सेबी आता दुय्यम बाजारांसाठीही ASBA ची योजना बनवली आहे

अलीकडील मुलाखतीमध्ये, सेबी अध्यक्ष, माधबी पुरी बुचने माध्यमिक बाजारातील व्यवहारांसाठीही एएसबीए पद्धतीमध्ये बदलण्याच्या योजनेबद्दल नमूद केले होते. आता, IPO मार्केटमधील रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी ASBA ही एक लोकप्रिय पेमेंट सिस्टीम आहे. ब्लॉक केलेल्या रकमेद्वारे (ASBA) समर्थित ॲप्लिकेशनच्या बाबतीत, IPO मनी केवळ ॲलॉटमेंटवरील इन्व्हेस्टरच्या अकाउंटमध्येच डेबिट केली जाते, तरीही ॲप्लिकेशनच्या वेळी ब्लॉक केला जातो. परिणामस्वरूप, IPO इन्व्हेस्टरसाठी रिफंडची प्रतीक्षा नाही, कारण केवळ वाटपच्या समतुल्य पैसे डेबिट केले जातात आणि बॅलन्स होल्डसाठी, फंडवरील फ्रीज हटवले जाते.

आता, माधबी पुरी बचला दुय्यम बाजारातील व्यवहारांसाठी हीच सुविधा वाढवायची आहे ज्यामध्ये गुंतवणूकदार दुय्यम बाजारात सूचीबद्ध स्टॉक खरेदी आणि विक्री करतात. लाखो डॉलरचा प्रश्न हा ASBA सिस्टीम वास्तवात भारतातील दुय्यम बाजारात कसा काम करेल. सेबी अध्यक्ष, माधबी पुरी बुच यांच्या मते, ही प्रणाली लवकरच सुरू केली जाईल आणि जेव्हा टी+1 प्रणालीसह एकत्रित केली जाते तेव्हा बाजारपेठेला सुरक्षित आणि अधिक पारदर्शक बनवेल, ज्याची कार्यवाही टप्प्यात केली जात आहे.

ग्लोबल फिनटेक फेस्ट 2022 चा संबोधन करून, माधबी पुरी बुचने हे सांगितले की आयपीओच्या एएसबीए सिस्टीम सारखीच प्रणाली दुय्यम बाजारांमध्येही वाढविली जाईल. हे परिणाम असेल की जर तुम्ही दुय्यम बाजारात शेअर्स खरेदी करीत असाल तर सेटलमेंट पूर्ण होईपर्यंत पैसे कधीही बँक अकाउंट सोडत नसावेत. जेव्हा ही प्रणाली नवीन T+1 सेटलमेंट यंत्रणेसह एकत्रित केली जाते, तेव्हा सेबी अध्यक्ष हे दृष्टीकोन आहे की त्यामुळे भांडवलाचा कार्यक्षम वापर होईल आणि भारताच्या भांडवली बाजारपेठेचा विकास करण्यास मदत होईल.

तथापि, ही प्रणाली बँकांशी संलग्न असलेल्या ब्रोकिंग हाऊसच्या नावे असण्याची शक्यता आहे. कारण हे येथे दिले आहे. जर तुमच्याकडे एच डी एफ सी सिक्युरिटीज सह किंवा आयसीआयसीआय थेट ट्रेडिंग अकाउंट असेल तर फंड बँक अकाउंट सोडत नाहीत किंवा तुम्हाला ट्रेडिंग अकाउंट फंड करण्याची गरज नाही. तुम्ही बँकमध्ये उपलब्ध असलेल्या फंडवर आधारित ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये शेअर्स खरेदी करू शकता, तथापि फंडवर ब्लॉक असेल. डेबिट केवळ सेटलमेंटच्या वेळीच होईल. फ्लोट यापूर्वीच बँकेत असल्याने ते खरोखरच परिणाम होणार नाहीत.

तथापि, याचा नॉन-बँक संलग्न ब्रोकर किंवा शुद्ध ब्रोकरवर परिणाम होऊ शकतो कारण त्यांना ज्ञात आहे. या नॉन-बँक संलग्न ब्रोकर्सच्या बाबतीत, क्लायंटला त्याच्या बँक अकाउंटमधून ट्रेडिंग अकाउंटमध्ये फंड ट्रान्सफर करून ट्रेडिंग अकाउंटला पहिल्यांदा फंड देणे अनिवार्य आहे. तथापि, फंड केवळ एका दिवसानंतरच देय करावे लागतात आणि अनेक प्रकरणांमध्ये फंड पूर्णपणे वापरले जात नाहीत. अशा परिस्थितीत, ब्रोकरला फ्लोटचा फायदा मिळतो, जे नवीन परिस्थितीत उपलब्ध होणार नाही कारण फंड बँकमध्ये राहील.

संक्षेप स्वरुपात, IPO मार्केटसाठी ASBA एका दशकापेक्षा जास्त काळ आहे आणि त्यामध्ये कोणतीही समस्या नाही. तथापि, दुय्यम बाजारातील ASBA एक टॅड अधिक जटिल असू शकते कारण त्यामुळे नियमित ब्रोकर्सवर बँक-बॅक्ड ब्रोकर्सना मनाई आहे. समस्या म्हणजे ब्लॉकमध्ये क्लायंट बँक अकाउंटचा ॲक्सेस असेल आणि बहुतांश बँक ब्रोकर्ससाठी क्लायंट बँक अकाउंटचा ॲक्सेस देण्यास इच्छुक नसतील. म्हणजेच, इन्व्हेस्टर्सना स्टॉक मार्केटमध्ये ट्रेडिंगसाठी बँक-बॅक्ड ब्रोकर्सकडे गुरुत्वाकर्षण करणे शक्य होते, जे अयोग्य आहे.

बहुतेक तज्ञ हे पाहता येतात की ASBA सिस्टीमचे गुणवत्ता शंका असताना ते कार्यान्वितरित्या कठीण असतील. IPO मार्केट हे वन-टाइम पेमेंट मार्केट असताना, दुय्यम मार्केट हे एक बाजारपेठ आहे जे सतत देयके करते. या प्रक्रियेमध्ये दोन समस्या उद्भवल्या जातील. बाह्य बँक आणि ब्रोकर दरम्यान संपूर्ण प्रक्रिया धीमी होईल का. ही प्रणाली बँक-समर्थित ब्रोकर्सना ब्रोकिंग मार्केटमध्ये अयोग्य फायदा देईल का?

तथापि, इंट्राडे ट्रेड्स आणि डेरिव्हेटिव्ह ट्रेड्सच्या बाबतीत सिस्टीम अधिक जटिल असू शकते. उदाहरणार्थ, भविष्यातील ट्रेड किंवा ट्रेड विक्रीच्या पर्यायांमध्ये, देय प्रारंभिक मार्जिन आहे आणि नंतर देय मार्केट मार्जिनसाठी नियमित मार्क आहे. हे सर्व बँकिंग सोल्यूशनमध्ये समाविष्ट करणे खूपच गुंतागुंतीचे असते. क्लिअरिंग आणि सेटलमेंट प्रक्रियेमध्ये तंत्रज्ञान अधिक महत्त्वाची भूमिका बजावण्यासाठी माधाबी पुरी बच स्पष्टपणे वचनबद्ध आहे. लाखो डॉलरचा प्रश्न असा आहे की तो काही ब्रोकर्सना नुकसानभरपाईने ठेवतो का.