फॉरेक्स एक्सचेंज डेरिव्हेटिव्ह मार्केटला नवीन आरबीआय नियमांसह आव्हाने सामोरे जावे लागतात

भारतीय रिझर्व्ह बँक (आरबीआय) द्वारे नवीन घोषित नियमांच्या अंमलबजावणीमुळे एप्रिल 5 रोजी भारतातील परदेशी विनिमय डेरिव्हेटिव्ह बाजारपेठ मोठ्या प्रमाणात व्यत्यय आणत आहे. असे अपेक्षित आहे की या नियमांच्या अंमलबजावणीमुळे स्टॉक एक्सचेंजवर करन्सी डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगसाठी अंतर्निहित विदेशी-एक्सचेंज एक्सपोजर अनिवार्य आहे, विशेषत: रिटेल ट्रेडर्स आणि स्पेक्युलेटर्सवर परिणाम होणारा बाजारपेठेवर लक्षणीयरित्या परिणाम होईल, जे सहभागींचा मोठा प्रमाण बनवतात.

नवीन नियमांचे पालन करण्यासाठी, ब्रोकरेज फर्मने त्यांच्या क्लायंटना डेडलाईनपूर्वी त्यांच्या FX डेरिव्हेटिव्ह पोझिशन्स बंद करण्यासाठी सूचित केले आहेत. मार्केटमधील सर्वाधिक सक्रिय सहभागींना बाहेर पडण्याची, प्रति दिवस $5 अब्ज डॉलरपर्यंत पोहोचलेल्या वॉल्यूमची सुकवणी करण्याची अपेक्षा आहे.

अलीकडेच अंमलबजावणी केलेले नियम भारतीय रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या विदेशी विनिमय व्यवस्थापन धोरणाशी सुसंगत आहेत. जूनच्या आधी, जेव्हा देशाच्या बाँड मार्केट जागतिक निर्देशांकांमध्ये समाविष्ट केले जातील, तेव्हा रुपयांमध्ये चढउतार नियंत्रित करण्यासाठी आरबीआयने उपाय केले आहेत. जागतिक स्तरावर, रुपयाने उदयोन्मुख बाजाराच्या चलनांमध्ये सर्वात कमी अस्थिरतेची एक प्रदर्शित केली आहे.

स्टॉक एक्स्चेंजवर करन्सी डेरिव्हेटिव्हमध्ये ट्रेडिंग करण्यासाठी, नियमन वास्तविक परकीय-एक्स्चेंज एक्स्पोजर अनिवार्य करते. ही तरतूद प्रभावीपणे व्यक्तिगत व्यापारी आणि स्पेक्युलेटर्स वगळते, जे वॉल्यूमच्या महत्त्वपूर्ण प्रमाणात असतात, त्यामुळे आर्बिट्रेजर्सचा समावेश असलेल्या बाजाराच्या अर्ध्या भागात किमान 70% वॉल्यूम व्हॅनिश होईल असे शंका आहेत.

जानेवारी 5 रोजी RBI द्वारे जारी केलेल्या सर्क्युलरच्या एक्सचेंजद्वारे सोमवाराचे पुनर्पुष्टीकरण आवश्यकतेनुसार अनेक मार्केट सहभागींना गार्डमध्ये अनहेज पोझिशन्स ऑफ गार्ड मिळाले. मार्च 28 रोजी दिनांक भारतीय कमोडिटी सहभागी संघटनेला ईमेल केल्यानंतर आरबीआयने सांगितले की अशा करारांमध्ये प्रवेश केल्यास कोणीही परदेशी विनिमय नियमांचे उल्लंघन केले जाईल, स्पष्टीकरण जारी करण्यात आले होते.

नुवमा अहवाल देते की नवीन नियमांचे परिणाम पुढील महिन्यात दिसतील. “या अंतर्निहित आवश्यकतेमुळे करन्सी डेरिव्हेटिव्हमध्ये वॉल्यूम प्रभावीपणे दूर होईल" असे एच डी एफ सी सिक्युरिटीज लि. करन्सी स्ट्रॅटेजिस्ट श्री. दिलीप परमार म्हणाले.

प्रश्नातील विकासाचा अर्थ असा नवीन नियम आहे ज्यासाठी क्लायंट्सना मुदतीपूर्वी त्यांच्या एफएक्स डेरिव्हेटिव्ह पोझिशन्स बंद करणे आवश्यक आहे. हे पाऊल स्टॉक एक्सचेंजवरील करन्सी डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील सर्वात सक्रिय सहभागींचा महत्त्वपूर्ण भाग काढून टाकण्याची अपेक्षा आहे, रिटेल ट्रेडर्सच्या करन्सी डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगला प्रभावीपणे समाप्त करते. नियामक जोखीम स्टॉकब्रोकर्ससाठी सर्वात महत्त्वपूर्ण धोका म्हणून दर्शविले जाते, कारण ब्रोकरेज फर्मला सेवा निलंबित किंवा समाप्त करण्याचा अधिकार आहे आणि लिक्विडेशन किंवा पोझिशन्स बंद करण्यामुळे झालेल्या कोणत्याही नुकसान किंवा फायनान्शियल शुल्कासाठी क्लायंट्स जबाबदार असतात.

यूजरना एप्रिल 4 पासून सुरू होणाऱ्या विद्यमान करन्सी पोझिशन्सना लिक्विडेट करण्यास परवानगी दिली जाईल, परंतु नवीन पोझिशन्समध्ये प्रवेश करण्यास परवानगी नाही. नवीन स्थिती मान्य करण्यासाठी, व्यक्तींना घोषणापत्र सादर करणे आवश्यक आहे.

सप्टेंबर पासून, जेपी मॉर्गन चेस आणि कं. ने सेमिनल घोषणा केली असल्यास, परदेशी निधीने देशाच्या बाँड मार्केटमध्ये प्रवेश केला आहे. असा अंदाज आहे की नवीन नियम चलनाच्या अस्थिरतेत कमी होतील. शासकीय संस्थेने बाह्य व्यत्ययांपासून सुरक्षित राखीव म्हणून परदेशी विनिमय राखीव अभूतपूर्व $643 अब्ज एकत्रित केले आहे.

आमच्या वेब-स्टोरीज येथेही तपासा RBI द्वारे FX डेरिव्हेटिव्ह स्टेन्समध्ये कोणताही बदल नाही

सारांश करण्यासाठी

भारतातील परदेशी विनिमय डेरिव्हेटिव्ह बाजारपेठ नवीन आरबीआय नियमांद्वारे विशेषत: किरकोळ व्यापारी आणि स्पेक्युलेटर्सशी संबंधित असल्यामुळे मोठ्या प्रमाणात प्रभावित होईल अशी अपेक्षा आहे. असा अंदाज आहे की बाजारातील अधिकांश सक्रिय सहभागींना मागे घेण्यास बंधनकारक असेल, परिणामी $5 अब्ज दैनंदिन मात्रा असेल. पुढील महिन्यात, नवीन नियामक परिदृश्याशी बाजाराची प्रतिक्रिया निश्चित केली जाईल आणि नियमाचे परिणाम स्पष्ट होतील.