सेबीने क्रेडिट रेटिंग एजन्सीसाठी नवीन चौकट जारी केली

आठवड्यादरम्यान, सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) क्रेडिट रेटिंग एजन्सीजसाठी नवीन फ्रेमवर्क आला ज्यामध्ये स्पष्ट क्रेडिट एन्हान्समेंट (सीई) वैशिष्ट्यांसह सिक्युरिटीजचे रेटिंग समाविष्ट आहे. रेटिंग प्रक्रियेमध्ये चांगली समज आणि पारदर्शकता सादर करणे हा कल्पना आहे. नवीन नियम जानेवारी 2023 पासून लागू होतील आणि सेबीच्या अंतर्गत येईपर्यंत सूचीबद्ध केलेल्या किंवा नसलेल्या सर्व रेटिंगच्या सिक्युरिटीजवर लागू होतील. नवीन नियमांतर्गत, रेटिंग एजन्सी अशा साधनांना स्पष्ट क्रेडिट वर्धन नियुक्त करणाऱ्या सफिक्स सीई ला जोडू शकतात.

सीई सफिक्स काही अटींच्या अधीन असेल

क्रेडिट सुधारणा म्हणजे लोनची रिस्क कमी करणारे सर्व घटक जे असुरक्षित लोन असल्याचे दर्शविते. अशा प्रकारे प्रमोटर शेअर्सना प्लेज म्हणून ऑफर करणे हे क्रेडिट वाढविण्याचे प्रकरण असेल. त्याचप्रमाणे, प्रमोटरची वैयक्तिक हमीही क्रेडिट वाढविली जाईल. तथापि, येथे अटी आहे की अशा हमी स्पष्ट हमी असणे आवश्यक आहे आणि कायदेशीररित्या अंमलबजावणी न करता आरामाचे पत्र आणि सारखेच असे पत्र असणे आवश्यक आहे. त्याचप्रमाणे, भारतात सामान्य असल्याप्रमाणे, सरकार किंवा फायनान्शियल संस्थेद्वारे किंवा पॅरेंट कंपनीकडून देखील क्रेडिट सुधारणा म्हणून काम करू शकते. 

तथापि, अशा क्रेडिट वर्धन काही अटींच्या अधीन असेल.

    अ) स्पष्ट क्रेडिट वाढविण्याच्या घटकांशिवाय कंपनीला असमर्थित रेटिंग उघड करावी लागेल. 

    ब) ते क्रेडिट वाढविण्याच्या घटकांनंतर विशिष्ट सहाय्य विचारांचा तपशीलवार आणि समर्थित रेटिंगमध्ये देखील उघड करणे आवश्यक आहे.

    क) क्रेडिट रेटिंग एजन्सी किंवा कंपनीने जारी केलेल्या प्रेस रिलीजने सिक्युरिटीच्या क्रेडिट रेटिंगच्या विस्तृत स्पष्टीकरणासह सर्व संबंधांचा तपशीलवार उघड करणे आवश्यक आहे. अशा प्रकटीकरणामुळे वापरकर्त्यांना योग्य दृष्टीकोनात वाढ समजून घेता येईल.

    ड) CRA ला या विनिर्दिष्ट सहाय्य विचारांचे योग्य परिश्रम स्वतंत्रपणे आयोजित करावे लागेल आणि अशा सहाय्याचा विचार अस्सल आहे आणि त्यांच्यामुळे वास्तवात क्रेडिट वाढ होते याची पूर्तता करावी लागेल. उदाहरणार्थ, हमी ही क्रेडिट सुधारणा आहे परंतु आरामाचे पत्र तांत्रिकदृष्ट्या क्रेडिट वाढवणे असू शकत नाही.

    e) क्रेडिट रेटिंग एजन्सी (CRAs), आवश्यक असल्यास, कोणत्याही क्रेडिट वर्धनाची शक्ती, वैधता आणि कायदेशीर मूल्य निश्चित करण्यासाठी स्वतंत्र कायदेशीर मत देखील मिळू शकतात. हे कायदेशीररित्या अंमलबजावणीयोग्य असणे आवश्यक आहे कारण केवळ उद्देशाचे विवरण क्रेडिट वाढविण्यासाठी परिणाम होणार नाही.  

    फ) अशा सर्व बॅक-अप डॉक्युमेंटेशनची पडताळणी करण्यासाठी रेटिंग एजन्सीवर जबाबदारी आहे की एजन्सीला अशा डॉक्युमेंट्स अस्सल आहेत याची खात्री करणे आवश्यक आहे. असे क्रेडिट वाढविणे ही सुरक्षेच्या जोखीम कमी करण्यास सक्षम असणे आवश्यक आहे आणि उपरोक्त बाँड / सुरक्षेतील गुंतवणूकदारांसाठी कमी जोखीम असणे आवश्यक आहे. अधिक महत्त्वाचे, रेटिंग एजन्सीने स्वत: विश्वास ठेवणे आवश्यक आहे की अशा सहाय्यक कागदपत्रे कायदेशीररित्या अंमलबजावणीयोग्य आणि बिनशर्त आहेत. अटीवरील वाढीचा स्वीकार केला जाऊ शकत नाही.

    ग) हमीच्या बाबतीत, रेटिंग एजन्सीने हमी प्रदात्याचे स्वतंत्र मूल्यांकन देखील करणे आवश्यक आहे आणि अशा हमीमुळे वास्तवत: क्रेडिट वाढ होते याची खात्री देणे आवश्यक आहे. दुसऱ्या शब्दांमध्ये, जारीकर्त्याने डिफॉल्ट केल्यास हमीदार वचन किंवा हमी देण्याच्या स्थितीत असावे. तसेच, सहाय्य प्रदान करणाऱ्या हमीदाराकडे चांगले क्रेडिट स्टँडिंग आणि रेटेड इन्स्ट्रुमेंट जारीकर्त्याच्या तुलनेत डिफॉल्टची कमी संभाव्यता असणे आवश्यक आहे.

क्रेडिट सुधारणा हा गेल्या काही वर्षांमध्ये चर्चा आणि चर्चा मोठा क्षेत्र आहे. बहुतांश जारीकर्त्यांना असे वाटले की ते प्रदान केलेल्या पत वर्धनांचा पूर्ण फायदा मिळत नाही आणि बहुतांश प्रकरणांमध्ये अशा पत वाढविण्याचा खर्च जारीकर्त्याला होतो. नवीन सेबी स्पष्टीकरण बरेच काळ होणे आवश्यक आहे. अर्थात, व्यापक योग्य तपासणी करण्यासाठी रेटिंग एजन्सीवर या प्रकरणात अधिक मान्यता आणि जबाबदारी आहे.