फंड बूस्ट इक्विटी स्कीम फरवरी की बिकवाली के बीच ₹1.46 लाख करोड़ तक का रिज़र्व

कई म्यूचुअल फंडों ने पिछले महीने की मार्केट मंदी को देखते हुए इक्विटी स्कीम के भीतर अपने कैश रिज़र्व को बढ़ा दिया है. PRIMEF के डेटा के अनुसार, फरवरी के अंत तक कुल कैश होल्डिंग ₹1.46 लाख करोड़ तक पहुंच गई. हालांकि, विशेषज्ञ निकट भविष्य में इस ट्रेंड के संभावित रिवर्सल की उम्मीद करते हैं.

फंड मैनेजर में सावधानी बढ़ना

लगभग 66% एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (एएमसी) ने अपनी इक्विटी स्कीम में कैश लेवल बढ़ाया, जिसमें Helios MF, बजाज फिनसर्व MF, PPFAS MF, क्वांट MF, ICICI Prudential MF और ऐक्सिस MF मेकिंग लिस्ट जैसे उल्लेखनीय नाम शामिल हैं. विश्लेषकों ने इस बढ़ोतरी को फंड मैनेजर, विशेष रूप से स्मॉल-कैप फंड में सावधानीपूर्वक रखने का कारण बताया.

कैश होल्डिंग्स में वृद्धि मार्केट की अस्थिरता और कुछ सेगमेंट में बढ़े हुए वैल्यूएशन की चिंताओं के बीच आती है. फरवरी में निफ्टी 50 इंडेक्स में लगभग 5% की गिरावट आई, जिसमें व्यापक मार्केट में विशेष रूप से स्मॉल-और मिड-कैप स्पेस में बड़े सुधारों का सामना करना पड़ रहा है. अनिश्चितता को देखते हुए, फंड मैनेजर ने उच्च कैश पोजीशन रखने का विकल्प चुना है, जिससे उन्हें कम जोखिमों को कम करते हुए भविष्य में खरीद के अवसरों का लाभ उठाने की अनुमति मिलती है.

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कैश पोजीशन में प्रमुख बदलाव

समीर अरोड़ा के नेतृत्व में हेलियोस एमएफ में कैश एलोकेशन में सबसे महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई. फरवरी के अंत तक, फंड के इक्विटी एयूएम में लगभग 23% कैश रखा गया, जो जनवरी 2025 में केवल 2% से तीखी उछाल है. ऐतिहासिक रूप से, हेलियोस एमएफ ने कम कैश रिज़र्व बनाए रखा है.

रणनीति में बदलाव के बारे में अटकलों को संबोधित करते हुए, अरोड़ा ने सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म X पर स्पष्ट किया कि रिपोर्ट किए गए आंकड़े केवल महीने के अंत में नकद स्थिति को दर्शाते हैं और निवेश दृष्टिकोण में बुनियादी बदलाव का संकेत नहीं दे सकते हैं. उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि जब तक एक निरंतर पैटर्न न उभरता है तब तक उतार-चढ़ाव आकस्मिक हो सकते हैं.

बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड ने अपने कैश रिज़र्व को 4.45% से 12.27% तक बढ़ाया, जबकि मोतीलाल ओसवाल म्यूचुअल फंड और पीपीएफए म्यूचुअल फंड में क्रमशः 13.99% (12.50% से) और 13.16% (11.45% से) तक मामूली वृद्धि हुई. सैमको म्यूचुअल फंड ने उच्चतम कैश एलोकेशन बनाए रखा, जो जनवरी और फरवरी के बीच 44.96% से 45.39% तक थोड़ा बढ़ गया है.

इसके विपरीत, कुछ फंड ने अपनी कैश होल्डिंग को थोड़ा कम किया. ओल्ड ब्रिज म्यूचुअल फंड ने अपनी कैश पोजीशन को 12.87% से 10.26% तक ट्रिम कर दिया, जबकि क्वांटम म्यूचुअल फंड ने इसे 15.95% से घटाकर 13.31% कर दिया. व्हाइटओक कैपिटल म्यूचुअल फंड ने भी अपने कैश एलोकेशन को 6.53% से घटाकर 4.99% कर दिया है.

मार्केट लिक्विडिटी और इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी पर प्रभाव

कई म्यूचुअल फंड में कैश होल्डिंग में वृद्धि से मार्केट की कुल लिक्विडिटी पर इसके प्रभाव के बारे में प्रश्न उठते हैं. उच्च कैश रिज़र्व का अर्थ होता है, इक्विटी में कम नए प्रवाह, जो शॉर्ट-टर्म मार्केट स्लगनेस में योगदान दे सकता है. हालांकि, यह भी सुझाव देता है कि फंड मैनेजर खुद को रणनीतिक रूप से स्थापित कर रहे हैं, जब मूल्यांकन अधिक आकर्षक हो जाता है तो पूंजी लगाने के लिए तैयार हैं.

विशेषज्ञों का कहना है कि यह सावधानीपूर्ण दृष्टिकोण विशेष रूप से वर्तमान मार्केट साइकिल में प्रासंगिक है, जहां स्मॉल-कैप स्टॉक में पिछले वर्ष में महत्वपूर्ण प्रवाह देखा गया है. बहु-वर्षीय उच्चता तक पहुंचने के साथ, कुछ फंड मैनेजर दोबारा इन्वेस्ट करने से पहले सुधार की प्रतीक्षा करना पसंद कर सकते हैं.

दूसरी ओर, ट्रेंड जल्द ही उलट सकता है. विश्लेषकों का मानना है कि जैसे-जैसे मार्केट स्थिर होते हैं, फंड मैनेजर धीरे-धीरे कैश रिज़र्व को कम करेंगे और इक्विटी में दोबारा निवेश करेंगे. चरणबद्ध तरीके से भी, कैश लगाने की तैयारी, भविष्य के मार्केट अवसरों के बारे में आशावाद को दर्शाता है.

फ्यूचर आउटलुक

शॉर्ट-टर्म अस्थिरता के बावजूद, लॉन्ग-टर्म फंडामेंटल अक्षुण्ण रहते हैं, और म्यूचुअल फंड अधिक बैलेंस्ड एलोकेशन स्ट्रेटजी में वापस आ सकते हैं. करकेरा का मानना है कि सावधानीपूर्ण दृष्टिकोण समझने योग्य है, लेकिन फंड दोबारा निवेश करने की इच्छा का संकेत दे रहे हैं. उन्होंने कहा, "कई फंडों ने आक्रामक रूप से नहीं बल्कि धीरे-धीरे कैश-लगाना शुरू करने की अपनी इच्छा का संकेत दिया है-जिससे पता चलता है कि आने वाले महीनों में कुल कैश होल्डिंग मध्यम होने की संभावना है.

निवेशकों को फंड-लेवल कैश एलोकेशन पर बारीकी से नजर रखनी चाहिए, क्योंकि वे मार्केट सेंटीमेंट और आउटलुक फंड मैनेजर के भविष्य के अवसरों के लिए होल्ड करने के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं. हालांकि कुछ निवेशक रक्षात्मक कदम के रूप में उच्च कैश होल्डिंग देख सकते हैं, लेकिन अन्य उन्हें समझदारी के संकेत के रूप में देख सकते हैं, जिससे यह सुनिश्चित हो सकता है कि संभावित सुधारों और अधिक आकर्षक एंट्री पॉइंट के लिए फंड तैयार हों.

अंत में, क्या यह ट्रेंड जारी है या रिवर्स आने वाले महीनों में मार्केट की स्थिति, आर्थिक डेटा और इन्वेस्टर की भावनाओं पर निर्भर करेगा.