2023 માં રોકાણ કરવા માટેના ટોચના રિયલ્ટી સ્ટૉક્સ

ભારતમાં રિયલ એસ્ટેટનું ઓવરવ્યૂ

1. મજબૂત માંગ

• સેવિલ્સ ઇન્ડિયા મુજબ, ડેટા કેન્દ્રો માટેની રિયલ એસ્ટેટની માંગ 2025 સુધીમાં 15-18 મિલિયન ચોરસ ફૂટ સુધીમાં વધારવાની અપેક્ષા છે.
• લક્ઝરી રેસિડેન્શિયલ માર્કેટમાં વેચાણ જાન્યુઆરી-માર્ચ, 2023 થી ત્રિમાસિકમાં 151% વર્ષથી વધુ વર્ષ (વાય-ઓ-વાય) દ્વારા વધારવામાં આવે છે.
• આયોજિત રિટેલ રિયલ એસ્ટેટ સ્ટૉકમાં 2023 સુધીમાં 28% થી 82 મિલિયન ચોરસ ફૂટ સુધી વધારો થવાની અપેક્ષા છે.

2. આકર્ષક તકો

• ICRAના અંદાજ અનુસાર, ભારતીય કંપનીઓ >₹ ને વધારવાની અપેક્ષા છે. 2022 માં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ દ્વારા 3.5 ટ્રિલિયન (યુએસ$ 48 બિલિયન), જેમકે આજ સુધી 29 બિલિયન યુએસ$ ના મૂલ્યના ભંડોળની તુલનામાં.
• ખાનગી બજાર રોકાણકાર, બ્લેકસ્ટોન, જેણે ભારતીય સ્થાવર મિલકત ક્ષેત્રમાં નોંધપાત્ર રીતે રોકાણ કર્યું છે (રૂ. 3.8 લાખ કરોડ (યુએસ$ 50 અબજ), 2030 સુધીમાં અતિરિક્ત રૂ. 1.7 લાખ કરોડ (યુએસ$ 22 અબજ) રોકાણ કરવા માંગે છે

રિયલ્ટી સ્ટૉક્સમાં ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવાના કેટલાક મહત્વપૂર્ણ પરિબળો અહીં આપેલ છે:

1. માર્કેટ રિસર્ચ:

સ્થાનિક અને રાષ્ટ્રીય બંને, રિયલ એસ્ટેટ બજાર પર સંપૂર્ણ સંશોધન કરવું. વર્તમાન વલણો, માંગ-પુરવઠા ગતિશીલતા અને ભવિષ્યના વિકાસની સંભાવનાઓને સમજો. વ્યાજ દરો, આર્થિક વિકાસ અને વસ્તીના વલણો જેવા મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોનું વિશ્લેષણ કરો જે રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટરને અસર કરી શકે છે.

2. કંપનીનું વિશ્લેષણ:

તમે જેમાં રોકાણ કરવાનું વિચારી રહ્યા છો તે વિશિષ્ટ રિયલ્ટી કંપનીઓને રિસર્ચ કરો. તેમની નાણાંકીય, મેનેજમેન્ટ ટીમ, ટ્રૅક રેકોર્ડ અને પ્રતિષ્ઠાને જુઓ. ચેક કરો કે કંપની પાસે પ્રોપર્ટીનો વિવિધ પોર્ટફોલિયો છે, જે જોખમ ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે.

3. પ્રોપર્ટીના પ્રકારો:

વિવિધ રિયલ્ટી કંપનીઓ રહેણાંક, વ્યવસાયિક, ઔદ્યોગિક અથવા રિટેલ જેવા વિવિધ પ્રોપર્ટીના પ્રકારોમાં નિષ્ણાત છે. તમારા રોકાણના લક્ષ્યો સાથે કયા પ્રોપર્ટી સેગમેન્ટ સંરેખિત છે અને તેમાં વૃદ્ધિની વધુ સારી ક્ષમતા છે તે ધ્યાનમાં લો.

 4. સ્થાન:

સ્થાન રિયલ એસ્ટેટમાં એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. સમય જતાં પ્રશંસાપાત્ર પ્રાઇમ લોકેશનમાં પ્રોપર્ટી ધરાવતી કંપનીઓમાં રોકાણ કરો. પરિવહન, સુવિધાઓ અને સમગ્ર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ જેવા પરિબળો મિલકતના મૂલ્યોને અસર કરી શકે છે.

 5. નિયમનકારી વાતાવરણ:

રિયલ એસ્ટેટને ભારે નિયમન કરવામાં આવે છે. સ્થાનિક ઝોનિંગ કાયદા, પ્રોપર્ટીના નિયમો અને ટૅક્સ અસરો વિશે જાગૃત રહો જે કંપનીની કામગીરી અને નફાકારકતાને અસર કરી શકે છે.

 6. નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય:

કંપનીના ઋણ સ્તર, લિક્વિડિટી અને રોકડ પ્રવાહ સહિતના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્યનું વિશ્લેષણ કરો. ઓછા ડેબ્ટ રેશિયો અને મજબૂત કૅશ રિઝર્વ ધરાવતી કંપનીઓ સામાન્ય રીતે વધુ સ્થિર અને હવામાન આર્થિક ડાઉનટર્ન માટે વધુ સારી રીતે સજ્જ હોય છે.

 7. ડિવિડન્ડ હિસ્ટ્રી:

રિયલ્ટી સ્ટૉક્સ ડિવિડન્ડ્સ દ્વારા આવક પ્રદાન કરી શકે છે. લાંબા ગાળા સુધી ડિવિડન્ડની ટકાઉક્ષમતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કંપનીના ડિવિડન્ડ હિસ્ટ્રી અને પે-આઉટ રેશિયોને સંશોધિત કરો.

 8. જોખમો:

રિયલ એસ્ટેટ રોકાણો બજારની અસ્થિરતા, આર્થિક ચક્ર અને અન્ય જોખમોને આધિન છે. ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં આ જોખમોને સમજો અને મૂલ્યાંકન કરો. ઉપરાંત, કંપનીને વિશિષ્ટ જોખમોને ધ્યાનમાં લો, જેમ કે પ્રોજેક્ટમાં વિલંબ, નિયમનકારી અવરોધો અથવા ભાડૂત સંબંધિત સમસ્યાઓ.

 9 મૂલ્યાંકન:

પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો, પ્રાઇસ-ટુ-બુક (P/B) રેશિયો અને ડિવિડન્ડ યીલ્ડ જેવા મુખ્ય મેટ્રિક્સને જોઈને સ્ટૉકના મૂલ્યાંકનનું મૂલ્યાંકન કરો. સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરવામાં આવ્યું છે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે ઉદ્યોગના સાથીઓ સાથે આ મેટ્રિક્સની તુલના કરો.

10 વૈવિધ્યકરણ:

કોઈપણ રોકાણની જેમ, વિવિધતા મહત્વપૂર્ણ છે. એકંદર જોખમને ઘટાડવા માટે બહુવિધ રિયલ્ટી કંપનીઓ અથવા અન્ય ક્ષેત્રોમાં તમારા રોકાણને ફેલાવવાનું વિચારો.

11. લાંબા ગાળાનું દ્રષ્ટિકોણ:

રિયલ એસ્ટેટ રોકાણો માટે ઘણીવાર લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણની જરૂર પડે છે. મિલકતની પ્રશંસા અને અન્ય લાંબા ગાળાના વલણોથી સંભવિત લાભ મેળવવા માટે ઘણા વર્ષો માટે તમારા રોકાણોને હોલ્ડ કરવા માટે તૈયાર રહો.

12. વ્યવસાયિક સલાહ:

જો તમે રોકાણ કરવા માટે નવા છો અથવા રિયલ એસ્ટેટ સેક્ટર છો, તો રિયલ્ટી સ્ટૉક્સમાં વિશેષતા ધરાવતા નાણાંકીય સલાહકારો અથવા રોકાણ વ્યાવસાયિકો પાસેથી સલાહ લેવાનું વિચારો.

યાદ રાખો કે કોઈપણ રોકાણની જેમ, વાસ્તવિક સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરવામાં આંતરિક જોખમો શામેલ છે. તમારી યોગ્ય ચકાસણી કરવી, માહિતગાર રહેવી અને તમારા ફાઇનાન્શિયલ લક્ષ્યો અને જોખમ સહિષ્ણુતાના આધારે સારી રીતે જાણ કરેલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટનો નિર્ણય લેવો મહત્વપૂર્ણ છે.

શ્રેષ્ઠ રિયલ્ટી સ્ટૉક્સનું ઓવરવ્યૂ

ફિનિક્સ મિલ લિમિટેડ

મુખ્ય કાર્યકારી હાઇલાઇટ્સ:  

1. ફિનિક્સ મિલ્સ (PHNX) એ માર્ચ'23 માં કવરેજ શરૂ કર્યું હતું, જે પુણે અને બેંગલુરુમાં આગામી મૉલ્સ સાથે ઇન્દોર અને અમદાવાદમાં સ્વસ્થ મૉલના વિસ્તરણથી લાભ મેળવે છે.
2. વર્તમાન મૉલ્સમાં વ્યવસાય રેમ્પ-અપ પર પ્રગતિ; પુણે અને બેંગલુરુ મૉલ્સ 2QFY24માં ડિલિવર થવાની અપેક્ષા છે.
3. રિટેલ અને હોસ્પિટાલિટી સેગમેન્ટમાં મજબૂત પરફોર્મન્સ સાથે FY23-25E કરતાં વધુ અંદાજિત 31% EBITDA CAGR.
4. લાઇક-ફોર-લાઇક (એલએફએલ) ના આધારે રિટેલ પોર્ટફોલિયોમાં 9% વાયઓવાય સુધીનો વપરાશ; મૉલ પોર્ટફોલિયોમાં વપરાશમાં 18% વાયઓવાય સુધી વધારો થયો છે.

મુખ્ય જોખમો:

1. કવરેજની શરૂઆત પછી પહેલેથી જ 30% સ્ટૉક કિંમતના રન-અપ સાથે નજીકની વૃદ્ધિની ક્ષમતા પહેલેથી જ કિંમતમાં છે.
2. આર્થિક વધઘટ અથવા નિયમનકારી ફેરફારો જેવા વપરાશના વલણોને અસર કરતા બાહ્ય પરિબળો.
3. નવા મૉલ્સ પૂર્ણ થવામાં વિલંબ અથવા જટિલતાઓ વિકાસના અનુમાનોને અસર કરી શકે છે.
4. માર્કેટ શેર અને નફાકારકતાને અસર કરતા રિટેલ અને આતિથ્ય ક્ષેત્રોમાં તીવ્ર સ્પર્ધા.

નાણાંકીય પ્રદર્શન:

1. મજબૂત રિટેલ અને હોસ્પિટાલિટી પરફોર્મન્સ દ્વારા સંચાલિત 1QFY24 આવક INR8.1b, 5% ઉપરના અંદાજ.
2. ~450bp YoY અને ~170bp QoQ થી 60.7% સુધીના માર્જિન વિસ્તરણ સાથે 52% YoY થી INR4.9b (9% બીટ) સુધીની વૃદ્ધિ.
3. PAT માં ~30%, 150bp YoY ના માર્જિન સાથે 50% YoY થી INR2.4b (અંદાજિત ઉપર 20%) સુધી વધારો કર્યો છે.
4. INR4.5b નો મજબૂત ઓસીએફ અને નેટ ડેબ્ટ INR1.5b થી INR16.3b સુધીમાં ઘટાડી દીધો છે.

આઉટલુક:

1. પુણે અને બેંગલુરુમાં નવા મૉલ્સ સાથે સતત વિકાસ માર્ગની અનુમાન રાખો, જે ભવિષ્યની આવકમાં યોગદાન આપે છે.
2. ઉચ્ચ વેપાર વ્યવસાય, મજબૂત સામગ્રીની પાઇપલાઇન અને આગામી તહેવારો દ્વારા સંચાલિત થવાની અપેક્ષા છે કે વપરાશની વૃદ્ધિ.
3. ઉચ્ચ વ્યવસાય અને આવકના વિકાસ સાથે હૉસ્પિટાલિટી સેગમેન્ટમાં સકારાત્મક ટ્રેજેક્ટરી.
4. વિકાસની તકો માટે ઇક્વિટી તરીકે ડેબ્ટ ટ્રેજેક્ટરી સામેલ થવાની સંભાવના છે, જે મજબૂત બેલેન્સશીટ જાળવી રાખે છે.

ડીએલએફ

મુખ્ય ઑપરેશન હાઇલાઇટ્સ

1. પસંદગીના બજારોમાં કેલિબ્રેટેડ સપ્લાય લાવવાની અમારી વ્યૂહરચનાને અમલમાં મુકવાનું ચાલુ રાખો.
2. લૉન્ચ કરેલ પ્રૉડક્ટ્સના સમયસર અમલ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત રહો.
3. યોજના મુજબ વર્તમાન નાણાંકીય પ્રગતિ માટે આયોજિત શરૂઆત.
4. સ્વસ્થ માંગ જોવાનું ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવેલ નવી કાર્યાલય વિકાસ; નવા ઑફિસ પ્રોડક્ટ્સમાં નોંધપાત્ર પ્રી-લીઝિંગ.
5. રિટેલ બિઝનેસમાં વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ પર ઉત્સાહિત રહો; નવા રિટેલ ગંતવ્યો પર પ્રગતિ ટ્રૅક પર રહે છે.

નાણાકીય વિશેષતાઓ

1. વિકાસલક્ષી વ્યવસાયમાં, અમારા ઉત્પાદનની ઑફરને વધારવાનું ચાલુ રાખો; માર્જિન ઍક્રેટિવ પ્રૉડક્ટ્સ વિકસિત કરવું. 
બહુવિધ ભૌગોલિક ક્ષેત્રોને ટૅપ કરી રહ્યા છીએ; કોર: ગુરુગ્રામ/દિલ્હી એનસીઆર; અન્ય મુખ્ય બજારો: ચેન્નઈ/ચંડીગઢ ત્રણ-શહેર/ગોવા.
2. ભાડાના વ્યવસાયમાં, કાર્બનિક વૃદ્ધિ અને નવા વિકાસ દ્વારા ડબલ અંકના ભાડાની વૃદ્ધિ. રિટેલ હાજરીમાં નોંધપાત્ર વધારો; આગામી 4-5 વર્ષોમાં 2x સુધી વધવાનો પોર્ટફોલિયો.
3. નફાકારકતામાં સુધારો કરવો, વાર્ષિક ધોરણે સ્થિર ડબલ અંકની પાટ વૃદ્ધિને લક્ષ્ય બનાવવું; સમય જતાં ડિવિડન્ડ પે-આઉટ વધારીને શેરહોલ્ડરના રિટર્નમાં સુધારો કરવો.

મુખ્ય જોખમ

1. સ્ટૉક તેના બુક વેલ્યૂના 3.19 વખત ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે
2. કંપનીએ પાછલા પાંચ વર્ષોથી -3.22% ની ખરાબ વેચાણ વૃદ્ધિ આપી છે.
3. કંપની પાસે છેલ્લા 3 વર્ષોથી 4.48% ની ઇક્વિટી પર ઓછું રિટર્ન છે.

આઉટલુક

1. કંપનીએ દેવું ઘટાડ્યું છે.
2. કંપની લગભગ ઋણ મુક્ત છે.
3. કંપનીએ છેલ્લા 5 વર્ષોથી 44.2% સીએજીઆરની સારી નફાની વૃદ્ધિ આપી છે.
4. કંપની 47.8% ની તંદુરસ્ત ડિવિડન્ડ ચુકવણી જાળવી રહી છે, જે આગામી નવા પ્રોજેક્ટ્સ સાથે વિકાસનો મહાન માર્ગ દર્શાવે છે અને રોકડ વ્યવસ્થાપનમાં સુધારો કરી રહી છે.

ભારતમાં ઉદ્યોગ

ઉદ્યોગના વિકાસને ટેકો આપવા માટે મજબૂત મેક્રો ટેઇલવિન્ડ્સ. ટકાઉ ગતિ પ્રદર્શિત કરવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવતી હાઉસિંગ માંગ. ઉદ્યોગ એકીકરણ અને મોટા અને વિશ્વસનીય ખેલાડીઓ માટે પ્રીમિયમ અને લક્ઝરી હાઉસિંગ ઑગરની વૃદ્ધિની માંગ.
ભારતીય ઑફિસ ઇકોસિસ્ટમને મોટા વ્યક્તિઓ દ્વારા પસંદ કરવાનું ચાલુ રાખે છે; GCC માંથી વધતી માંગ આ સેગમેન્ટમાં સ્થિર વિકાસને સમર્થન આપવી જોઈએ, જો કે નિર્ણય લેવાને સ્થગિત કરતી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ.