क्रेडिट सुईसने ग्रुपसाठी आपली ग्रँड रिस्क्यू प्लॅन तयार केली आहे

मागील काही वर्षांमध्ये क्रेडिट सुईस सर्व चुकीच्या कारणांमुळे असू शकते. आर्केगोस कॅपिटलच्या फॅमिली ऑफिसला फंडिंग करण्यापासून ते ग्रीन्सिलमध्ये चुकीच्या पायावर पकडण्यापर्यंत, क्रेडिट सुईसने मागील काही वर्षांमध्ये सर्वाधिक चुकीचे केले आहे. त्याच्या त्रासात भर घालण्यासाठी, मोजांबिकमध्ये डमी बाँड आणि रशियन ऑलिगार्चसाठी लक्झरी ॲसेटसाठी फंडिंग करण्यात सुद्धा सहभागी झाले. संक्षिप्तपणे, संवेदनशील बँक किंवा संपत्ती व्यवस्थापकाने केलेली सर्वकाही क्रेडिट सुईसेसने केली होती. लक्षात ठेवा, त्यांच्या दातांच्या त्वचेने शेवटच्या क्षणी बाहेर पडण्यापूर्वी त्यांच्याकडे चीनच्या सर्वांना मोठ्या प्रमाणावर एक्सपोजर होता.

जेव्हा क्रेडिट डिफॉल्ट स्वॅप (सीडीएस) जागतिक आर्थिक संकटापासून न पाहिलेल्या पातळीपर्यंत पसरते, तेव्हा ग्रुपमधील समस्या काही महिन्यांपूर्वी आली. क्रेडिट सुईस ग्रुप बस्ट होण्याच्या कठीण गोष्टीवर होते हा एक उत्कृष्ट संकेत होता. त्याच वेळी, नवीन टॉप मॅनेजमेंटने 27 ऑक्टोबर रोजी क्रेडिट सुईसला पुनरुज्जीवित करण्यासाठी त्यांच्या ग्रँड प्लॅनची रूपरेषा करण्याचे वचन दिले होते. त्यानुसार, बँकेने भव्य योजनेच्या संग्रहाची निर्मिती केली आहे, जी व्यवसायाची पुनर्रचना करण्याचे तसेच विद्यमान गुंतवणूकदारांकडून भांडवलाची मागणी करण्याचे मिश्रण असेल जेणेकरून त्यांची बॅलन्स शीट वाढवता येईल. 

ग्रँड रिस्क्यू पॅकेजमध्ये प्रत्यक्षात काय समाविष्ट आहे?

योग्य तपशील पुढील काही आठवड्यांमध्ये उदभवेल, परंतु प्रस्तावाचे विस्तृत काँटूअर बाहेर पडले आहेत. क्रेडिट सुईस प्लमेटिंगच्या स्टॉकपासून स्पष्ट होणाऱ्या वेस प्लॅनमुळे मार्केट खूपच आनंदी नव्हते. परंतु आम्ही बाजाराचा अस्थिर प्रभाव सोडू आणि निर्धारित मुख्य योजनेवर पूर्णपणे लक्ष केंद्रित करू. येथे प्लॅनचे मुख्यांश दिले आहेत, ज्यामुळे ब्रिंकमधून क्रेडिट अनुरूप होऊ शकते.

    अ) असे अपेक्षित होते. क्रेडिट सुईस आपल्या बहुतांश इन्व्हेस्टमेंट बँक बिझनेसची विक्री किंवा स्पिन ऑफ करेल आणि त्याच्या मुख्य आंतरराष्ट्रीय संपत्ती आणि मालमत्ता व्यवस्थापन व्यवसायावर लक्ष केंद्रित करण्यासाठी उत्तर देईल, जे नेहमीच त्याचे मुख्य आहे. ते त्यांच्या काही ट्रेडिंग क्षमता राखून ठेवतील परंतु ते एक्झिक्युशन पॉईंट ऑफ व्ह्यूमधून अधिक असेल.

    ब) क्रेडिट सुईसला भांडवलाची आवश्यकता असेल आणि त्याला अधिक भांडवलाची आवश्यकता असेल. अंदाजानुसार, बँक आपल्या इक्विटीला जवळपास 30% पर्यंत कमी करेल कारण ते अविश्वसनीयरित्या कमी मूल्यांकनामध्ये शेअर विक्रीद्वारे $4 अब्ज पर्यंत वाढविण्याचा प्रयत्न करते. ग्रँड प्लॅनची घोषणा झाल्यानंतर क्रेडिट सुईसच्या मार्केट प्राईसमध्ये तीक्ष्ण घसरण स्टॉकच्या मूल्यांकनावर होणाऱ्या प्रभावामुळे होते. त्यामुळे गुंतवणूकदारांचा जिटरी सोडला आहे. 

    क) तथापि, रोट गहन आहे जेणेकरून नफा आणि आरओआयचा परतावा खूपच धीमा असेल. उदाहरणार्थ, क्रेडिट सुईसच्या शीर्ष व्यवस्थापनाद्वारे प्रदान केलेल्या वर्तमान अंदाजानुसार, रोटी (मूर्त इक्विटीवर परतावा) फक्त 6% असेल. याचा अर्थ असा की बँकेतील शेअरधारक आणि इतर भागधारकांना कोणतेही अर्थपूर्ण मूल्य जोडण्यास सक्षम होण्यास ग्रुपला जास्त वेळ लागेल.

    ड) इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग व्यवसाय सोडण्याची एक मोठी चिंता म्हणजे भविष्यातील नफ्याविरूद्ध नुकसान सेट करण्यासाठी केलेल्या बहुतांश निर्धारित कर तरतुदी आता योग्य असतील. नवीनतम तिमाहीमध्ये, क्रेडिट सुईसेने आधीच $4 अब्ज हिट केले आहेत ज्यामध्ये विलंबित कर मालमत्तेसाठी $3.7 अब्ज पर्यंत लेखन समाविष्ट केले आहे. इन्व्हेस्टमेंट बँकिंग बिझनेसमधून बाहेर पडल्यामुळे पूर्ण खर्च काय असेल हे पाहणे आवश्यक आहे.

    ई) शेअर विक्री सऊदी नॅशनल बँकेद्वारे विद्यमान शेअरधारकांना हक्क शेअर्स देऊ केल्या जात असल्याची अपेक्षा आहे. या समावेशानंतरही, भांडवली पर्याप्तता गुणोत्तर केवळ 14% च्या विस्तृत पातळीवर परत येईल. अर्थात, हे टक्केवारी डिसेंबर 2022 ला समाप्त होणाऱ्या चौथ्या तिमाहीत बँकेला किती लेखन-ऑफ घेणे आवश्यक आहे यावर अवलंबून असेल.

    फ) त्यांच्या काही व्यवसायांसाठी प्रिन्सिपलमध्ये खरेदीदार आहेत. उदाहरणार्थ, क्रेडिट सुईसे अपोलो ग्लोबल मॅनेजमेंट आणि पिमकोला आपल्या सुरक्षित उत्पादनांचा व्यवसाय विक्री करेल. यामुळे भांडवलाची जवळपास $3 अब्ज जारी होण्याची अपेक्षा आहे, परंतु हे अद्याप चर्चा टप्प्यात आहे आणि डॉटेड लाईनवर काहीही स्वाक्षरी केली गेली नाही. संकटाच्या परिस्थितीत, सामान्यपणे कप आणि ओठांमध्ये अनेक स्लिप आहे. 

    g) वर्ष 2025 पर्यंत, जेव्हा प्राईम ब्रोकरेज व्यतिरिक्त अनेक उदयोन्मुख मार्केट आणि युरोपियन लोनमधून बाहेर पडते, तेव्हा अन्य $2.5 अब्ज कॅपिटल रिलीज केले जाईल, जे फंड हेज करण्यास मदत करते. ते झुरिचमध्ये आपल्या हॉटेलच्या विक्रीपासून तसेच स्विस स्टॉक एक्सचेंजमध्ये त्याचे भाग $1.4 अब्ज दुसरे निर्माण करण्याची शक्यता आहे. 

अंतिम विश्लेषणात, वास्तविक आव्हान या सर्व बिंदूच्या बाहेर असेल. ते सीएस फर्स्ट बोस्टन युनिटसह काय करते यावर अवलंबून असेल. यामुळे सीएस फर्स्ट बोस्टनमध्ये अल्पसंख्याक भागात मोठ्या प्रमाणात भाग निर्माण होऊ शकतो, ज्यामुळे त्याच्या बहुतांश भांडवली समस्यांचे निराकरण होऊ शकते. तथापि, समस्या म्हणजे सीएस फर्स्ट बोस्टन वापरणे त्यांच्या सर्वात मोठ्या ग्राहकांसाठी मुख्य सल्लागार म्हणून सुरू ठेवायचे आहे. हा एक पैलू क्रेडिट सुईसचे यशस्वी पुनरुज्जीवन करण्यासाठी महत्त्वाचा असू शकतो.