

तथापि, चालू खाते की कमी के बारे में एसबीआई अनुसंधान द्वारा व्यक्त की गई चिंताओं को कम नहीं किया जा सकता. केवल 4 महीनों में ट्रेड की कमी $100 बिलियन तक पहुंचने और निर्यात लगातार आयात करने के साथ, वर्तमान वर्ष में राजकोषीय घाटे के चालू खाते का अनुपात 65% से अधिक शूट कर सकता है. आमतौर पर एफपीआई और वैश्विक रेटिंग एजेंसियों के रूप में पॉलिसी के जोखिम होते हैं, वह राजकोषीय घाटे के 50% से अधिक में रहने वाले चालू खाते की कमी के बारे में जागरूक होते हैं. दक्षिण चीन समुद्र में तनाव के साथ, क्रूड भी दबाव में रह सकता है.

सारांश के लिए, राजकोषीय घाटा की स्थिति अभी भी बहुत आरामदायक हो सकती है. करंट अकाउंट की कमी के सामने की तरह अपेक्षाओं से परे स्पिलेज का जोखिम अधिक लगता है.