सेबी पॅसिव्ह हायब्रिड फंडचा प्रस्ताव करते: इन्व्हेस्टरना कसा फायदा होईल?

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) ने अलीकडेच कन्सल्टेशन पेपरद्वारे हायब्रिड पॅसिव्ह फंडची ओळख प्रस्तावित केली आहे. भारतात यापूर्वीच विविध कॅटेगरीमध्ये ॲक्टिव्ह हायब्रिड फंड आहेत, परंतु वर्तमान नियमांनुसार पॅसिव्ह फंड इक्विटी इंडेक्स किंवा डेब्ट इंडेक्सवर आधारित असणे आवश्यक आहे. आवश्यक फ्रेमवर्क्सच्या अभावामुळे निष्क्रिय हायब्रिड फंडच्या अस्तित्वाला प्रतिबंधित केले आहे.

नवीन प्रस्तावाचे उद्दीष्ट इक्विटी आणि डेब्टच्या निश्चित प्रमाणात असलेल्या संमिश्र इंडेक्सची पुनरावृत्ती करणारे पॅसिव्ह हायब्रिड उत्पादने सुरू करण्याची परवानगी देणे आहे, अशा प्रकारे गुंतवणूकदारांना दोन्ही ॲसेट वर्गांच्या संपर्कात असलेल्या एकाच उत्पादनात गुंतवणूक करण्यास सक्षम करणे आहे.

सध्या, मॅनेजमेंट अंतर्गत ॲसेट्समध्ये एकूण ₹2.33 लाख कोटीसह ॲक्टिव्ह हायब्रिड फंडची तीन कॅटेगरी आहेत. यामध्ये आक्रमक हायब्रिड फंड कॅटेगरीमध्ये 29 स्कीम, कन्झरवेटिव्ह हायब्रिड फंड कॅटेगरीमध्ये 19 आणि बॅलन्स्ड हायब्रिड फंड कॅटेगरीमध्ये दोन स्कीमचा समावेश होतो.

जर कन्सल्टेशन पेपर मंजूर झाले तर फंड हाऊस हायब्रिड इंडेक्स फंड किंवा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) सुरू करू शकतील. पॅसिव्ह इन्व्हेस्टमेंट सेगमेंटमध्ये अधिक लवचिकता आणि वैविध्यपूर्ण संधी ऑफर करण्याची अपेक्षा आहे.

सेबीने तीन प्रकारचे पॅसिव्ह हायब्रिड फंड प्रस्तावित केले आहेत:

डेब्ट-ओरिएंटेड पॅसिव्ह हायब्रिड फंड: हा फंड पोर्टफोलिओच्या 25% पर्यंत इक्विटी इन्व्हेस्टमेंट मर्यादित करेल, उर्वरित 75% निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीजना वाटप केला जाईल.

बॅलन्स्ड पॅसिव्ह हायब्रिड फंड: या फंडमध्ये इक्विटी आणि डेब्ट दोन्हीसाठी 50% चे समान वाटप असेल.

इक्विटी-ओरिएंटेड पॅसिव्ह हायब्रिड फंड: हा फंड इक्विटीमध्ये 75% आणि फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीमध्ये 25% इन्व्हेस्ट करेल.

या फंडच्या इक्विटी घटकांसाठी, सेबी असे दर्शविते की मार्केट कॅपिटलायझेशनच्या बाबतीत शीर्ष 250 कंपन्यांच्या इक्विटी शेअर्सचा समावेश असलेले केवळ व्यापक-आधारित सूचकांचा वापर करावा लागेल. यामध्ये लार्ज-कॅप (टॉप 100 स्टॉक) आणि मिड-कॅप (पुढील 150 स्टॉक) इंडायसेसचा समावेश होतो. भारतातील म्युच्युअल फंडच्या संघटनेद्वारे (एएमएफआय) वापरावयाच्या सूचकांची यादी निर्दिष्ट केली जाईल.

कर्ज भागासाठी, सेबी केवळ सातत्यपूर्ण कालावधीच्या कर्ज सूचकांचा वापर करून सूचविते. इक्विटीसाठी क्षेत्रीय किंवा विषयगत निर्देशांक आणि कर्जासाठी मॅच्युरिटी फंड टार्गेट करणे, हायब्रिड पॅसिव्ह फंडसाठी परवानगी नाही.

भारतीय म्युच्युअल फंड उद्योग निष्क्रिय फंडचा स्वीकार करीत आहे, रिटेल इन्व्हेस्टरना त्यांच्या पोर्टफोलिओसाठी वाढत्या श्रेणीतील पर्याय प्रदान करीत आहे. ॲक्टिव्ह हायब्रिड फंडवर पॅसिव्ह हायब्रिड फंडचा एक महत्त्वपूर्ण फायदा म्हणजे फंड मॅनेजर रिस्क काढून टाकणे. प्रत्येक वर्षी योग्य ॲक्टिव्ह हायब्रिड फंड निवडणे आव्हानकारक असू शकते, ज्यामुळे प्रस्तावित पॅसिव्ह हायब्रिड फंड एक आकर्षक पर्याय बनते, विशेषत: जर फंडाचे वाटप इन्व्हेस्टरच्या ॲसेट वाटप ध्येयांसह संरेखित असेल.

याव्यतिरिक्त, हायब्रिड फंड व्यवस्थापक गुंतवणूकदारांसाठी कर दायित्व सुरू न करता अंतर्गत इक्विटी रिबॅलन्स करू शकतात. कर्जाचा भाग अनुकूल कर उपचारांचाही लाभ घेतो, कारण कराच्या हेतूसाठी इक्विटी फंडसारखा फंड उपचार केला जातो (उदा., 10% दीर्घकालीन भांडवली लाभ कर). जर इक्विटी फंड आणि शुद्ध डेब्ट फंड दरम्यान इन्व्हेस्टरने मॅन्युअली रिबॅलन्स केले तर हे प्रकरण असणार नाही, ज्यावर टॅक्स परिणाम होतील.

सेबी सह आता हायब्रिड फंडसाठी निष्क्रिय मार्गाला अनुमती देत आहे, हे निष्क्रिय-केवळ पोर्टफोलिओला प्राधान्य देणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी लाभदायक पर्याय प्रदान करते.