भारतीय बाजारों में फीड की वृद्धि कैसे प्रभावित हुई?

यूएस फेडरल रिज़र्व द्वारा महंगाई के खिलाफ लड़ाई अब बहुत बड़ी हो गई है. यूएस सेंट्रल बैंक ने लगातार तीसरे बार तीसरे बार 75 आधार पर ब्याज़ दर बढ़ाई है.

यह देखते हुए कि हम मुद्रास्फीति अभी भी बढ़ रही है, फीड का हॉकिश स्टैंस व्यापक रूप से अपेक्षित था. जेरोम पॉवेल, संघीय रिज़र्व के अध्यक्ष, अपने टिप्पणियों में जोर देते हैं कि मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए, ब्याज दरें संभवतः निकट भविष्य में बढ़ती रहेंगी. जैसा कि चीजें खड़ी होती हैं, एफओएमसी नवंबर में किसी अन्य 75 बेसिस पॉइंट द्वारा ब्याज़ दर बढ़ाएगी.

जो उस समय के लिए विराम की संभावना को प्रभावी रूप से समाप्त करता है. स्वाभाविक रूप से, सभी लागतों पर मुद्रास्फीति से लड़ने की फीड की रणनीति के प्रभाव से निवेशकों को अपने स्टैग्नेशन से बाहर निकाला गया है.

यह फीड इस अर्थव्यवस्था को मंदी में लाने के लिए तैयार है और मुद्रास्फीति के साथ कोई अवसर नहीं ले रहा है.

फीड को देखने के प्रयास में, अन्य सेंट्रल बैंकों को अधिक अग्रिम वृद्धि के साथ इसे करने की अपेक्षा की जाती है. बढ़ती ब्याज़ दरों के परिणामस्वरूप हमें अधिक मजबूत डॉलर मिलता है, जो इक्विटी एसेट और उभरते बाजारों को अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के लिए कम आकर्षक निवेश बनाता है.

आर्थिक डाउनटर्न का जोखिम आर्थिक पॉलिसी कठोर होने से बढ़ जाता है जो तेजी से हो रहा है. ग्लोबल रिसेशन अब पहले से ज्यादा आसान है, जो इक्विटी मार्केट के लिए खराब समाचार है. बहुत कठोर हो चुका है और अभी भी हो सकता है क्योंकि यह दशकों में सबसे तेज़ दर से बढ़ने का साइकिल रहा है.

उच्च अस्थिरता फीड टाइटनिंग साइकिल की एक आम विशेषता है, विशेष रूप से जोखिम वाले मार्केट सेगमेंट में. अस्थिरता शायद अधिक रहने जा सकती है क्योंकि फीड कितनी जल्दी काम कर रहा है.

इन्वेस्टर के प्लेट पर बहुत कुछ है. जबकि वे आक्रामक ब्याज़ दर के प्रभाव को कम करते हैं, तब भौगोलिक जोखिम बना रहते हैं. स्पष्ट रिसेशन जोखिम चीन स्लोडाउन स्टोरी, यूरोप में एनर्जी रेशनिंग, मजबूत डॉलर और शेकी डोमेस्टिक इक्विटी और हाउसिंग मार्केट द्वारा दिए गए हैं.

भारतीय बाजारों में फीड की वृद्धि कैसे प्रभावित हुई?

एफओएमसी की बैठक के बाद, भारतीय स्टॉक मार्केट काफी लचीला रहा. गुरुवार को, निफ्टी 50 0.50% तक गिर गया, और कुछ एशियन मार्केट और भी अधिक गिर गए.

भारत विकास और मुद्रास्फीति जैसे कुछ महत्वपूर्ण क्षेत्रों में विकसित बाजारों से बेहतर प्रदर्शन करता है. हालांकि, डिकप्लिंग पूरी तरह से भारत की रिलेटिव शक्ति का हिसाब नहीं कर सकती क्योंकि अन्य उभरते बाजार वर्तमान में कम इन्वेस्टेबल हैं, जो एक महत्वपूर्ण भूमिका भी निभाते हैं.

भारतीय बाजार अन्य उभरते बाजारों में अपने समकक्षों के प्रीमियम पर व्यापार करते रहेंगे. भारत वैश्विक बृहत आर्थिक वातावरण से जुड़े जोखिमों से पूरी तरह सुरक्षित नहीं है. भारत के विदेशी संस्थागत निवेशक आउटफ्लो फिर से शुरू हो सकते हैं क्योंकि डॉलर लाभ की शक्ति बढ़ सकती है, मूल्यांकन अधिक रहते हैं, और उभरते बाजार निवेश करना आसान हो जाता है.

डॉलर के खिलाफ भारतीय रुपये का मूल्य कम से कम 80.87 के रिकॉर्ड में गिरा हुआ है. हालांकि RBI के डॉलर रिज़र्व कम हो रहे हैं और पूंजी रुपये से डॉलर एसेट तक चल रही है, लेकिन डॉलर की निरंतर शक्ति इस पर करेंसी की रक्षा के लिए दबाव बढ़ा रही है.

हमें बढ़ाते हुए ब्याज़ दरें डॉलर एसेट की आकर्षकता को बढ़ाती हैं और भारत जैसे उभरते बाजारों से पूंजीगत उड़ान की संभावना बढ़ाती हैं.

FED का हॉकिश स्टैंस संभवतः RBI पर रुपये के दबाव से राहत देने के लिए अपनी आक्रामक दर बढ़ाने की रणनीति को बनाए रखने के लिए अधिक दबाव डालेगा.

चीन और यूरोजोन की बहुमूल्य मंदी के प्रकाश में, बाजार का मानना है कि अमेरिकी मरम्मत की संभावना 75% तक बढ़ गई है, जो वैश्विक विकास के लिए खराब समाचार है.

धीमी पोर्टफोलियो फ्लो ने रुपी-डॉलर एक्सचेंज रेट को अधिक स्पष्ट बना दिया है, भले ही कच्चे तेल की कीमतें कम होने पर भी नुकसान सीमित हो.

एक मजबूत डॉलर के रूप में पूंजीगत आउटफ्लो को प्रोम्प्ट करता है, RBI आक्रामक रूप से ब्याज़ दर बढ़ा सकता है, जिससे बाजारों की अस्थिरता बनी रह सकती है.

अगर रुपया कम होने लगता है, तो भारतीय बाजार डॉलर वापसी परिप्रेक्ष्य से अप्रत्याशित दिखाई देगा. मिड-टर्म के पास, विदेशी निवेश प्रवाह उलट जाने का भी मौका है, जो अस्थिरता बढ़ाएगा.

इसके अतिरिक्त, भारत सहित प्रमुख केंद्रीय बैंकों को अमेरिका में उच्च ब्याज़ दरों के परिणामस्वरूप अपनी घर की मुद्राओं पर दबाव से राहत देने के लिए ब्याज़ दर बढ़ाने के लिए मजबूर किया जाएगा.

भारतीय बाजारों ने मजबूत विकास की अपेक्षाओं, बेहतर मुद्रास्फीति नियंत्रण और उभरते बाजारों से संबंधित रुपये के प्रदर्शन के लिए अपने सहकर्मियों को धन्यवाद दिया है.

प्लस साइड पर, भारतीय अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति प्रति बैरल $90 से कम ब्रेंट ट्रेडिंग से लाभ प्राप्त हुई. सॉफ्टर क्रूड कीमतें घरेलू बाजारों को गिरने से बचाने वाली एकमात्र चीज हैं.

वर्तमान में, 10-वर्ष G-Sec और अगले 12-महीने की निफ्टी आय के बीच 2% अंतर है, जो इक्विटीज़ पर बॉन्ड के पक्ष में है. अगर उभरते मार्केट बॉन्ड इंडेक्स में भारत का शामिल नहीं होता है, तो यह 2.3-2.4% तक बढ़ सकता है.

उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों में 12 से 18 महीनों की दृष्टि से स्थिति बनाने के लिए इन्वेस्टर को आगामी सप्ताह में अस्थिरता का इस्तेमाल करना चाहिए, जहां आय की दृश्यता बहुत अधिक होती है. वर्तमान सेटअप "डिप्स पर खरीदें" मार्केट है. बैंक, उपभोक्ता वस्तुएं, स्वास्थ्य सेवा, घरेलू उद्योग और विवेकाधीन खपत जैसे घरेलू-केंद्रित विषय निर्यात-और चक्रीय रूप से केंद्रित थीम की तुलना में इस स्थिति के लिए बेहतर होते हैं.

रिसेशन के डर कुछ समय तक जानकारी प्रौद्योगिकी, धातु और फार्मास्यूटिकल्स जैसे वैश्विक स्तर पर एकीकृत उद्योगों पर दबाव रख सकते हैं. दूसरी ओर, एफएमसीजी, पेंट, टायर और ऑटोमोबाइल जैसे उपभोग और कच्चे माल पर निर्भर करने वाले उद्योग संभवतः मजबूत घरेलू मांग और कमोडिटी कीमतों में गिरावट से लाभ प्राप्त करेंगे.

निष्कर्ष में, वर्तमान में भारत में हानियों से अधिक मैक्रो इकोनॉमिक लाभ हैं. लेकिन विश्व अर्थव्यवस्था की वर्तमान स्थिति को देखते हुए, यह अस्पष्ट है कि भारत के उच्च मूल्यांकन सही हैं या नहीं.