एस&पी ग्लोबल जॉईन्स फिच इन अदानी लेव्हरेज वॉर्निंग

अदानी ग्रुपवर त्यांच्या उच्च पातळीमुळे फिचच्या युनिटने सावधगिरी नोट जारी केल्यानंतर एस&पी ग्लोबलने सुट फॉलो केले आहे. फिचच्या बाबतीत, एस&पी ग्लोबलने अदानी ग्रुपमध्ये मुख्यत्वे टेकओव्हर आणि अजैविक विकासाच्या कथा निधीपुरवठा करण्यासाठी उच्च स्तराचे लेव्हरेज हायलायट केले आहे. अदानी ग्रुपमध्ये सध्या ₹2.20 ट्रिलियनचे थकित कर्ज आहे. एस&पीने सांगितले आहे की, ठोस मूलभूत तत्त्वांशिवाय, कर्जाचा निधीपुरवठा केलेला विस्तार रेटिंगवर परिणाम करू शकतो अशा दबाव बद्दल त्यांना चिंता वाटली.

एस&पी हे जोडण्यासाठी जलद आहे की ग्रुपचा मुख्य व्यवसाय मजबूत असतो. उदाहरणार्थ, त्यांचा पोर्ट्स बिझनेस मजबूत रोख प्रवाह निर्माण करीत आहे आणि इतर बहुतांश समूह कंपन्या नफ्यात आहेत, तथापि मूल्यांकन या स्तरावर स्थिर दिसू शकतात. तथापि, फिच सारखेच, एस&पी असेही सांगितले आहे की गेल्या 1 वर्षात ₹1.57 ट्रिलियनपासून ₹2.2 ट्रिलियन पर्यंत कर्ज वाढल्यामुळे, त्यांचे सोल्व्हन्सी गुणोत्तर लवकरच कमी झाले आहेत. खरं तर, एस&पीने चेतावणी दिली आहे की अशा उच्च स्तरावरील कर्जामुळे भविष्यातील रेटिंग कृतीवर दबाव निर्माण होऊ शकतो.

सर्वात अलीकडील मोठी तिकीट डील म्हणजे $10.5 अब्ज सिमेंट्स आणि एसीसीमध्ये होल्सिमच्या भाग मिळविणे. याव्यतिरिक्त, अदानी ग्रुप 4.1 दशलक्ष टीपीए एकीकृत ॲल्युमिना रिफायनरी अधिक 30 दशलक्ष टीपीए आयरन ओअर लाभार्थी प्लांट स्थापित करण्याची योजना आहे. पश्चिम बंगालमधील ॲल्युमिना विस्तार ₹58,000 कोटी पेक्षा जास्त खर्च करण्याची अपेक्षा आहे. याव्यतिरिक्त, अदानीकडे मीडियासाठी मोठे तिकीट प्लॅन्स आहेत आणि थर्ड पार्टी लॉजिस्टिक्स आणि डाटा सेंटर्सच्या आऊटसोर्सिंगची योजना आहे, ज्यासाठी 5G लिलावात स्पेक्ट्रमसाठी ते प्रमुख बोलीदारांपैकी एक होते.

क्रेडिटसाईटने यापूर्वीच जवळपास एकच गोष्ट म्हटले आहे

या आठवड्यापूर्वी, क्रेडिटसाईट्स (फिचचा संशोधन बांध) अदानी ग्रुपला त्यांच्या अलीकडील विस्तार योजनांमध्ये कर्जाद्वारे निधीपुरवठा केला गेला असल्याने गहनतेने अतिशय वाढ झाली होती. क्रेडिटसाईट्सने हे देखील सांगितले आहे की रिलायन्स ग्रुपने त्यांच्या विस्तार योजनांमध्ये इक्विटी इन्फ्यूजनचे धोरण अनुसरले आहे. तथापि, एक कारण म्हणजे बहुतांश बँक ग्रुपला कर्ज देण्याबाबत अत्यंत उत्साही आहेत. त्यांनी सांगितले की अदानीच्या बाबतीत, त्यांनी प्रमोटर इक्विटी कॅपिटल इंजेक्शनचा थोडा पुरावा दिसला आहे, ज्यामुळे तणाव कमी होऊ शकतो. 

गेल्या काही वर्षांमध्ये, अदानी ग्रुपने कर्जाद्वारे निधीपुरवठा केलेला आक्रमक विस्तार योजना हाती घेतली होती, ज्यामुळे त्याच्या रेटिंगवर दबाव निर्माण झाला. सरासरीनुसार, डेब्ट इक्विटी रेशिओ जवळपास 2-3 वेळा जास्त असतो, तथापि अदानी ग्रीन सारख्या काही कंपन्यांचे डेब्ट एक्सपोजर लेव्हल जास्त असतात. जर नवीन प्रकल्पांमधून रोख प्रवाहित झाल्यास उच्च कर्ज स्तराच्या स्वरूपात घेतलेल्या जोखीमशी जुळत नसेल तर समूहाला त्याचा त्रास होऊ शकतो असे क्रेडिटसाईट्सने चेतावणी दिली आहे. 

तथापि, या वाद व्यावहारिक बाजूस दुर्लक्ष करू शकत नाही. येथे एक बिझनेस ग्रुप आहे जी फ्रेनेटिक गतीने वाढीविषयी अतुलनीयपणे सकारात्मक आहे. कर्ज आणि इक्विटी दरम्यान, कर्जाचा खर्च कमी आहे जेणेकरून कंपनीच्या वचनबद्धतेपर्यंत शेअरधारकांची तक्रार करू नये. तसेच, ग्रुपची मार्केट कॅप आता ₹20 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचत आहे आणि ते ग्रुपच्या डेब्ट लेव्हलच्या जवळपास 10 पट आहे. ते कोणत्याही कर्ज जोखीम सापेक्ष कंपनीसाठी मोठे संरक्षण असावे.