पॅसिव्ह इन्व्हेस्टिंगची फॅलसी: वास्तविकता अनावरण करणे

इंडेक्स फंड सारखे निष्क्रियपणे व्यवस्थापित फंड आणि एक्सचेन्ज ट्रेडेड फन्ड्स ( ईटीएफ ), लोकप्रियतेमध्ये वाढ झाली आहे, ज्यामुळे ते कमी जोखीमदार आहेत आणि सक्रियपणे व्यवस्थापित केलेले फंड बाजाराला मात करू शकत नाहीत.

इंडेक्स इन्व्हेस्टिंगची स्वयं-पूर्तता करणारी भविष्यवाणी

इंडेक्स फंडमधील महत्त्वपूर्ण प्रवाह एक स्वयंपूर्ण भरणा करणारी भविष्यवाणी तयार केली आहे जिथे वाढत्या मागणीमुळे इंडेक्स वाढतात, अधिक प्रवाह आकर्षित करतात. तज्ज्ञ हे सांगतात की जवळपास ₹15,000 कोटी प्रत्येक महिन्याला इंडेक्समध्ये पोअर करीत आहे, ज्यामुळे परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांद्वारे (एफआयआय) मोठ्या प्रमाणात विक्री करूनही ते लवचिक बनते. कर्मचारी भविष्य निधी संस्था (ईपीएफओ) सारख्या स्त्रोतांकडून मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक इंडेक्सच्या सततच्या वरच्या मार्गात योगदान दिली आहे.

अतिरिक्त इंडेक्स निर्मितीचा धोका

तज्ज्ञ असंख्य इंडेक्सच्या प्रसाराबद्दल चिंता करतात, ज्यामुळे अंतर्निहित घटकांची खोली (स्टॉक) विचारात घेणे आवश्यक आहे. जर स्टॉक लक्षणीय खरेदी आणि विक्री वॉल्यूम हाताळण्यास असमर्थ असल्यास, मार्केटमधील विकृती होऊ शकते. इंडेक्समधील स्टॉक जोडण्यासाठी किंवा वगळण्यासाठी पारदर्शकतेचा अभाव असल्याचा त्याने जोर दिला आहे. अपात्र स्टॉक बेंचमार्कमध्ये त्यांचा मार्ग शोधतात, पॅसिव्ह फंड मॅनेजरला त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये समाविष्ट करण्यासाठी मजबूर करतात.

इंडेक्स निर्मात्यांची गरज

तज्ज्ञांना त्यांच्या भूमिकेच्या वाढीच्या महत्त्वामुळे इंडेक्स निर्मात्यांच्या नियमनाची आवश्यकता आहे. ते अधिक पारदर्शकता, तपशीलवार पद्धत आणि इंडेक्स बांधकामाच्या मागे तर्कसंगत राहतात. सध्या, इंडेक्समधील कंपन्यांचा समावेश आणि वगळण्याबाबत स्पष्टतेचा अभाव बाजारपेठेतील संवेदनशील माहिती आणि गुंतवणूकदारांवर संभाव्य परिणामाबद्दल चिंता उभारतो. इंडेक्सेसची अखंडता आणि गुणवत्ता राखण्यासाठी योग्य नियमन आणि प्रकटीकरण आवश्यक आहे.

सक्रियपणे व्यवस्थापित फंड आणि दीर्घकालीन दृष्टीकोन

तज्ज्ञांनी सक्रियपणे व्यवस्थापित केलेले फंड बाजारापेक्षा जास्त कामगिरी करू शकत नाही अशी प्रचलित मान्यता आव्हान दिली आहे. ते दहा वर्षाच्या कालावधीत विविध फंड कॅटेगरीच्या ऐतिहासिक कामगिरीवर प्रकाश टाकते, इंडेक्स फंडच्या तुलनेत चांगले व्यवस्थापित ॲक्टिव्ह फंडने महत्त्वाचे रिटर्न दिले आहेत हे प्रदर्शित करते. म्युच्युअल फंड व्यापक इन्व्हेस्टमेंट युनिव्हर्स ऑफर करतात लार्ज-कॅप स्टॉक, आणि तज्ज्ञ हे जोर देतात की निर्देशांकांना दीर्घकालीन विकास-उन्मुख इन्व्हेस्टमेंट साधने म्हणून डिझाईन केले जात नाही.

फंडामेंटल्स आणि ॲक्टिव्ह फंड्स

फंडामेंटल्स मार्केट परफॉर्मन्समध्ये महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतात आणि ॲक्टिव्ह फंड त्यांच्या विश्लेषणानुसार स्टॉकच्या किंमतीद्वारे कॉन्सायन्स कीपर्स म्हणून कार्य करतात. पॅसिव्ह फंड सक्रियपणे व्यवस्थापित फंडद्वारे सेट केलेल्या लीडचे अनुसरण करतात, तज्ज्ञ प्रमाणित करतात की इन्व्हेस्टमेंट युनिव्हर्समध्ये प्राधान्यक्रम आणि निर्णय घेणे ॲक्टिव्ह मॅनेजरद्वारे चालविले जातात. म्हणूनच, ॲक्टिव्ह फंड एकूण मार्केट परफॉर्मन्समध्ये लक्षणीयरित्या योगदान देतात.

संभाव्य जोखीम

निष्क्रिय निधीमध्ये पैशांचा निरंतर प्रवाह बाजारात जोखीम निर्माण करतो. तज्ज्ञ हे परिस्थितीवर प्रकाश करतात जेथे ईपीएफओ एफआयआय सोबत त्यांच्या गुंतवणूकीचा महत्त्वपूर्ण भाग मागे घेते, ज्यामुळे 2008 आर्थिक संकटाचे संभाव्य बाजारपेठ डाउनटर्न रिमिनिस्सेंट होते. तसेच, इंडेक्स इन्व्हेस्टमेंट करणे कमी जोखीमदार आहे याबद्दल तज्ज्ञ चिंता व्यक्त करतात, इंडेक्स इक्विटी मार्केटप्रमाणेच जोखीमदार असल्याचे वर्णन करतात.

निष्कर्ष

निष्क्रिय इन्व्हेस्टिंगच्या वाढीमुळे इन्व्हेस्टमेंटच्या लँडस्केपमध्ये नवीन गतिशीलता निर्माण झाली आहे. तज्ज्ञ इंडेक्सिंगशी संबंधित जोखीम, इंडेक्स निर्मितीमध्ये पारदर्शकतेची आवश्यकता आणि चांगल्या व्यवस्थापित ॲक्टिव्ह फंडच्या सातत्यपूर्ण कामगिरीवर प्रकाश पाडतात. इन्व्हेस्टरनी निष्क्रिय धोरणे अंधकारपणे स्वीकारण्यात आणि दीर्घकालीन इन्व्हेस्टमेंट ध्येय प्राप्त करण्यासाठी ॲक्टिव्ह फंड मॅनेजमेंट ऑफर करू शकणारे मूल्य ओळखणे आवश्यक आहे. अखेरीस, निष्क्रिय आणि सक्रिय दोन्ही गुंतवणूक धोरणांचा विचार करणारा संतुलित दृष्टीकोन उत्तम परिणाम देऊ शकतो.