सरकार एमपीएस की आवश्यकता से पीएसयू को छूट देती है

यह एक ऐसा पहलू था जो लंबे समय तक सरकार से स्पष्टीकरण की प्रतीक्षा कर रहा था. अंत में, सरकार ने स्पष्ट किया है कि सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (पीएसयू) और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (पीएसबी) को पूरी तरह से न्यूनतम सार्वजनिक शेयरधारक नियमों से छूट दी जाएगी. वर्तमान नियम यह निर्धारित करते हैं कि एक बार कंपनी सार्वजनिक हो जाने या नियंत्रण में पर्याप्त परिवर्तन करने के बाद, शेयरहोल्डिंग का कम से कम 25% लोगों के पास होना चाहिए. इसका मतलब है, ऐसे मामलों में प्रमोटरों को अपना हिस्सा 75% से कम करना होगा, ताकि सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग कम से कम 25% हो. इस मोर्चे पर एक ग्रे एरिया था और यह बहुत स्पष्ट नहीं था कि सार्वजनिक होल्डिंग क्या होगी और वे एमपीएस के अधीन होंगे.

अब सरकार से स्पष्ट स्पष्टीकरण है और इसने सिक्योरिटीज़ कॉन्ट्रैक्ट रेगुलेशन एक्ट (एससीआरए) में आवश्यक परिवर्तनों को भी लागू किया है. सरकार ने घोषणा की है कि इसने न्यूनतम सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग (एमपीएस) आवश्यकता से सार्वजनिक क्षेत्र की संस्थाओं (पीएसयू और पीएसबी) को स्पष्ट रूप से छूट दी है. इस एमपीएस की आवश्यकता के अनुसार सभी लिस्टेड कंपनियों के लिए कम से कम 25% पब्लिक फ्लोट, यानी इसे जनता द्वारा धारित किया जाना चाहिए. इसका मतलब है, इसे सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों के लिए एक आशीर्वाद के रूप में आना चाहिए जिसे सरकार निवेश करने की योजना बनाती है. इस निर्णय का सबसे आकर्षक लाभार्थी IDBI बैंक होगा, जहां स्टेक सेल के बाद MPS इश्यू के बारे में बहुत कुछ अनिश्चितता थी.

यह घोषणा भी महत्वपूर्ण होगी क्योंकि यह यह भी निर्धारित करती है कि कंपनी में होल्डिंग सरकार प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष है या नहीं, इसके बावजूद PSU और PSB पर छूट लागू होगी. यह विशेष रूप से IDBI बैंक डिवेस्टमेंट के लिए प्रासंगिक है. उदाहरण के लिए, भारत सरकार और LIC के पास सार्वजनिक द्वारा धारित बैलेंस 5.28% के साथ संयुक्त रूप से 94.72% शेयर हैं. सरकार और LIC संयुक्त रूप से IDBI बैंक में संयुक्त रूप से 94.72% में से 60.72% बेचने की योजना बनाती है. मूट प्रश्न यह था कि क्या LIC के शेयरहोल्डिंग की गणना सरकारी शेयरहोल्डिंग या निजी शेयरहोल्डिंग के रूप में की जाएगी, क्योंकि MPS के मानदंडों के लागू होने पर उस वर्गीकरण पर निर्भर होगा.

अब इस मोर्चे पर कुल स्पष्टता है. IDBI बैंक के मामले में, संभावित खरीदार/खरीदारों के पास 60.72% होगा और फिर जनता से बैलेंस 5.28% खरीदने के लिए एक ओपन ऑफर देगा. बिक्री के बाद, अगर ओपन ऑफर पूरी तरह से सफल हो जाता है, तो नया खरीदार IDBI बैंक और LIC में 66% होल्ड करेगा और सरकार के पास 34% होगी. इस मामले में, चूंकि LIC भारत सरकार के स्वामित्व में 97% है, इसलिए इसे सरकारी हिस्सेदारी के रूप में भी माना जाएगा. इसलिए LIC और भारत सरकार के बीच 94.72% की वर्तमान संयुक्त धारण के साथ, नए खरीदार को IDBI बैंक की बिक्री पूरी तरह से न्यूनतम सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग (MPS) मानदंडों के दायरे से छूट दी जाएगी.

इसमें सरकारी विनिवेश कार्यक्रम के लिए बड़ी सकारात्मक रेमिफिकेशन हो सकते हैं क्योंकि पीएसयू के अधिकांश संभावित खरीदार एमपीएस के मानदंडों का पालन करने के लिए अधिक समय की मांग कर रहे हैं. अब यह समस्या सेटल कर दी गई है. अधिसूचना के अनुसार, सभी कंपनियों को सूचीबद्ध/बिक्री के बाद एमपीएस की आवश्यकता से छूट दी जाएगी, यदि केंद्र सरकार या राज्य सरकार या सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनी, व्यक्तिगत रूप से या किसी अन्य के साथ किसी संयोजन में, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, अधिकांश शेयरों या मतदान अधिकारों को धारण करती है और ऐसी सूचीबद्ध कंपनियों के अधिकांश नियंत्रण का प्रयोग करती है. चूंकि ऐसी कंपनियों को सभी एमपीएस प्रावधानों से छूट दी जाएगी, इसलिए यह निवेश प्रक्रिया के लिए एक प्रमुख उत्साह होगा.

संशोधित नियम सिक्योरिटीज़ कॉन्ट्रैक्ट (रेगुलेशन) संशोधन नियम, 2022 के नोमेनक्लेचर में जाएंगे; भारत सरकार द्वारा 02 जनवरी 2023 को अधिसूचित किए जाएंगे. इस मामले में, आईडीबीआई बैंक को एलआईसी और सरकार द्वारा आंशिक स्टेक सेल के बाद भी न्यूनतम सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग (एमपीएस) मानदंडों से छूट दी जाएगी, क्योंकि एलआईसी स्टेक अब सार्वजनिक क्षेत्र के रूप में भी वर्गीकृत करेगा. हालांकि, इस परिवर्तन के लाभ न केवल आईडीबीआई मामले तक सीमित किए जाएंगे, बल्कि उन सभी संभावित पीएसयू में विस्तारित होंगे, जहां ऐसी समस्याएं आ सकती हैं. यह सूचीबद्ध कंपनियों की रणनीतिक बिक्री के मामले में अधिक होता है जहां स्वामित्व सरकार द्वारा समर्थित संस्थाओं से निजी क्षेत्र तक पहुंचने की संभावना होती है.