इन्फोसिससाठी ब्रोकरेज टार्गेट किंमत का कमी करत आहेत

इन्फोसिस लिमिटेडने त्याच्या जून 2022 तिमाही परिणामांची घोषणा केल्यानंतर काही सीमान्त किंमतीत डाउनग्रेड केले गेले आहेत. त्यांपैकी बहुतेक कॉल्स अद्याप धारण करीत आहेत आणि विद्यमान कॉल्समध्ये कोणताही बदल केलेला नाही. परंतु इन्फोसिसच्या निकालाच्या तिमाहीनंतर लगेच निष्पत्तीचा सारांश येथे दिला आहे.

अ) ICICI सिक्युरिटीजने इन्फोसिस लिमिटेडवर आपली "होल्ड" शिफारशी राखून ठेवली आहे परंतु त्यांच्या किंमतीचे लक्ष्य ₹1,464 ते ₹1,434 पर्यंत थोडेफार कमी केले आहे.

ब) प्राचीन स्टॉक ब्रोकिंगने इन्फोसिस लिमिटेडवर आपले "खरेदी" रेटिंग देखील राखून ठेवले आहे परंतु त्याने इन्फोसिससाठी किंमतीचे लक्ष्य ₹2,100 ते ₹2,050 पर्यंत कमी केले आहे.

क) प्रभुदास लिलाधर हा आणखी एक देशांतर्गत ब्रोकरेज हाऊस आहे ज्याने इन्फोसिसवर आपला "संचयित" कॉल राखून ठेवला आहे परंतु त्याची किंमत किंमत ₹1,646 ते ₹1,630 पर्यंत कमी केली आहे.

ड) परिणाम, सीएलएसए, क्रेडिट सुईस, मॉर्गन स्टॅनली आणि जेएम फायनान्शियल यांच्या विद्यमान कॉलवर अपडेट देण्यासाठी आणि इन्फोसिससाठी त्यांचे प्राईस टार्गेट राखून ठेवले आहे. मजेशीरपणे, बहुतेक FII ब्रोकर सिंकमध्ये असल्याचे दिसते.

इन्फोसिसमध्ये एन्न्यू सेटिंगचा घटक आहे का?

हे पूर्णपणे शक्य आहे. व्यवस्थापन बदलल्यानंतर आणि सलील पारेख यांनी विशाल सिक्काकडून माहितीपत्रकांची जबाबदारी घेतली, त्यामुळे सामान्यपणे क्रमानुसार परतावा मिळाला, सर्वोच्च स्तरावरील बदलांमध्ये कमी होणे आणि मोठ्या आणि प्रीमियम व्यवसायांवर मोठा जोर दिला गेला. सलील पारेखने इन्फोसिसची जबाबदारी घेतली तेव्हापासून ते केवळ टीसीएससह त्यांच्या ऑपरेटिंग मार्जिनच्या अंतराला संकुचित करत नाही तर धीरे धीरे टीसीएससह त्यांच्या मूल्यांकनाच्या अंतरालाही संकुचित केले आहे. तथापि, काही वर्षांच्या सातत्यपूर्ण कामगिरीसह, परफॉर्मन्समध्ये बोरडम सेटिंगचा घटक आहे.

तथापि, डाउनग्रेडचे कारण केवळ एन्युआय विषयी नाहीत. विश्लेषक पाहत असलेल्या वास्तविक व्यवसाय स्तरावरील समस्या आहेत. येथे समस्यांचा त्वरित सारांश दिला आहे.

- मार्जिन ही मोठी चिंता आहे. हे केवळ इन्फोसिसविषयी नाही तर सर्व आयटी कंपन्यांमध्ये आहे. मनुष्यबळ खर्च, प्रशिक्षण खर्च, प्रवास आणि व्हिसा खर्च सर्व छतातून शूटिंग करतात. जे मोठ्या प्रमाणात ऑपरेटिंग मार्जिन हिट करीत आहे, ज्यामध्ये नवीनतम तिमाहीत मार्जिन दुसऱ्या 100 bps पर्यंत कमी दिसत आहे.

- दुसरे म्हणजे, इन्फोसिससाठी वाढत्या अट्रिशन लेव्हल ही एक मोठी आव्हान आहे. आयटी स्पेसमध्ये घर्षण ही समस्या आहे, परंतु इन्फोसिसच्या बाबतीत समस्या खूपच तीव्र आहे. कारण त्याचा अट्रिशन रेट मागील तिमाहीत 24% पेक्षा जास्त होता आणि त्या स्तरावर स्थिर झाला आहे. जे कंपनीवर मोठ्या प्रमाणात मनुष्यबळाचा खर्च लागू करते.

- तिसऱ्या पद्धतीने, तंत्रज्ञानाचा खर्च नंतर केल्यापेक्षा लवकरच प्रासंगिक होऊ शकतो याची चिंता आहे. पुढील कठीण गोष्टींवर फीड हिंटिंग आणि प्रसंगात उत्पन्न वक्र हिंटिंगमुळे, तंत्रज्ञान खर्चामुळे भारतातील आयटी कंपन्यांचे प्रमाण आणि मार्जिन होऊ शकते याची चिंता आहे.

- त्याच्या नवीनतम तिमाही परिणामांमध्ये, इन्फोसिसने त्याच्या क्वोयंट टॉप लाईन महसूलाचे मार्गदर्शन राखून ठेवले आहे परंतु मार्जिन मार्गदर्शन कमी करण्यात आले आहे. ते पुन्हा एक डॅम्पनर असू शकते. अर्थात, मॅक्रोइकॉनॉमिक समस्या देखील सामान्यपणे आयटी बिझनेससाठी अतिक्रमण राहतात. इन्फोसिस किती उच्च खर्चाच्या सिंड्रोममधून बाहेर पडेल हे चिन्हांकित करणे कठीण आहे.

आगामी दिवस आणि आठवड्यांमध्ये, विश्लेषकांनी किंमतीच्या टार्गेट्सचे अधिक डाउनग्रेड्स पाहू शकतात कारण त्यांनी इन्फोसिसच्या परिणामांचा पूर्ण परिणाम आणि त्याच्या बऱ्याच विशिष्ट मार्गदर्शनाचा परिणाम हळूहळू पाचन केला आहे. विश्लेषकांना काय विचारायचे आहे याचा अधिक स्पष्ट फोटो देणे आवश्यक आहे.