नोमुरा ने फाइनेंशियल वर्ष 26 में मजबूत सीमेंट वॉल्यूम वृद्धि का पूर्वानुमान किया, जो इंडस्ट्री के नेताओं को पसंद है

नोमुरा की उम्मीद है कि भारतीय सीमेंट उद्योग फाइनेंशियल वर्ष 25 की तुलना में FY26 में मजबूत वॉल्यूम वृद्धि का अनुभव करेगा, लेकिन मानता है कि केवल लागत-कुशलता पर ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनियों को लाभ मार्जिन में सुधार होगा. इस दृष्टिकोण के आधार पर, ब्रोकरेज ने इस सेक्टर में इंडस्ट्री लीडर को पसंद किया है.

नोमुरा ने अल्ट्राटेक (टार्गेट प्राइस: ₹12,800), अंबुजा सीमेंट्स (टार्गेट प्राइस: ₹690), और रामको सीमेंट्स (टार्गेट प्राइस: ₹1,060) के लिए अपनी 'खरीद' रेटिंग बनाए रखी है. इन कंपनियों ने मज़बूत लागत प्रबंधन रणनीतियां प्रदर्शित की हैं, जिससे उन्हें इनपुट लागत महंगाई और कीमतों में उतार-चढ़ाव जैसे बाहरी दबावों को संभालने के लिए बेहतर स्थिति में बनाया गया है. नोमुरा ने अपने सकारात्मक दृष्टिकोण को समर्थन देने वाले प्रमुख कारकों के रूप में परिचालन दक्षता, क्षमता विस्तार और सतत ऊर्जा पहलों पर अपना ध्यान केंद्रित किया.

हालांकि, इसने 'न्यूट्रल' से लेकर 'कमी' तक एसी और नुवोको विस्टाज को डाउनग्रेड किया और श्री सीमेंट के लिए अपनी रेटिंग को 'खरीद' से 'न्यूट्रल' में बदल दिया. इसके अलावा, दलमिया भारत ने अपनी 'कमी' रेटिंग को बनाए रखा है. ये डाउनग्रेड्स कमजोर मार्जिन परफॉर्मेंस और सस्टेनेबल कॉस्ट-रिडक्शन उपायों पर सीमित दृश्यता पर चिंताओं को दर्शाते हैं. नोमुरा ने बताया कि इन कंपनियों को परिचालन लागतों को कम करने और दक्षता में सुधार करने के उद्देश्य से रणनीतियों को कम करने के कारण चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है.

भविष्य में, नोमुरा ने FY26 में सीमेंट इंडस्ट्री के लिए 6% वॉल्यूम वृद्धि की परियोजना की है, जो FY25 के लिए अपने 3% अनुमान से एक उल्लेखनीय वृद्धि है . ब्रोकरेज ने इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट और सरकारी नेतृत्व वाली हाउसिंग स्कीम से मांग बढ़ाने के इस अपेक्षित विकास का कारण बनाया. इसके अलावा, बेहतर मानसून और बेहतर कृषि उत्पादन द्वारा समर्थित ग्रामीण आवास की मांग में रिकवरी में मजबूत सीमेंट खपत में योगदान देने की संभावना है.

प्रत्याशित मात्रा में वृद्धि के बावजूद, नोमुरा मूल्य निर्धारण वातावरण के बारे में सावधानी रखता है, यह अनुमान लगाता है कि प्रतिस्पर्धी दबाव और चल रहे उद्योग समेकन के कारण व्यापार की कीमतें स्थिर रहेंगी. "प्राइसिंग डिसिप्लिन कमजोर होने की संभावना है, क्योंकि कंसोलिडेशन चरण के दौरान मार्केट प्लेयर्स बड़े हिस्से के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं," ब्रोकरेज ने कहा. यह मूल्य निर्धारण दबाव उन कंपनियों के लिए लाभप्रदता को कम कर सकता है जो दक्षता के उपायों के माध्यम से लागत को कम नहीं कर पाते हैं.

फ्यूल की लागत में कमी होने के कारण, नोमुरा कंपनियों को लॉन्ग-टर्म कॉस्ट-सेविंग पहलों का पालन करना पसंद करता है, जैसे कि थर्मल एनर्जी की खपत को कम करना और ग्रीन एनर्जी का उपयोग बढ़ाना. वेस्ट हीट रिकवरी सिस्टम, वैकल्पिक ईंधनों का अधिक उपयोग और नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतों पर निर्भरता जैसी पहल महत्वपूर्ण अंतर बन गई हैं. अल्ट्राटेक और अंबुजा जैसी कंपनियों ने इन क्षेत्रों में मजबूत प्रगति दिखाई है, जिससे उन्हें एक मुश्किल कीमत वाले वातावरण में भी मार्जिन बनाए रखने में लाभ मिलता है.

नोमुरा ने यह भी उल्लेख किया कि जैसे-जैसे उद्योग समेकित करता है, बाजार के नेताओं के बीच प्रतिस्पर्धा में तेजी आने की संभावना है, जिससे आगे मर्जर, अधिग्रहण या रणनीतिक गठबंधन हो सकते हैं. हालांकि, यह चेतावनी दी गई कि लागत में महत्वपूर्ण सुधार किए बिना, कुछ मिड-टियर प्लेयर्स विकसित परिदृश्य में प्रतिस्पर्धी रहने के लिए संघर्ष कर सकते हैं.

कुल मिलाकर, नोमुरा की सिफारिशें टिकाऊ इनपुट लागत और मार्केट प्रतियोगिता के कारण उत्पन्न चुनौतियों को नेविगेट करने में सस्टेनेबिलिटी-केंद्रित पहलों और अनुशासित लागत प्रबंधन के महत्व को दर्शाती हैं.