Jefferies ने 2025 को भारतीय बैंकों के लिए 'ईजिंग वर्ष' के रूप में निर्धारित किया

जेफरीज ने भारतीय बैंकों के लिए 2025 को एक महत्वपूर्ण "ईजिंग वर्ष" के रूप में पूर्वानुमान दिया है, जिसमें भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) के सक्रिय उपायों के साथ प्रणालीगत जोखिमों को संबोधित करते हैं और अधिक संतुलित फाइनेंशियल वातावरण को बढ़ावा देते हैं. निवेश फर्म इन सुधारों से लाभ उठाने के लिए प्रमुख निजी और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों को हाइलाइट करता है.

अपनी नवीनतम रिपोर्ट में, जेफरीज लोन और डिपॉजिट वृद्धि के बीच के अंतर को कम करने, अनसेक्योर्ड लोन में वृद्धि को कम करने और जीडीपी वृद्धि को कम करने के लिए आरबीआई के प्रयासों पर जोर देते हैं. शुरुआती 2024 में RBI से अनसेक्योर्ड लोन की तेज़ी से वृद्धि, नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनियों (NBFC) के लिए बैंक के हाई एक्सपोज़र और लोन (16%) और डिपॉजिट (13%) के बीच असंतुलन के बारे में चिंताएं देखी गई. अतिरिक्त मुद्दों में लगातार महंगाई और बैंकों और एनबीएफसी में अक्षमता शामिल हैं.

2024 के अंत तक, इन चुनौतियों ने महत्वपूर्ण प्रगति देखी थी. अनसेक्योर्ड लोन डिस्बर्समेंट में 15% गिरावट आई, एनबीएफसी को लेंडिंग की गति 6% हो गई और लोन-डिपॉजिट की असमानता कम हो गई. जीडीपी की वृद्धि FY24 में 8% से Q2FY25 में 5% हो गई है, हालांकि महंगाई 5% तक स्थिर रहती है . फाइनेंशियल वर्ष 25 - 27 के लिए क्रेडिट ग्रोथ के साथ लोन की वृद्धि 11% वर्ष-दर-वर्ष तक कम हो गई है, जिसका अनुमान 11-13% है . इन विकासों ने आय-प्रति-शेयर (EPS) के अनुमानों में थोड़ी-सी कमी की है, लेकिन बैंकों के लिए समग्र जोखिम-रिवॉर्ड प्रोफाइल में सुधार हो रहा है. नियामक शर्तें स्थिर हो रही हैं, और एसेट क्वालिटी पर दबाव कम हो रहा है.

Jefferies का अनुमान है कि 2025 के पहले आधे में 50 बेसिस पॉइंट रेट में कटौती की संभावना है, जो स्थिर नियामक मानदंडों के साथ, क्षेत्र को और बढ़ा सकता है. अनसेक्योर्ड लोन से संबंधित एसेट क्वालिटी की चिंताओं को एफवाई 26 तक कम होने की उम्मीद है, जो सकारात्मक कमाई का प्रभाव प्रदान करती है, हालांकि एसएमई और माइक्रोफाइनेंस (एमएफआई) लोन में चुनौतियां बनी रहती हैं. बैंकों ने ऑपरेटिंग खर्चों को भी नियंत्रित किया है और पूंजी की पर्याप्तता को बनाए रखा है. हालांकि, PSU बैंक, बंधन बैंक और IDFC First बैंक तुलनात्मक रूप से लोअर सीईटी-1 रेशियो प्रदर्शित करते हैं.

प्राइवेट बैंकों में, जेफरियां आईसीआईसीआई बैंक, ऐक्सिस बैंक और एच डी एफ सी बैंक को शीर्ष चुनाव के रूप में पहचानती हैं, जिसमें सुधार किए गए मूल्यांकन के कारण कोटक महिंद्रा बैंक को होल्ड से खरीदने के लिए अपग्रेड किया गया है. सार्वजनिक क्षेत्र में, SBI एक पसंदीदा विकल्प है, जबकि बैंक ऑफ बड़ौदा को अपने हाई लोन-टू-डिपॉजिट रेशियो और धीमी डिपॉजिट वृद्धि के कारण खरीद से होल्ड करने के लिए डाउनग्रेड किया गया है, जो इसकी परफॉर्मेंस और रेरेटिंग क्षमता को सीमित कर सकता है.

निष्कर्ष

2025 भारतीय बैंकों के लिए एक महत्वपूर्ण वर्ष बनाया गया है, जो नियामक आसान और बेहतर एसेट क्वालिटी से संचालित होता है. हालांकि मजबूत डिपॉजिट वृद्धि वाले प्राइवेट बैंकों को नेतृत्व करने की उम्मीद है, लेकिन विशिष्ट सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों को संरचनात्मक समस्याओं के कारण विकास की चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है.