રોકાણ કરવા માટે ટોચની જાહેર ક્ષેત્રની એકમ બેંકો

કોઈપણ રાષ્ટ્રની અર્થવ્યવસ્થાનો આધાર તેના નાણાંકીય ક્ષેત્ર છે. ભારતની સ્વતંત્રતાના પછી, ધિરાણના વિસ્તરણને સમાયોજિત કરવામાં સક્ષમ એક મજબૂત નાણાંકીય માળખાનું નિર્માણ કરવાની જરૂર હતી. પ્રતિસાદમાં, ભારત સરકારે આ પડકારને અસરકારક રીતે નિયંત્રિત કરવા માટે જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો પ્રાપ્ત કરી અને સ્થાપિત કરી.
આનાથી તેમને સહાયક પહેલની વ્યાપક શ્રેણી પ્રદાન કરવા અને ખાનગી બેંકો દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા વ્યાજ દરો કરતાં ઓછી વ્યાજ દરો પ્રદાન કરવાની શક્તિ મળી. આગામી વિભાગોમાં, અમે ભારતની પ્રીમિયર પીએસયુ બેંકોનું વિશ્લેષણ કરીશું. આ સંસ્થાઓની તમારી સમજણને વધારવા માટે વાંચવાનું ચાલુ રાખો.

ઉદ્યોગનું અવલોકન

સેવામાં નવીનતા

• તાજેતરના સમયગાળામાં, તકનીકી નવીનતાઓએ કાર્યક્ષમતા, ઉત્પાદકતા, ગુણવત્તા, સમાવેશન અને નાણાંકીય સેવાઓના વિસ્તરણમાં સ્પર્ધાત્મકતામાં સુધારો કર્યો છે, ખાસ કરીને ડિજિટલ ધિરાણના ક્ષેત્રમાં.
• રિઝર્વ બેંક અને રિઝર્વ બેંક ઇનોવેશન હબ (આરબીઆઈએચ) દ્વારા સંયુક્ત રીતે કૃષિ-ધિરાણનું ડિજિટલાઇઝેશન કરવામાં આવ્યું હતું. આ સંપૂર્ણપણે ડિજિટલ અને ઝંઝટ મુક્ત રીતે કિસાન ક્રેડિટ કાર્ડ (KCC) લોનની ડિલિવરીને સક્ષમ બનાવશે.
• કેન્દ્રીય બજેટ 2023 માં, કેવાયસી પ્રક્રિયાને 'બધાને ફિટ કરે છે' અભિગમના બદલે 'જોખમ-આધારિત' વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરીને સુવ્યવસ્થિત કરવામાં આવશે.

બિઝનેસના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો

• ચુકવણીની ડિજિટલ પદ્ધતિઓમાં છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં ઘણી ઝડપથી વધારો થયો છે. પરિણામે, ચેક અને ડિમાન્ડ ડ્રાફ્ટ જેવા પરંપરાગત પેપર-આધારિત સાધનો હવે ચુકવણીના વૉલ્યુમ અને મૂલ્ય બંનેમાં નગણ્ય શેર બનાવે છે.

પૉલિસી સપોર્ટ

• આરબીઆઈએ કાર્યક્ષમતા, ઉચ્ચ ખર્ચની બચત અને ટીએટી ઘટાડવા માટે બોલીમાં કેસીસી ધિરાણને ડિજિટલાઇઝ કરવા માટે એક પાયલટ શરૂ કર્યું છે. આ ગ્રામીણ અર્થવ્યવસ્થામાં ધિરાણના પ્રવાહને રૂપાંતરિત કરવાની અપેક્ષા છે.
• નવેમ્બર 2022 માં, આરબીઆઈએ સેન્ટ્રલ બેંક ડિજિટલ કરન્સી (સીબીડીસી) પર એક પાયલટ પ્રોજેક્ટ શરૂ કર્યો.
• કેન્દ્રીય બજેટ 2023 માં, નાણાંકીય અને સહાયક ડેટા માટે કેન્દ્રીય ભંડાર તરીકે સેવા આપવા માટે રાષ્ટ્રીય નાણાંકીય માહિતી રજિસ્ટ્રીનું નિર્માણ કરવામાં આવશે.

શ્રેષ્ઠ પીએસયુ બેંકોનું ઓવરવ્યૂ

1. યૂનિયન બેંક ઑફ ઇંડિયા

• મુખ્ય કાર્યકારી હાઇલાઇટ્સ

1. ક્રેડિટ ખર્ચ પર અસરકારક નિયંત્રણ સાથે નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) નો નોંધપાત્ર વિસ્તરણ, પરિણામે UNBK માટે એસેટ (RoA) પર 1% રિટર્ન થાય છે.
2. કર (પીએટી) 108% થી Rs32.4bn ની વૃદ્ધિ પછી નોંધપાત્ર વર્ષ-ઓવર-ઇયર (વાયઓવાય) નફો, મુખ્યત્વે અન્ય આવક અને ઘટેલા ક્રેડિટ ખર્ચ (ક્યૂ4'24માં 1.5% થી 1% સુધી નકારવામાં આવ્યો) નો શ્રેય આપ્યો હતો.
3. એનઆઇએમએ 15 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ વિસ્તરણ, ક્યૂ1 માં 3.13% સુધી પહોંચી, એસેટ રિપ્રાઇસિંગ દ્વારા સંચાલિત અને 40 બેસિસ પૉઇન્ટ્સની ઉપજ વધારી, ડિપોઝિટ ખર્ચમાં ત્રિમાસિક-ઓવર-ત્રિમાસિક (ક્યૂઓક્યૂ) 16 આધારે પૉઇન્ટ્સની પ્રતિક્રિયા કરવી.
4. મેનેજમેન્ટ સંપૂર્ણ નાણાંકીય વર્ષ 24 માટે આશરે 3% ની એનઆઈએમ માર્ગદર્શન જાળવે છે.

• નાણાંકીય પ્રદર્શન

1. સ્વસ્થ બેલેન્સશીટની વૃદ્ધિ, 12% વાયઓવાય અને 1% ક્યૂઓક્યૂ ઍડવાન્સ વિસ્તરણ સાથે, કોર્પોરેટ સેગમેન્ટમાં મજબૂત વિતરણ (15% ક્યૂઓક્યૂ વધારો) અને રિટેલ સેગમેન્ટમાં 17% વાયઓવાય વૃદ્ધિ દ્વારા પ્રોત્સાહિત કરવામાં આવે છે.
2. ડિપોઝિટ્સમાં 14% YoY અને 1% QOQ ની વૃદ્ધિ નોંધાયેલ છે, જ્યારે CASA (કરન્ટ એકાઉન્ટ સેવિંગ એકાઉન્ટ) બુક 2% QOQ દ્વારા કરાર કરાયેલ છે, જેના કારણે CASA ગુણોત્તરમાં 1.1% QOQ ઘટાડો થયો છે, જે 1QFY24 માં 68% નો સંગત CD (ક્રેડિટ-ડિપોઝિટ) ગુણોત્તર જાળવી રાખે છે.
3. પીએસયુ બેંકોમાં 161% નો ઉત્કૃષ્ટ લિક્વિડિટી કવરેજ રેશિયો (એલસીઆર), જે મજબૂત લિક્વિડિટી બફરને દર્શાવે છે.
4. સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો પ્રમાણ, જેમ કે કુલ નૉન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (જીએનપીએ) અને નેટ નૉન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (એનએનપીએ) Q1'24 માં અનુક્રમે 19bps અને 12bps QoQ દ્વારા 7.3% અને 1.6% સુધીના રેશિયો ઘટાડવામાં આવ્યા છે. તાજા સ્લિપપેજમાં વધારા હોવા છતાં ઉચ્ચ રિકવરીઓ/લેખન બંધ કરવા માટે આ શ્રેય આપવામાં આવ્યો હતો.

• મુખ્ય જોખમો

1. સુધારણા હોવા છતાં, એસેટ ક્વૉલિટીમાં જોવામાં આવેલ નવી સ્લિપેજ, જો કે Q1'24 માં એડવાન્સના 1.6% સુધી મૉડરેટ થઈ રહ્યું છે.
2. Q4 માં 2.2% થી 2% સુધી પુનર્ગઠન પુસ્તકમાં ઘટાડો, જે લોન પોર્ટફોલિયોમાં લાંબા સમય સુધી તણાવ દર્શાવે છે.
3. વ્યાપક આર્થિક પરિસ્થિતિઓ અને ઉદ્યોગના વલણોને આધિન, ક્રેડિટ ગ્રોથ ડાયનેમિક્સમાં સંભવિત શિફ્ટમાં એક્સપોઝર.
4. લિક્વિડિટી અને મૂડીની ઉપલબ્ધતામાં કોઈપણ અનપેક્ષિત અવરોધો પડકારોનો સામનો કરી શકે છે.

• આઉટલુક

1. 3 વર્ષ માટે અપેક્ષિત ક્રેડિટ વૃદ્ધિ લગભગ 12% કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (સીએજીઆર).
2. મજબૂત લિક્વિડિટી બફર (Q1'24 માં 161% LCR) દ્વારા સમર્થિત ક્રેડિટ ખર્ચને વધુ ઘટાડવાની ક્ષમતા, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં 0.9% ની એસેટ્સ (RoA) પર સ્થિર રાજ્ય રિટર્નનો અંદાજ લગાવવો અને નાણાંકીય વર્ષ 25 માં અપેક્ષિત છે.
3. ઉદ્યોગના સહકર્મીઓની તુલનામાં 0.8x કિંમત થી બુક (પી/બી) FY24e પર અનુકૂળ મૂલ્યાંકન, તુલનાત્મક રીતે ખર્ચ-અસરકારક રોકાણની તક સૂચવે છે.
4. એક સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ, સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો કરવા, તંદુરસ્ત બેલેન્સશીટની વૃદ્ધિ જાળવવા અને કાર્યકારી કાર્યક્ષમતાને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા માટેના ચાલી રહેલા પ્રયત્નો દ્વારા વંચિત.

યૂનિયન બેંક ઑફ ઇન્ડિયા શેર કિંમત

2. PNB બેંક

•  મુખ્ય કાર્યકારી હાઇલાઇટ્સ

1. Q1FY24 માં Rs95bn માં સીક્વેન્શિયલી ફ્લેટ નેટ વ્યાજની આવક (NII) 16 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ ક્વાર્ટર-ઓવર-ક્વાર્ટર (QoQ) નેટ વ્યાજ માર્જિન (NIM) માં ઘટાડો કરીને 3.08% સુધી ઘટાડો કરે છે. મૂડીના ખર્ચમાં 23 આધારે પૉઇન્ટ્સમાં વધારો થયો છે.
2. ઑપરેટિંગ પ્રોફિટમાં 11% વર્ષથી વધુ (વાયઓવાય) અને 2% ક્યૂઓક્યૂ વૃદ્ધિ જોવા મળી, જે સંચાલન ખર્ચમાં માર્જિનલ ઘટાડો અને અન્ય આવકમાં થોડી વધારો દ્વારા સમર્થિત હતી.
3. ક્રેડિટ ખર્ચ Q1FY24 માં 1.87% વધારવામાં આવ્યો છે, પરિણામે Q4FY24 માં 0.32% ની તુલનામાં 0.34% ની એસેટ્સ (RoA) પર ફ્લેટ રિટર્ન મળે છે.

• નાણાંકીય પ્રદર્શન

1. 15% વાયઓવાય અને 4% ક્યૂઓક્યૂની સ્વસ્થ વૃદ્ધિ નોંધાયેલી ઍડવાન્સ, મુખ્યત્વે રામ અને કોર્પોરેટ સેગમેન્ટ દ્વારા સંચાલિત, ખાસ કરીને આરએએમની અંદર રિટેલમાં 40% વાયઓવાયની મજબૂત વૃદ્ધિ.
2. ડિપોઝિટ મુખ્યત્વે કરન્ટ એકાઉન્ટ સેવિંગ એકાઉન્ટ (CASA)ની વૃદ્ધિમાં 3% QoQ નો વધારો થવાને કારણે 1.3% QOQ અને 14% YoY પર મધ્યમ વૃદ્ધિ દર્શાવે છે, જેના કારણે Q4FY24 માં 42.9% થી CASA રેશિયોમાં 41.9% નો ઘટાડો થયો છે.
3. એસેટ ક્વૉલિટીમાં ક્રમબદ્ધ સુધારો દર્શાવવામાં આવ્યો છે, અને સ્લિપેજ 40% QoQ થી Rs23.90bn (1.1% વાર્ષિક) સુધી ઘટે છે, જેના પરિણામે ક્યૂ1 માં અનુક્રમે કુલ બિન-પ્રદર્શન સંપત્તિઓ (GNPA) અને નેટ નૉન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (NNPA) રેશિયોમાં 7.73% અને 1.97% સુધારો થાય છે.
4. PCR (પ્રોવિઝનિંગ કવરેજ રેશિયો) ~74 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ QoQ દ્વારા 76% સુધી વધારવામાં આવ્યું છે.

• મુખ્ય જોખમો

1. વધારેલા ક્રેડિટ ખર્ચ બને છે, FY24E માં 1.5-1.7% પર રહેવાની અપેક્ષા છે.
2. એસેટ ક્વૉલિટીનું સંચાલન કરવામાં સતત પડકારો, ખાસ કરીને એમએસએમઇ સેગમેન્ટમાંથી વધારેલી પડદાઓમાં સ્પષ્ટ.
3. ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અને ગુણવત્તા પર આર્થિક અને ઉદ્યોગ ગતિશીલતાની સંભવિત અસર.
4. એનઆઈએમ ભંડોળના ખર્ચ અને ડિપોઝિટ રિપ્રાઇસિંગમાં વધઘટ દ્વારા પ્રભાવિત થઈ શકે છે.

• આઉટલુક

1. મેનેજમેન્ટના માર્ગદર્શનનો હેતુ ડિપોઝિટ રિપ્રાઇસિંગને કારણે FY24E માં NIM ને 2.9-3% પર જાળવી રાખવાનો છે.
2. જીએનપીએ/એનએનપીએ નાણાંકીય વર્ષ 24 માટે લગભગ 6.5%/1% હોવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે, જેમાં પીસીઆરને 90% સુધી વધારવાની યોજનાઓ છે, જે મિલકતની ગુણવત્તામાં સુધારો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
3. ડબલ નફાકારકતાના વ્યૂહાત્મક ઉદ્દેશ સાથે 6-7% પર અંદાજિત FY24E માટે અનુમાનિત RoE (ઇક્વિટી પર રિટર્ન).

 PNB બેંક શેર કિંમત

3. કેનરા બેંક

• મુખ્ય કાર્યકારી હાઇલાઇટ્સ

1. કેનેરા બેંક નેટ વ્યાજની આવક (NII) અને પ્રી-પ્રોવિઝન ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ (PPoP) વિકાસમાં અપેક્ષાઓને વટાવી ગઈ છે.
2. NII એ 28% YoY અને 1% QOQ ની મજબૂત વૃદ્ધિ જોઈ હતી, જ્યારે PPoP 15% YoY અને 5% QOQ થી વધી ગયું, બંને અનુમાનોને પાર કરી રહ્યા હતા.
3. સંભવિત ભવિષ્યના મૉડરેશનની અપેક્ષા મુજબ, નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (એનઆઈએમએસ) 3.05% સ્તરે સ્થિર રહ્યાં.
4. Non-interest income increased by 1%, including a one-off Rs15bn PSLC income, likely not recurring in future quarters, leading to a potential decline in other income.

• નાણાંકીય પ્રદર્શન

1. અગ્રી અને ગોલ્ડ લોન સેગમેન્ટ દ્વારા રામ કેટેગરીમાં આધારિત 14% વાયઓવાય અને 3% ક્યુઓક્યુ પર થોડી નીચે ઍડવાન્સ વૃદ્ધિ, જે ઍડવાન્સ બુકના 55% છે.
2. 7% વાયઓવાય અને 1% ક્યુઓક્યુ પર વૃદ્ધિ જમા કરે છે, કાસા રેશિયો 31% પર સીધો બાકી છે, પીએસયુ બેંકોમાં સૌથી ઓછું, સંભવિત રીતે બેંકને એનઆઈએમ અસ્થિરતા અને સંપત્તિ ગુણવત્તાના તણાવ સાથે સંપર્ક કરે છે.
3. Q1'24 માં 20bps/16bps QoQ થી 5.15%/1.57% સુધી GNPA/NNPA ગુણવત્તામાં ઘટાડો થયો છે, જેમાં નવી સ્લિપેજમાં 18bps QOQ વધારા હોવા છતાં ઉચ્ચ રિકવરી/લેખનમાં મદદ કરવામાં આવી છે.
4. મેનેજમેન્ટ માર્ગદર્શનનો હેતુ FY24e માટે આશરે 4.5%/1.2% પર જીએનપીએ/એનએનપીએ જાળવવાનો અને 90% ના પીસીઆરને લક્ષ્ય રાખવાનો છે, જે ટકાઉ વધારેલા ક્રેડિટ ખર્ચને સૂચવે છે.

• મુખ્ય જોખમો

1. કેનેરા બેંકના ઘરેલું સીડી ગુણોત્તર પહેલેથી જ 74% પર અગ્રણી છે અને તેના લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટને શ્રેષ્ઠ માનવામાં આવે છે, તેથી નિરાકરણ દરના વાતાવરણમાં એનઆઈએમ સુરક્ષા માટે મર્યાદિત રૂમ.
2. ઓછા કાસા રેશિયોને કારણે સંભવિત એનઆઈએમની અસ્થિરતા અને સંપત્તિની ગુણવત્તાના તણાવની ખામી.
3. કેટલાક આવકના ઘટકોની એક અસરકારક પ્રકૃતિને કારણે ભવિષ્યમાં અન્ય આવકમાં સંભવિત ઘટાડો થઈ શકે છે.
4. એસેટની ગુણવત્તા જાળવવા અને ક્રેડિટ ખર્ચનું સંચાલન કરવા સાથે સંકળાયેલા પડકારો, ખાસ કરીને વધારેલા સ્લિપેજની પાછળ.

• આઉટલુક

1. બેંકના પહેલેથી જ ઑપ્ટિમાઇઝ કરેલ લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટ અને તુલનાત્મક રીતે ઓછા કાસા રેશિયોને ધ્યાનમાં રાખીને, ઘટતા દરના વાતાવરણમાં એનઆઈએમ મૉડરેશનની અપેક્ષા.
2. FY24e માટે લગભગ 4.5%/1.2% પર જીએનપીએ/એનએનપીએ જાળવવા માટે માર્ગદર્શન, પીસીઆરને 90% સુધી વધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જે સતત વધારેલા ક્રેડિટ ખર્ચને સૂચવે છે.
3. કેનેરા બેંકનું મૂલ્યાંકન 0.82x FY24e માં પુસ્તક માટે કિંમત (પી/બી) ગુણોત્તર મૂલ્યાંકનના દ્રષ્ટિકોણથી વર્તમાન ચક્ર માટે એક ચોક્કસ માનવામાં આવે છે.
4. બેંકના વિશિષ્ટ પડકારો અને મૂલ્યાંકનને જોતાં, આઉટલુક કેનેરા બેંકની કામગીરી અને સંભાવનાઓ પર સાવચેત સ્થાન સૂચવે છે.

કેનેરા બેંક શેર કિંમત

પીએસયુ બેંકોએ ઘણા વર્ષોમાં નાણાંકીય સમાવેશમાં પ્રમુખ યોગદાન આપ્યું છે, તેથી, આ પીએસયુ બેંકોને ભારતીય બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં અગ્રણી તરીકે માન્યતા આપવામાં આવે છે. એનપીએને મર્જ કરીને, અને વિનિમય કરવાની કુશળતાને ઘટાડીને, આ બેંકો ભારતના $5 ટ્રિલિયન જીડીપીમાં નોંધપાત્ર યોગદાન આપવાની ક્ષમતા ધરાવે છે.