अदानी ग्रुप कंपनियां डेब्ट ट्रैप, वार्न्स फिच में समाप्त हो सकती हैं. आपको यह सब जानना जरूरी है

ब्रेकनेक स्पीड पर अपने साम्राज्य को बढ़ाने के लिए बिलियनेयर गौतम अदानी की बोली एक डेट ट्रैप में समाप्त हो सकती है, फिच रेटिंग की कंपनी के क्रेडिट साइट की रिपोर्ट ने कहा है. 

अपनी रिपोर्ट में 'अदानी ग्रुप: गहरी ओवरलेवरेज्ड' फिच के क्रेडिटसाइट ने कहा है कि अधिकांश अदानी ग्रुप के विस्तार को अपने मौजूदा और नए बिज़नेस दोनों के साथ कर्ज़ द्वारा फंड दिया जाता है. 

“सबसे खराब परिस्थितियों में, अत्यधिक महत्वाकांक्षी कर्ज-निधि विकास योजनाएं आखिरकार एक विशाल ऋण पट्टी में घुस सकती हैं, और संभवतः एक या अधिक समूह कंपनियों की संकटग्रस्त स्थिति या डिफॉल्ट में परिणत हो सकती हैं," रिपोर्ट ने कहा.

तो, क्या फिच ने अदानी ग्रुप की संभावनाओं को एक कंबल के अंगूठे डाल दिए हैं?

नहीं. फिच ने अदानी ग्रीन एनर्जी और अदानी पोर्ट और SEZ के तहत दो अदानी ग्रुप कंपनियों पर 'मार्केट परफॉर्म' की सिफारिशों को बनाए रखा है.

क्या रिपोर्ट के अनुसार अदानी ग्रुप को सबसे ज्यादा नुकसान पहुंचा सकता है?

अदानी समूह और मुकेश अम्बानी नेतृत्व वाले रिलायंस उद्योगों के बीच बाजार में प्रभुत्व प्राप्त करने की मजबूत प्रतिस्पर्धा से विवेकपूर्ण वित्तीय निर्णय लिए जा सकते हैं, नोट ने कहा.

"हमें लगता है कि कई ग्रुप कंपनियों को उनके उच्च लेवरेज लेवल को कम करने के लिए इक्विटी कैपिटल इंजेक्शन की आवश्यकता होती है... प्रमोटर की बड़ी नेटवर्थ के बावजूद, प्रमोटर की क्षमता की सीमा की भविष्यवाणी करना मुश्किल है, ताकि लिक्विडिटी सपोर्ट प्रदान किया जा सके." इसने कहा.

रिपोर्ट ने और क्या कहा है?

रिपोर्ट ने कुछ कम करने वाले कारकों का संकेत किया है. "बैंक लेंडर और घरेलू बाजार में, और स्थिर बुनियादी ढांचे के उद्योगों में विविध एसेट बेस के कारण, हम उल्लेखित क्रेडिट संबंधी समस्याओं को कम करने वाले कुछ कारक देखते हैं."

"प्रमोटर परिवार ने वर्तमान में 6 सूचीबद्ध संस्थाओं में न्यूनतम हिस्सेदारी गिरवी रखी है. यह उनके लिए अपने अवशिष्ट हिस्सेदारी को कोलैटरल के रूप में गिरवी रखने के लिए कमरे को छोड़ता है, अगर उन्हें फंड जुटाने की आवश्यकता महसूस होती है और संभावित रूप से नकद की आवश्यकता पर सहायक को लिक्विडिटी सहायता प्रदान करनी होती है."

अदानी ग्रुप के लेटेस्ट ग्रोथ मूव के बारे में नोट क्या कहा गया है?

"अदानी समूह बेहमोथ अपने परंपरागत और नए व्यावसायिक दोनों उद्यमों में आक्रामक रूप से विस्तार करता रहता है, जिनमें से अधिकांश पूंजीगत क्षेत्रों में कार्य करते हैं. इसके अतिरिक्त, यह विस्तार ऑर्गेनिक और इनऑर्गेनिक दोनों है, जो मुख्य रूप से ऋण के साथ वित्तपोषित है, जिससे लिवरेज रेशियो में वृद्धि होती है," इसने कहा.

"सबसे खराब परिस्थिति में, महत्वाकांक्षी डेट-फंडेड ग्रोथ प्लान अंततः भारी डेट ट्रैप में फैल सकते हैं और संभवतः एक या अधिक ग्रुप कंपनियों की संकटग्रस्त स्थिति या डिफॉल्ट में परिणत हो सकते हैं, जो विस्तृत भारतीय मार्केट और अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर सकते हैं," इसने कहा. 

अदानी ग्रुप किन क्षेत्रों में देर से विस्तार कर रहा है?

पिछले कुछ महीनों में, अदानी ग्रुप ने रात में दूसरे सबसे बड़े सीमेंट ऑपरेटर बनने के लिए होल्सिम की सीमेंट कंपनियों को $10.5 बिलियन के लिए प्राप्त किया. हाल ही में, इसने $1.18 बिलियन के लिए इज़राइल के हैफा पोर्ट भी खरीदा.

अदानी ग्रुप में अपने नवीकरणीय पोर्टफोलियो को पांच गुना बढ़ाने की योजना भी है, इसके अलावा ग्रीन हाइड्रोजन, हवाई अड्डे, सड़क, एल्युमिना, कॉपर रिफाइनिंग, डेटा सेंटर और इसके कोयले और पीवीसी बिज़नेस का विस्तार करने की भी योजना है.

मुकेश अंबानी की रिलायंस के साथ प्रतिस्पर्धा के बारे में रिपोर्ट क्या कहती है?

“जैसा कि भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्र में दो मेगा समूह कुछ नए अर्थव्यवस्था व्यवसायों में बाजार के हिस्से के लिए प्रतिस्पर्धा करता है, इससे दोनों तरफ से कुछ विवेकपूर्ण वित्तीय निर्णय हो सकते हैं, जैसे कि उच्च कैपेक्स खर्च, आक्रामक बोली और अधिक लाभदायक," रिपोर्ट कहती है.

अंबानी के रिलायंस इंडस्ट्रीज़, अदानी ग्रुप के विपरीत, पिछले कुछ वर्षों से एक डेलीवरेजिंग ट्रेंड पर रहे हैं. "अदानी ने अपनी सभी संस्थाओं में लिवरेज और खराब ब्याज़ कवर और कैश आउटफ्लो को बढ़ाया है, और यह अधिक फाइनेंशियल जोखिम पर है," क्रेडिट साइट कहती है.

प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी के साथ गौतम अदानी की घनिष्ठ मैत्री के बारे में रिपोर्ट क्या कहती है?

“श्री अदानी और भारतीय प्रधानमंत्री श्री नरेंद्र मोदी एक दूसरे को अच्छी तरह से जानते हैं, गुजरात राज्य के मुख्यमंत्री के रूप में बाद के दिन वापस जा रहे हैं. न्यूनतम में, यह अदानी ग्रुप ग्रोथ एजेंडा के लिए कोई बाधा नहीं सुनिश्चित करता है," रिपोर्ट कहती है.

इसके इन्फ्रास्ट्रक्चर बिज़नेस को सपोर्ट करने वाली पॉलिसी टेलविंड भी हैं. भारत सरकार ने रेलवे, सड़क, पावर, टेलीकॉम और किफायती हाउसिंग में FY23 में 35% से अधिक का खर्च किया. अदानी ग्रुप में इन सभी लोगों की मौजूदगी है और इससे बेहतर विकास के अवसर मिलेंगे.

यह अदानी ग्रुप के फंडिंग स्रोतों के बारे में और क्या कहता है?

अपने सभी ग्रुप स्टॉक के स्टेलर परफॉर्मेंस के अलावा, जो अब रिलायंस और टाटा के बाद इसे सबसे महत्वपूर्ण ग्रुप बनाता है, अदानी ग्रुप ने भारत के अंदर और बाहर फंड जुटाने की अपनी क्षमता भी दर्शाई है.

“हम ग्रुप के विविध फंडिंग चैनलों (ऑनशोर और ऑफशोर बैंकों और कैपिटल मार्केट), अपेक्षाकृत स्थिर आवर्ती राजस्व उत्पन्न करने वाले बुनियादी संपत्तियों, अर्थव्यवस्था के प्रमुख क्षेत्रों में उपस्थिति और देश में सकारात्मक बुनियादी ढांचे पर पसंद करने वाले मैक्रो बैकड्रॉप तक पहुंच में आराम करते हैं," रिपोर्ट ने कहा. बैंकों में 'एकल उधारकर्ता सीमा' को हिट करने वाले समूह का जोखिम है, रिपोर्ट ने कहा.