कोविड-19 महामारीनंतर म्युच्युअल फंड एयूएम कसे शिफ्ट केले आहेत?

कोविड महामारी अर्थव्यवस्था आणि बाजारपेठेसाठी टर्निंग पॉईंटप्रमाणेच होती. निफ्टी आणि सेन्सेक्सने मार्च 2020 च्या शेवटच्या आठवड्यात तळाला आणि कोविड नंतरचे रिकव्हरी सुरू केल्यापासून आता हे 3 वर्षांपेक्षा अधिक आहे. त्यानंतर भारतीय बाजारात बरेच काही बदलले आहे. स्टार्टर्ससाठी, इक्विटी मार्केटने नवीन उंचीवर परिपूर्ण केली आहे आणि बऱ्याच दुरुस्ती असूनही त्यांनी त्यांचे आयोजन केले आहे. परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी कोविड नंतरच्या परिस्थितीत बँग आणि लाखो डॉलर भारतात गुंतवणूक करण्यास सुरुवात केली. तथापि, एफपीआय 18 महिन्यांपेक्षा जास्त काळापासून निव्वळ विक्रेते आहेत. परंतु, इक्विटी मार्केट आणि इक्विटी सहभागाशी संबंधित असलेल्या फायनान्शियल समावेशात मोठ्या बदलाचा संबंध आहे. इक्विटी सहभागामध्ये केवळ त्वरित वाढ झाली नाही, तर म्युच्युअल फंडमध्ये देखील प्रवाहित झाली आहे.

परंतु म्युच्युअल फंड फ्लो एकसमान आहे. अचूकपणे नाही! जर तुम्ही कोविड महामारीनंतर म्युच्युअल फंड एयूएम पाहत असाल तर काही मनोरंजक ट्रेंड उदयोन्मुख आहेत. परंतु पहिल्यांदा आपण एकूण मॅक्रो फोटो पाहूया. मार्च 2020 आणि मार्च 2023 दरम्यान, म्युच्युअल फंड एयूएम ₹22.26 ट्रिलियन पातळीपासून ते ₹39.42 ट्रिलियनपर्यंत पूर्ण 77% वाढले. हे बाजारातील बाउन्समध्ये मोठ्या प्रमाणात लक्ष दिले जाऊ शकते परंतु म्युच्युअल फंडमध्ये नवीन प्रवाहाद्वारे देखील मोठ्या प्रमाणात मोजले गेले. त्यामध्ये समाविष्ट करा, वॉल्यूमला रिटेल बूस्ट देण्यासाठी फोलिओचा विस्तार केला आहे. एकूणच मॅक्रो म्युच्युअल फंड फ्लो ट्रेंडमध्ये, सब-ट्रेंड खूपच आश्चर्यकारक नाही. ओपन एंडेड फंडचे एयूएम मार्च 2020 आणि मार्च 2023 दरम्यान 90.6% पर्यंत आहे परंतु क्लोज्ड एंडेड फंडचे एयूएम -80.5% खाली आहे. आता विशिष्ट कॅटेगरीमधील ट्रेंडसाठी.

गुंतवणूकदारांना विवेकपूर्ण कर्ज निधीची चिंता वाटत आहे

हा एक अतिशय मजेदार ट्रेंड आहे जो कोविड नंतरच्या परिस्थितीत दृश्यमान आहे. दीर्घकालीन आणि दीर्घकालीन लॉक-इन डेब्ट फंडचे एयूएम प्रत्यक्षात तीव्रपणे वाढले आहे. जेथे डेब्ट फंड मॅनेजमेंटमध्ये बऱ्याच विवेकबुद्धी आहेत तेथे खाली गेले आहे. मार्च 2020 आणि मार्च 2023 दरम्यान डेब्ट फंड वाढीच्या सर्व कॅटेगरी ट्रॅक करण्यासाठी खालील टेबल तपासा.

डाटा स्त्रोत: AMFI (₹ कोटीमध्ये AUM रक्कम)

मागील 3 वर्षांमध्ये डेब्ट फंडच्या एयूएममधील वाढ कारण COVID रिकव्हरी बंधनकारक आहे आणि देखील उघड होत आहे. डेब्ट फंडच्या 16 कॅटेगरीमध्ये, 11 कॅटेगरी डेब्ट फंडमध्ये एयूएममध्ये 3 वर्षाची वाढ पाहिली आहे आणि 5 फंडमध्ये एयूएममध्ये 3 वर्षाचा करार दिसून आला आहे. तथापि, मागील 3 वर्षांमध्ये डेब्ट फंडचे एकूण एयूएम 14.9% आहे, जे घराबद्दल लिहिण्यासाठी काहीही नाही, परंतु एखाद्या कल्पनेप्रमाणे वाईट नाही.

COVID कमी झाल्यापासून डेब्ट फंड AUM मध्ये सकारात्मक वाढ झालेल्या कॅटेगरीवर पहिल्यांदा नजर टाकूया. लाँग ड्युरेशन फंड, 10-वर्षाचा गिल्ट फंड आणि सरकारी सिक्युरिटीज फंड सारख्या फंड कॅटेगरीमध्ये AUM मध्ये वाढ दिसून आली. गुंतवणूकदार हे सर्वोत्तम बनण्यास तयार आहेत आणि आता दीर्घकालीन आणि दीर्घ कालावधीच्या लॉक-इनसाठी वचनबद्ध करण्यास तयार आहेत. जेव्हा उत्पन्न पडण्यास सुरुवात होते, तेव्हा त्यांना भांडवली नफ्याच्या कथा प्रवास करण्यास देखील मदत करू शकते.

तथापि, आम्ही आधी सांगितल्याप्रमाणे, जिथे अधिक फंड मॅनेजर निर्णय आहे तिथे डि-ग्रोथ दृश्यमान आहे. उदाहरणार्थ, COVID संकटापासून AUMs क्रेडिट रिस्क फंड 55% पेक्षा जास्त झाले आणि हे मुख्यत्वे टेम्पल्टन फियास्कोचे परिणाम होते. शॉर्ट ड्युरेशन फंड आणि मध्यम कालावधी फंडसाठी एयूएम देखील कमी आहे, जिथे ऑफर केलेल्या विवेकबुद्धीचे महत्त्वपूर्ण फंड मॅनेजर आहे. अशा कल्पनांसह गुंतवणूकदारांना कमी आरामदायी मिळत आहे.

इक्विटी फंड एयूएम (कोविड नंतर) अल्फाच्या शोधात हलवले आहे

जर एखादी खालील टेबल दिसल्यास, मार्च 2020 पासून एयूएम शिफ्टच्या बाबतीत इक्विटी फंडमध्ये रसप्रद शिफ्ट होत आहे. लक्षात ठेवा, AUM मधील वाढ सर्व कॅटेगरीमध्ये प्रभावी आहे, परंतु अद्याप काही सब-ट्रेंड आहेत जे स्वीकारले जाऊ शकतात.

डाटा स्त्रोत: AMFI (₹ कोटीमध्ये AUM रक्कम)

आम्ही याविषयी बोलत असलेली ही मोठी कथा काय आहे? एयूएम हालचालीमुळे अल्फा ओरिएंटेड स्टोरीजसाठी एक मजबूत प्राधान्य सुचविले जाते. इन्व्हेस्टरना स्मॉल-कॅप फंड, मिड-कॅप फंड, थिमॅटिक फंड, सेक्टोरल फंड इ. सारख्या कथा आवडतात. परंतु, लार्ज कॅप फंडमधील व्याज खूपच मजबूत नाही. असे दिसून येत आहे की पॅसिव्ह इंडेक्स फंड आणि इंडेक्स ईटीएफद्वारे अधिक कमी खर्चात इंडेक्सची उत्साह चांगली प्राप्त केली जाते. जेव्हा आम्ही पॅसिव्ह फंडचे एयूएम कसे बदलले आहे तेव्हा आम्हाला हे चांगले बदलते हे आम्हाला समजले जाईल.

खरी मोठी कथा ही पॅसिव्ह फंडची शिफ्ट आहे

अनेक वर्षांपूर्वी व्हॅनगार्डच्या जॅक बॉगलने काय सांगितले आहे ते खालील कोष्टक आहे, "जेव्हा तुम्ही संपूर्ण हेस्टॅक खरेदी करू शकता तेव्हा हे स्टॅकमध्ये सुईच्या शोधात का आहात." आता कथासाठी.

डाटा स्त्रोत: AMFI (₹ कोटीमध्ये AUM रक्कम)

निष्क्रिय निधीच्या एयूएमने कोविड नंतरच्या कालावधीत 322% वाढ केली आहे आणि ही खरी अविश्वसनीय कथा आहे. हे केवळ कमी आधाराविषयीच नाही, परंतु पॅसिव्ह इन्व्हेस्टिंगच्या गुणांचा शोध घेणाऱ्या लोकांविषयी. अल्फा हंटर्स अद्याप मिड-कॅप्स आणि स्मॉल कॅप्ससाठी प्लंप आहेत, परंतु लार्ज कॅप इन्व्हेस्टर्सना इंडेक्स फंड आणि इंडेक्स ईटीएफ लार्ज कॅप फंडसाठी एक चांगला प्रॉक्सी आहे. म्हणजे असे होय, कदाचित, असावे.