भारतीय कॉर्पोरेट बाँड मार्केट आर्थिक वर्ष 22 मध्ये चार पट वाढते

भारतीय बाँड मार्केटच्या बदलत्या चेहऱ्याचे काही मनोरंजक पैलू आरबीआय डेप्युटी गव्हर्नर, रबी संकर यांच्याद्वारे वितरित केलेल्या भाषणादरम्यान आले. ते बॉम्बे चेंबर ऑफ कॉमर्स अँड इंडस्ट्रीचा संबोधन करीत होते. A key point made by Ray at the event was that the total corporate bonds outstanding had grown from Rs10.4 trillion in March 2012 to Rs40 trillion in March 2022, a four-fold growth in ten years. Ray also added that the secondary market volumes had also grown from Rs4.4 trillion to Rs14 trillion during the same period. 

कॉर्पोरेट बाँड्सचे वार्षिक जारी करणे जवळपास ₹6 ट्रिलियन पर्यंत वाढले होते, जे बाजारात अत्यंत प्रशंसनीय आहे, जेथे सरकारी सिक्युरिटीज अद्याप एकूण बाँड मार्केट मिक्सवर प्रभुत्व देतात. रे बनवत असलेला मुद्दा म्हणजे मजबूत बाँड मार्केटचे सर्व घटक आधीच भारतात होते. सरकारी सिक्युरिटीज बाजारपेठ $1 ट्रिलियन मूल्याचे होते आणि कॉर्पोरेट बाँड बाजारपेठ देखील वाढत होते. तथापि, अनेक प्रतिबंधांमुळे, बाँड मार्केटची उलाढाल अद्याप कमी राहिली.

रेने जीडीपीच्या टक्केवारी म्हणून बाँड मार्केटच्या शेअरच्या बाबतीत इतर विकसित आणि ईएम बाँड मार्केटसह भारतीय बाँड मार्केटची तुलना केली आहे. उदाहरणार्थ, जीडीपीचा भाग म्हणून कॉर्पोरेट बाँड मार्केट अमेरिकेत 120 पेक्षा जास्त आहे, तर भारतात ते फक्त 18% आहे, ज्यात कमी प्रवेश दिसून येत आहे. कोरियामध्ये 80% आणि चीनमध्ये 36% च्या तुलनेत, भारतीय कॉर्पोरेट बाँड मार्केट हे जवळजवळ पाल्ट्री आहेत. तथापि, बाँड मार्केटमध्ये अधिक कॉर्पोरेट्स सहभागी झाल्यानंतर ही परिस्थिती बदलू शकेल याचा रे विश्वास व्यक्त केला.

परंतु भारतीय कॉर्पोरेट बाँड मार्केट अद्याप सरकारी सिक्युरिटीज मार्केटच्या तुलनेत खूपच लहान आहे आणि त्याचवेळी मोठे आव्हान येते. सक्रियपणे व्यापार केलेल्या कॉर्पोरेट बाँड्सच्या कमतरतेचे मुख्य कारण म्हणून भारतातील गुणवत्तापूर्ण एएए रेटिंग पेपरचा अभाव देखील रे म्हणतात. रे नुसार, केवळ कॉर्पोरेट बाँडच्या जवळपास 20% जारीकर्ते एएए रेटिंग असतात, जवळपास 78% एए-रेटिंग असतात आणि 1.5% च्या जवळ जंक-रेटिंग असतात. रेने देखील समाविष्ट केले आहे की खासगीरित्या दिलेल्या मोठ्या संख्येने बाँड मार्केटच्या विकासात परिणाम होत आहे. 

रे म्हणजे इक्विटी आणि कमोडिटीसाठी मजबूत डेरिव्हेटिव्ह बाजारपेठ असताना, कॉर्पोरेट बाँड्ससाठी असे कोणतेही बाजार नाही. सामान्यपणे, डेरिव्हेटिव्ह करारांचा अस्तित्व हेजिंग, स्केल्पिंग, आर्बिट्रेज इत्यादींच्या स्वरूपात संधी वाढवतो. भारतात इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्समध्ये ट्रेडिंग आहे, परंतु ते खूपच लहान आकारात आहे आणि बाँड मार्केटसाठी व्यवहारात खूपच कमी ॲप्लिकेशन आहे. सीडीएस करारांचा परिचय चांगला सुरुवात असावा आणि बाँड मार्केटमध्ये डेरिव्हेटिव्हसाठी मार्ग देणे आवश्यक आहे.