मार्च 2023 सेबी बोर्ड मीट से मुख्य टेकअवे

सेबी बोर्ड ने 29 मार्च 2023 को वित्तीय वर्ष 23 के लिए समापन बैठक आयोजित की. बोर्ड मीटिंग से पहले भी, विशेष रूप से ईएसजी नियमों, द्वितीयक बाजारों में एएसबीए, म्यूचुअल फंड का कठोर नियमन आदि के संबंध में कई अपेक्षाएं थीं. सेबी बोर्ड की बैठक ने वित्तीय वर्ष 23 की अपनी अंतिम बैठक में इस सबकी घोषणा की और थोड़ी अधिक. विस्तृत रूप से, SEBI द्वारा अपनी मार्च 2023 बोर्ड मीटिंग में 10 प्रमुख घोषणाएं की गई हैं.
मार्च 2023 सेबी बोर्ड मीट में महत्वपूर्ण घोषणाएं

यहां सेबी द्वारा अपनी 20 मार्च 2023 बोर्ड मीटिंग में लिए गए 10 सबसे महत्वपूर्ण निर्णयों का शीघ्र संकलन दिया गया है.

1) पर्यावरण, सामाजिक, शासन (ईएसजी) महत्वपूर्ण रूप से बढ़ रहा है और इस संबंध में कुछ महत्वपूर्ण घोषणाएं थीं. उदाहरण के लिए, सेबी ने बिज़नेस रिपोर्ट और सस्टेनेबिलिटी रिपोर्ट (बीआरएसआर) कोर की शुरुआत की घोषणा की. इस बीआरएसआर कोर में एक निश्चित थ्रेशोल्ड साइज़ से ऊपर सूचीबद्ध संस्थाओं के लिए प्रमुख परफॉर्मेंस इंडिकेटर (केपीआई) शामिल होंगे. जिम्मेदारी के थोड़े विस्तार में, सेबी ने अनिवार्य किया है कि बड़ी (शीर्ष 250) सूचीबद्ध संस्थाओं को भी कंपनी द्वारा संचालित संपूर्ण वैल्यू चेन के लिए ईएसजी प्रकटीकरण करने होंगे. 

2) SEBI करीब निगरानी के साथ ESG रेटिंग के लिए एक विस्तृत फ्रेमवर्क रखेगा. ईएसजी रेटिंग को अधिक अर्थपूर्ण बनाने के लिए ईएमएस से संबंधित विशिष्ट मुद्दों में रेटिंग एजेंसियों को कारक बनाने के लिए कहा गया है. इसके अलावा, सेबी ने यह भी अनिवार्य किया है कि ईएसजी फंड स्कीम के नाम से जाने वाले म्यूचुअल फंड को सूचीबद्ध इकाइयों में अनिवार्य रूप से 65% या अधिक एयूएम निवेश करना होगा, जहां बीआरएसआर कोर किया जाता है. बोर्ड को ईएसजी समस्याओं पर मतदान पैटर्न का व्यापक प्रकटीकरण करने के लिए भी कहा गया है. 

3) सेकेंडरी मार्केट में ASBA का विषय उभरते हुए मार्केट ऑर्डर की SEBI फोटो के करीब रहा है. यह निवेशकों के लिए सुरक्षित, सुरक्षित और निष्पक्ष होगा. अपनी मार्च 2023 बोर्ड मीटिंग में, सेबी ने माध्यमिक बाजारों के लिए ASBA फ्रेमवर्क को अप्रूव किया. ASBA पहले से ही IPO में अनिवार्य है, लेकिन इसे सेकेंडरी मार्केट में विस्तारित करने से इसे सभी कैपिटल मार्केट ट्रांज़ैक्शन के बेंचमार्क बना दिया जाएगा. आगे बढ़ते हुए, ब्रोकरों को फंड ट्रांसफर करने की कोई आवश्यकता नहीं होगी और सब कुछ फंड ब्लॉक करने और उन्हें ऑटोमैटिक रूप से रिलीज़ करने के ASBA लॉजिक पर काम करेगा. 

4) एक संबंधित विकास में, सेबी ने क्लाइंट फंड के अपस्ट्रीमिंग की भी घोषणा की; जिससे ब्रोकर के साथ फंड ऑटोमैटिक रूप से क्लियरिंग कॉर्पोरेशन को भेजे जाते हैं. यह मध्यस्थ के साथ फंड छोड़ने से बेहतर है क्योंकि इसमें क्रेडिट जोखिम होता है, हालांकि, यह बैंक सीएमएस (क्लियरिंग मेंबर्स) पर लागू नहीं होगा और उन्हें क्लियरिंग कॉर्पोरेशन के लिए फंड को अपस्ट्रीम करने की आवश्यकता नहीं होगी.

5) धोखाधड़ी की पहचान और रोकथाम ब्रोकरों के लिए एक प्रमुख चुनौती रही है, जो सूचना की संवेदनशीलता पर विचार करती है जो कस्टडी में है. इसे दूर करने के लिए, सेबी ने धोखाधड़ी या बाजार के दुरुपयोग को पहचानने और रोकने के लिए संस्थागत तंत्र के लिए एक फ्रेमवर्क को अनुमोदित किया है, जो बाजार की अखंडता में हस्तक्षेप करता है. इसलिए, SEBI स्टॉक ब्रोकर रेगुलेशन में सर्वेलेंस सिस्टम, ब्रोकर आउटफिट पर आंतरिक नियंत्रण, ब्रोकर और कर्मचारियों के दायित्वों को परिभाषित करने, एस्कलेशन मैट्रिक्स के साथ-साथ एक अच्छी तरह से आर्टिकुलेटेड विसल ब्लोअर पॉलिसी शामिल करने के लिए संशोधन किया जाएगा.

6) सेबी बोर्ड मीट ने इंडेक्स प्रदाताओं को नियंत्रित करने पर भी निवास किया है, जो इस बात पर विचार करते हुए आवश्यक है कि पैसिव फंड AUM तेजी से बढ़ रहा है और इंडेक्स फंड और इंडेक्स ETF के लिए पहले से ही ₹8 ट्रिलियन पार कर चुका है. सेबी ने इंडेक्स चयन, सृजन, संशोधन और निगरानी प्रक्रिया में पारदर्शिता और जवाबदेही को बढ़ावा देने के लिए इंडेक्स प्रदाताओं को नियंत्रित करने के लिए एक फ्रेमवर्क को अनुमोदित किया है. 

7) बैकस्टॉप सुविधा के रूप में मीटिंग एक पूर्ण विकसित एआईएफ-मॉडल कॉर्पोरेट डेट मार्केट डेवलपमेंट फंड (सीडीएमडीएफ) स्थापित करेगी. डेट मार्केट में किसी भी संकट की स्थिति में (हमने हाल ही में इनमें से कई को देखा है), यह डेट मार्केट प्लेयर्स में विश्वास पैदा करेगा. डेट फंड और इनकम फंड से इस डेट मार्केट डेवलपमेंट फंड के लिए कॉर्पस प्रदान करने की उम्मीद है, क्योंकि वे इस सुविधा के सबसे बड़े लाभार्थी भी होंगे. 

8) नवीनतम बोर्ड एएमसी बोर्ड और एएमसी ट्रस्टी की भूमिकाओं पर लंबाई पर निवास करता है. ये 2020 में टेम्पलटन फियास्को के प्रकाश में सवाल आए हैं, विशेष रूप से ट्रस्टी की भूमिका. पहला कदम उन क्षेत्रों की पहचान करना होगा जिन्हें फंड के ट्रस्टी द्वारा स्वतंत्र मूल्यांकन और उचित परिश्रम की आवश्यकता होगी. हालांकि, सेबी बोर्ड की बैठक ने यह स्पष्ट किया है कि इकाई धारकों के हितों की रक्षा करने की जिम्मेदारी एएमसी बोर्ड पर आधारित होगी. सेबी बोर्ड ने भारत में म्यूचुअल फंड को फ्लोट करने के लिए पात्र सूची में पीई फंड शामिल करने के लिए म्यूचुअल फंड के प्रायोजक की परिभाषा भी बढ़ाई है. यहां तक कि स्व-प्रायोजित म्यूचुअल फंड भी अनुमति दी जाएगी.

9) सेबी बोर्ड की बैठक शेयरधारकों को संबंधित जानकारी के त्वरित प्रसार के माध्यम से पारदर्शिता में सुधार करने के मामले में लंबाई पर निवास करती है. इससे जानकारी की असमानता की रोकथाम होगी, जिसमें विशेषाधिकार प्राप्त करने वाले कुछ लोग गोपनीय डेटा से प्राप्त कर सकते हैं. इसलिए, सेबी ने प्रस्तावित किया कि मुख्य सामग्री कार्यक्रम कंपनी द्वारा बहुत अधिक समय की अवधि के बिना प्रकट किए जाते हैं और ऐसे मामलों में, मात्रात्मक सीमा के आधार पर सामग्री के सिद्धांत का उपयोग किया जा सकता है. बोर्ड मीटिंग के निर्णयों को 12 घंटों में मीटिंग और अन्य आइटम के समापन के 30 मिनट के भीतर सूचित किया जाना चाहिए. इसके अलावा, शीर्ष 250 कंपनियों को कंपनी से संबंधित किसी भी मार्केट रुमर को सत्यापित करना और कन्फर्म करना होगा या इनकार करना होगा. 

10) इसके अलावा, सेबी बोर्ड मीट ने पारदर्शिता बढ़ाने, अधिक शासन सुनिश्चित करने और यह सुनिश्चित करने के लिए भी घोषणा की है कि संबंधित जानकारी बिना देरी के शेयरधारकों तक पहुंच जाए.