स्पष्टीकरण: स्विंग प्राईसिंग म्हणजे काय आणि डेब्ट फंड इन्व्हेस्टरला कशी मदत करू शकते

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (सेबी) हे लहान गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करू इच्छिते जे त्यांचे पैसे ठेवतात, अनेकदा त्यांच्या सेवानिवृत्ती निधीचा महत्त्वपूर्ण भाग डेब्ट म्युच्युअल फंडमध्ये ठेवतात. 

या प्रयत्नाचा भाग म्हणून, कॅपिटल मार्केट रेग्युलेटरने ओपन-एंडेड डेब्ट म्युच्युअल फंडमध्ये स्विंग किंमत यंत्रणा सुरू केली आहे. सेबी आशा करते की ही यंत्रणा छोट्या गुंतवणूकदारांना मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांद्वारे विमोचन केल्यास कर्ज म्युच्युअल फंड योजनांच्या निव्वळ मालमत्ता मूल्य (एनएव्ही) कमी होण्यास मदत करेल. 

अचूकपणे स्विंग प्राईसिंग म्हणजे काय?

स्विंग किंमत ही एक यंत्रणा आहे ज्याद्वारे एनएव्हीवर परिणाम करणाऱ्या युनिट धारकांमध्ये रिडेम्पशन खर्च वाटप केला जातो. अशा प्रकारे यंत्रणा तयार केली गेली आहे की उर्वरित युनिट धारकांना निवडक काही लोकांनी केलेल्या रिडेम्पशनचा सर्व खर्च सहन करावा लागणार नाही. 

लिक्विडिटी क्रंच असलेल्या परिस्थितीत स्विंग मेकॅनिझम प्रभावीपणे सुनिश्चित करते की त्यांच्या पैशांचे रिडीम करणाऱ्यांना रिडेम्पशनसाठी शुल्क आकारले जाते, त्यामुळे असे करण्यापासून ते जारी करण्याचा प्रयत्न करते. 

परंतु जेव्हा भारी रिडेम्पशन प्रेशर असेल तेव्हा एनएव्ही का पडते?

अनेकदा, कमी लिक्विडिटीमुळे, रिडेम्पशन मागणी पूर्ण करण्यासाठी फंड हाऊसला त्यांची इन्व्हेस्टमेंट विक्री करावी लागेल. यामुळे फंडच्या एनएव्ही कमी होते. यामुळे विसंगती होते ज्यामध्ये - अनेकदा मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदार- जे पहिल्यांदा बाहेर पडतात, त्यांच्या खर्चात फायदा होतो- अनेकदा लहान किरकोळ गुंतवणूकदार- जे नंतर सोडण्यासाठी मागे सोडले जातात. 

त्यामुळे, सेबीने काय केले आहे?

मनीकंट्रोल अहवालात असे म्हटले जाते की भारतातील म्युच्युअल फंडचे (एएमएफआय), इंडस्ट्री लॉबी ग्रुप, स्विंग किंमत सुरू करण्यासाठी थ्रेशोल्ड निर्धारित करण्यासाठी आणि सामान्य काळासाठी स्विंग थ्रेशोल्डची सूचक श्रेणी निर्धारित करण्यासाठी विस्तृत मापदंड निश्चित करण्यास सांगितले गेले आहे.

अहवालात म्हणतात की ॲसेट मॅनेजमेंट कंपन्यांना (AMC) स्विंग किंमतीसाठी अतिरिक्त मापदंड असण्याची परवानगी आहे आणि सामान्य वेळी स्विंग किंमत निवडण्यासाठी म्युच्युअल फंड हाऊसच्या विवेकबुद्धीनुसार आहे.

“जर एएमसीला सामान्य वेळी स्विंग प्राईसिंग लागू करण्याची इच्छा असेल तर एएमसीला स्कीम माहिती डॉक्युमेंटमध्ये आवश्यक सुधारणा करणे आवश्यक आहे आणि त्याला स्कीमच्या मूलभूत गुणधर्मात बदल म्हणून मानले जाईल," अहवाल म्हणतात. 

तसेच, सेबीने स्विंग निर्धारित करण्यासाठी एएमएफआयला मॉडेल लावण्यास सांगितले आहे. “सेबी एकतर AMFI च्या शिफारसी किंवा सुओ मोटोवर आधारित 'मार्केट डिस्लोकेशन' निर्धारित करेल. एकदा मार्केट डिस्लोकेशन घोषित झाल्यानंतर, सेबीद्वारे सूचित केले जाईल की स्विंग किंमत विशिष्ट कालावधीसाठी लागू असेल," मार्केट रेग्युलेटर म्हणाले.

कोणत्याही फंड कॅटेगरीला स्विंग मेकॅनिझममधून सूट ठेवण्यात आली आहे का?

होय, नवीन यंत्रणा 10-वर्षाच्या मॅच्युरिटी योजनांसह ओव्हरनाईट फंड, गिल्ट फंड आणि गिल्ट फंडसाठी लागू होणार नाही.

सेबीने नवीन यंत्रणा आणण्याची प्रक्रिया केव्हा सुरू केली?

सेबीने या वर्षी जुलैमध्ये या प्रकरणावर सल्लामसलत पत्र आणले होते. म्युच्युअल फंड सल्लागार समितीमध्ये चर्चा केल्यानंतर, त्याने स्विंग यंत्रणा लागू करण्याचा निर्णय घेतला. 

नवीन यंत्रणेद्वारे प्रभावित होण्यासाठी गुंतवणूकदाराची किमान थ्रेशोल्ड किती आहे?

पॅन पातळीवर स्कीममधून केवळ ₹2 लाख आणि अधिकच्या रिडेम्पशनवर स्विंग किंमत लागू होईल.

नवीन स्विंग किंमत कधीपासून लागू होईल?

स्विंग किंमत - सामान्य वेळा आंशिक आणि मार्केट डिस्लोकेशनच्या वेळेसाठी पूर्ण स्विंग किंमत - मार्च 1, 2022 पासून अंमलबजावणी केली जाईल.