तीन दशकांमध्ये अमेरिकेची सर्वात मोठी दर वाढ भारतावर कशी परिणाम होईल

युएस फेडरल रिझर्व्हने बुधवारी आपली मुख्य पॉलिसी दर 75 बेसिस पॉईंट्सद्वारे वाढविण्याचा निर्णय घेतला, ज्यामुळे 1994 पासून तीक्ष्ण वाढ झाली, कारण ते तेजस्वी महागाईला आक्रमकपणे हलवले.

अमेरिकन सेंट्रल बँकेने सांगितले की 8% च्या सध्याच्या 40-वर्षाच्या उच्च स्तरावरून 2% च्या लक्ष्यात महागाई परतण्यासाठी "दृढपणे वचनबद्ध" आहे. हे आगामी महिन्यांमध्ये जगातील सर्वात मोठ्या अर्थव्यवस्थेत मंदीची अंदाज ठेवते आणि नोकरी रहित दरात संभाव्य वाढ याची पूर्तता करते.

“महामारीशी संबंधित पुरवठा आणि मागणीतील असंतुलन, उच्च ऊर्जा किंमती आणि व्यापक किंमतीच्या दबाव यासंबंधी महागाई वाढत असते," संघीय ओपन मार्केट कमिटीने विवरणात सांगितले.

एफईडीने शॉर्ट-टर्म फेडरल फंड रेट 1.50-1.75% च्या श्रेणीमध्ये उभारली. एफईडी आता या वर्षाच्या शेवटी दर 3.4% पर्यंत आणि 2023 मध्ये 3.8% पर्यंत वाढणाऱ्या दराचा प्रकल्प करते, मार्चमध्ये प्रस्तावित 1.9% पेक्षा जास्त.

आर्थिक धोरण कठीण होण्याव्यतिरिक्त, फेडने त्याचा आर्थिक दृष्टीकोन कमी केला. It now expects the US economy to slow to 1.7% rate of growth this year. या वर्षाच्या शेवटी 3.7% आणि 2024 द्वारे 4.1% पर्यंत बेरोजगारीची अपेक्षा आहे.

The Fed’s decisions come as inflation in the US has remained at a 40-year high, touching 8.6% in May thanks to continued supply chain disruptions and high demand.

भारतावर परिणाम

US हे केवळ महागाईशी लढणारे देश नाही. जगातील बऱ्याच गोष्टींना सामोरे जावे लागत आहे. भारतातील रिटेल महागाई मे मध्ये 7.04% पर्यंत मध्यम झाली परंतु घाऊक किंमत जवळपास 16% उच्च झाली. दृष्टीकोनासाठी, भारतीय रिझर्व्ह बँकेचे ध्येय 6% च्या वरच्या मर्यादेसह 4% मध्ये महागाई ठेवण्याचे आहे.

RBI ने दोन महिन्यांमध्ये दोनदा इंटरेस्ट रेट्स वाढवले आहेत. त्याने पहिल्यांदा आपला रेपो रेट मे मध्ये ऑफ-सायकलमध्ये 4% पासून 4.4% पर्यंत उठावला आणि नंतर त्याला जून आर्थिक धोरणात 4.9% पर्यंत उभे केले.

यादरम्यान, भारताची आर्थिक वृद्धी मागील काही तिमाहीत धीमी होत आहे. आणि US मधील वाढत्या इंटरेस्ट रेटचे ट्रेंड भारतीय अर्थव्यवस्थेवर अधिक परिणाम होतील.

भारत-अस इंटरेस्ट रेट डिफरन्शियल

भारताच्या इंटरेस्ट रेट्समधील फरक आणि अमेरिकेने मोठ्या प्रमाणात संकुचित केले आहे. 2008-2009 मध्ये जागतिक आर्थिक संकटानंतर अमेरिकेने त्यांचे अल्पकालीन दर शून्य कमी केले होते. त्याने काही वर्षांनंतर 2.5% पेक्षा जास्त दर वाढविण्यास सुरुवात केली. Covid-19 च्या उद्रेकानंतर, अर्थव्यवस्थेला सहाय्य करण्यासाठी US ने पुन्हा शून्य दरांना कमी केले.

यूएस दरांसह आता पुन्हा 2% पर्यंत वाढ होत आहे आणि 3% पार होण्याचा अंदाज आहे, भारतातील व्याजदराचे फरक संकुचित झाले आहे. RBI चा रेपो रेट सध्या 4.9% आहे, याचा अर्थ असा की केवळ तीन टक्के पॉईंट्सचे फरक आहे.

मुख्यत्वे, याचा अर्थ असा की RBI ला आक्रमकपणे दर वाढविणे आवश्यक आहे कारण की विदेशी गुंतवणूकदारांना भारतात राहण्यासाठी आणि महागाईविरोधाशी प्रभावीपणे लढण्यासाठी अमेरिकन प्रदान केले जाते. अनेक विश्लेषक यापूर्वीच RBI ला दुसऱ्या 150-200 बेसिस पॉईंट्सद्वारे दर वाढविण्याची अपेक्षा करतात, ज्यामुळे रेपो रेट 6.5% किंवा त्यापेक्षा जास्त होईल.

एफपीआय आऊटफ्लो

एक संकुचित दर वेगळा असल्यामुळे परदेशी गुंतवणूकदारांना भारतात गुंतवणूक करणे कमी आकर्षक ठरते. याचा अर्थ असा की परदेशी संस्थात्मक आणि पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार भारताच्या कर्ज आणि इक्विटी बाजारातून अधिक पैसे देऊ शकतात.

यापूर्वीच, एफपीआय ऑक्टोबर 2021 पासून जवळपास $32.5 अब्ज पर्यंत नेट विक्रेते होते. नवीन आर्थिक वर्ष 2022-23 च्या दोन-अर्धे महिन्यांमध्ये, एफपीआय $11 अब्ज निव्वळ विक्रेते होते. एफपीआय सुरक्षेसाठी विमान शोधत असल्याने उदयोन्मुख मार्केट रिस्क टाळण्यामुळे आऊटफ्लो वाढू शकतात.

मार्केट कमकुवतता

मागील अनेक महिन्यांपासून एफआयआय निव्वळ विक्रेते असले तरीही, ते भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये मोठे शक्ती आहेत. त्यानंतर या वर्षी बेंचमार्क इंडायसेस 10% पेक्षा जास्त पडल्या आहेत याचा आश्चर्य नाही.

स्थानिक म्युच्युअल फंड आणि रिटेल इन्व्हेस्टरद्वारे भारी इन्व्हेस्टमेंट मार्केटला सहाय्य करीत असताना, परदेशी इन्व्हेस्टरद्वारे निरंतर आउटफ्लो चालू ठेवण्याची शक्यता आहे आणि स्टॉक कमी असू शकतात.

देशांतर्गत संस्था आणि किरकोळ गुंतवणूकदार या प्रमाणात पडत आहेत, परंतु त्यांना अधिक पैशांमध्ये पंप करता येईल हे कोणाचेही अनुमान आहे. हे, विशेषत: वाढत्या डिपॉझिट रेट परिस्थितीच्या बाबतीत, जोखीम-विरुद्ध रिटेल इन्व्हेस्टर बाँड्स आणि फिक्स्ड डिपॉझिटमध्ये परत जातील.

रुपयावरील दाबा

जानेवारी पासून अमेरिकेच्या डॉलर सापेक्ष रुपये कमकुवत होत आहे. यूएसडी-आयएनआर विनिमय दर या महिन्यात जानेवारी 74.25 पासून ते 78.17 पर्यंत आधीच घडले आहे. आणि परिस्थिती अधिक खराब होऊ शकते.

उच्च इंटरेस्ट रेट भिन्न, निरंतर FII आऊटफ्लो आणि डॉलरची वाढत्या मागणीमुळे रुपयावर अधिक दबाव होऊ शकतो. अनेक विश्लेषक येणाऱ्या महिन्यांमध्ये डॉलर सापेक्ष रुपये 80 पेक्षा कमी होण्याची अपेक्षा करतात.

रुपयांमध्ये अचानक आणि मोठ्या प्रमाणात घसरण टाळण्यासाठी RBI फॉरेक्स मार्केटमध्ये हस्तक्षेप करीत आहे. त्यामुळे मागील वर्षी फॉरेक्स रिझर्व्ह $640 अब्ज ते सुमारे $600 अब्ज पर्यंत घसरले आहे.

इम्पोर्टेड इन्फ्लेशन

कमकुवत रुपयामुळे आयात खर्च होतो. याचा अर्थ असा की ऑटोमोबाईल, लॅपटॉप आणि स्मार्टफोनमध्ये वापरल्या जाणाऱ्या इंधनापासून तेलपर्यंत इलेक्ट्रॉनिक घटकांपर्यंत सर्वकाही खर्च होऊ शकतो.

रशियाच्या युक्रेनच्या आक्रमणामुळे कच्चा तेलाची किंमत वाढत असल्याने भारताच्या समस्यांमध्ये समावेश होत आहे कारण देश त्याच्या आवश्यकतांपैकी जवळपास 80% आयात करते.

उच्च आयात भारताच्या व्यापार घाटाला विस्तार करेल आणि चालू खात्याची कमी देखील होईल.

स्पष्टपणे, जागतिक अर्थव्यवस्थेतून भारतीय अर्थव्यवस्थेच्या विघटनाबद्दल सर्व चर्चा केवळ-चर्चा आहे. भारतीय अर्थव्यवस्थेमध्ये दुसऱ्या दशकांपूर्वी मजबूत परिस्थितीत असल्यामुळे इतर प्रमुख अर्थव्यवस्थांमध्ये कोणतेही महत्त्वपूर्ण बदल स्थानिक परिणाम देखील होतात.