एफपीआय जुलैच्या पहिल्या तीन आठवड्यांमध्ये सकारात्मक बदलतात

हे काळानुसार सिंक होण्याची शक्यता नसते, परंतु होय, परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार जुलै ते आजपर्यंत निव्वळ विक्रेते आहेत. जुलै महिन्यापासून 22 पर्यंत, एफपीआयचा एकूण निव्वळ प्रवाह इक्विटीमध्ये ₹1,099 कोटी होता. परंतु ते अद्याप तुम्हाला संपूर्ण कथा सांगत नाही. 01 जुलै आणि 15 जुलै दरम्यान, परदेशी गुंतवणूकदारांनी खरोखरच ₹7,432 कोटीचे इक्विटी मार्केट आउटफ्लो पाहिले. परंतु एफपीआय म्हणून खरोखरच 18 जुलै आणि 22 जुलै दरम्यान ₹8,531 कोटी किमतीच्या इक्विटी खरेदी केल्याने, परिणामी ऑगस्ट 2022 मध्ये निव्वळ प्रवाह झाला.

हे खूपच महत्त्वाचे नसेल, किंवा अधिक प्रतिनिधी असू शकत नाही किंवा उदयोन्मुख ट्रेंडचे सूचक असू शकत नाही. परंतु कारण हे महत्त्वाचे आहे की सातत्यपूर्ण एफपीआय विक्रीनंतर 9 महिन्यांपेक्षा जास्त वेळा येते. एफपीआयची निव्वळ विक्री ऑक्टोबर 2021 पासून जवळपास $35 अब्ज आहे आणि वर्तमान कॅलेंडर वर्ष 2022 मध्येच $29 अब्ज जवळ झाली आहे. तुलना करता, जुलै 18 पासून ते 22 जुलै पर्यंतचे आठवडा ग्लोबल इन्व्हेस्टरकडून खरेदी करणाऱ्या इक्विटी मार्केटसाठी सर्वात फलदायी होता, तथापि ते रुपयाच्या आर्बिट्रेजद्वारे ट्रिगर केले जाऊ शकते. 

जून 2022 पर्यंत एफपीआय आऊटफ्लोच्या संदर्भात काही क्रमांक खूपच आकर्षक आहेत. उदाहरणार्थ, एफपीआयने केवळ जून 2022 महिन्यात इक्विटी मार्केटमधून ₹50,203 कोटी घेतली. एप्रिल ते जून तिमाहीसाठी, एफपीआय भारतीय इक्विटीमध्ये ₹107,340 कोटी रुपयांपर्यंत निव्वळ विक्रेते होते. 2022 च्या पहिल्या अर्धेसाठी, जून 2022 ला संपले, परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार ₹217,358 कोटी रुपयांच्या निव्वळ विक्रेत्या होत्या. खरं तर, दुय्यम बाजार विक्री खूपच तीक्ष्ण होती, परंतु एफपीआयने निवडक आयपीओमध्ये प्रवास केला.

ट्रेंड बदलले आहे आणि मार्केटमध्ये फ्रेश विंड ब्लो होत आहे का हे लवकरच सांगणे खूपच लवकरच लागते. तथापि, चांगले बातम्या म्हणजे निरंतर विक्री रोखण्यासाठी आली आहे किंवा ते आता सारखेच दिसते. मजेशीरपणे, कमाल खरेदी आर्थिक जागेत येत आहे. गेल्या 9 महिन्यांमध्ये, हे फायनान्शियल होते आणि एफपीआयने कमाल विक्री देखील पाहिली, कारण या क्षेत्रांमध्ये त्यांचे एक्सपोजर देखील सर्वाधिक होते. तसेच, त्याच्या ऑपरेटिंग मार्जिन आणि उच्च स्तरावरील अॅट्रिशनच्या निर्वाहाबाबत त्याच्याकडे काही गंभीर प्रश्न आहेत.

पुढे जात आहे, काही मुख्य घटक भारतीय इक्विटीमध्ये एफपीआय फ्लोच्या दिशा निर्धारित करण्यात महत्त्वाचे असू शकतात

अ) मोठा घटक यूएस एफओएमसी च्या निष्पत्ती जुलै 27 रोजी उशीरा असेल. बाजारपेठ 75 bps दर वाढ आणि 100 bps दर वाढ दरम्यान चांगले आहे. CME फेडवॉच 75 bps दर वाढण्याची शक्यता आहे. तथापि, जर एफईडी 100 बीपीएसची निवड करत असेल तर डॉलर मजबूत होईल आणि आम्हाला भारतातून बाहेर पडणारे बरेच सुरक्षित असलेले पैसे तुलनेने सुरक्षित डॉलर मालमत्तेत दिसून येतील. हे एफपीआय फ्लोसाठी एक जोखीम आहे.

ब) दुसरी रिस्क ही करंट अकाउंट डेफिसिट लेव्हल आहे, जी त्याने या वर्षात जीडीपीच्या 5% पेक्षा जास्त असल्याची अपेक्षा आहे. हे परदेशी इन्व्हेस्टरद्वारे खूपच अनुकूल दिसत नाही. सामान्यत: उच्च करंट अकाउंट घाटाचे कॉम्बिनेशन आणि उच्च वित्तीय घाटामुळे कोणत्याही मॅक्रो मार्केटमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्याची एफपीआय चेतावणी निर्माण होते. जे पुन्हा भारतातील एफपीआय आऊटफ्लो ट्रिगर करू शकते.

क) शेवटी, पहिल्या तिमाही परिणामांमध्ये एफपीआय फ्लोची चावी देखील असू शकते. मूल्यांकने ऐतिहासिकदृष्ट्या योग्य दिसत आहेत, परंतु मोठी गृहित म्हणजे नफा हिट होत नाही. इनपुट कॉस्ट इन्फ्लेशन हा पीसचा एक प्रमुख विलेन आहे आणि त्यामुळेच मजबूत विक्री असूनही अनेक कंपन्यांनी नफ्यावर निराश केले आहे. ते एक डॅम्पनर असू शकते.

सम अप करण्यासाठी, जुलै ते तारखेपर्यंतचे ट्रेंड चांगले आहेत आणि जर IPO मार्केट पुन्हा जीवले तर ते केकवर आयसिंग असू शकते. तथापि, काळासाठी धोके खूपच दूर नाहीत.