वाढत्या स्पर्धेमुळे SBI कार्ड स्पॉटमध्ये ठेवले आहेत आणि गुंतवणूकदारांनी सावध केले आहे. हे त्याचा खेळ वाढवू शकते का?

मार्च 16, 2020 रोजी, भारताच्या दुसऱ्या सर्वात मोठ्या क्रेडिट कार्ड कंपनीने कोरोनाव्हायरस महामारीच्या पार्श्वभूमीवर राष्ट्रव्यापी लॉकडाउनमध्ये जाण्यापूर्वी केवळ दिवस आधी त्याचे सार्वजनिक बाजारपेठेत पदार्पण केले. आश्चर्यकारक नाही, कंपनी आणि त्यांच्या इन्व्हेस्टरनी आशा असल्यामुळे पदार्पण केला जात नाही.

SBI जगभरातील मार्केट अस्थिर असल्याने कार्ड आणि पेमेंट्स सर्व्हिसेस लिमिटेडला त्याच्या जारी करण्याच्या किंमतीमध्ये 13% सवलतीत सूचीबद्ध केले आहे. त्याचे शेअर्स ₹ 755 इश्यू प्राईससाठी BSE वर ₹ 658 मध्ये उघडले. सूचीचीची योजना म्हणून पूर्ण झाली नसेल तरी सुरुवातीची सार्वजनिक ऑफरिंग जी काही दिवस आधी पूर्ण झाली होती ते यशस्वी होते.

त्या वर्षी मार्च 2 ते मार्च 5 पर्यंत आयोजित IPO ने ₹10,340 कोटी उभारले आणि 26 वेळा सबस्क्राईब केले होते. IPO मध्ये ₹500 कोटी नवीन जारी आहेत आणि पॅरेंट फर्म स्टेट बँक ऑफ इंडिया आणि ग्लोबल प्रायव्हेट इक्विटी फर्म कार्लाईलद्वारे विक्रीसाठी ऑफर आहे, ज्यांना एकत्रितपणे ₹9,840 कोटी प्राप्त झाली आहे.

पदार्पण झाल्यापासून जवळपास तीन वर्षे, बेंचमार्क स्टॉक मार्केट इंडायसेस वाढले आहेत परंतु एसबीआय कार्ड पेस ठेवण्यात अयशस्वी झाले आहेत. खरं तर, स्टॉकने यादीपासून केवळ 3.3% चा एकूण लाभ घेतला आहे. प्रभावीपणे, याचा अर्थ असा की SBI कार्डच्या IPO मध्ये इन्व्हेस्टमेंट केलेल्या कोणीही इन्व्हेस्टमेंटचा फायदा घेतला नाही तर प्रत्यक्षात महागाई-समायोजित आधारावर नुकसान होत आहे. आणि हे, भारताच्या क्रेडिट कार्ड उद्योगातही प्रोत्साहन देणारे ट्रेंड दाखवत आहे.

भारताच्या क्रेडिट कार्ड उद्योगात एक कार्यक्रम होता 2022. ऑनलाईन शॉपिंग आणि वाढत्या विवेकपूर्ण खर्चामध्ये महामारीनंतरच्या वाढीवर कार्ड जारी करणे वाढले. भारतीय रिझर्व्ह बँकच्या डेटानुसार नोव्हेंबरमध्ये उद्योग-व्यापी कार्डचा खर्च सलग नवव्या महिन्यासाठी ₹ 1 ट्रिलियन मार्कपेक्षा जास्त राहिला.

परंतु उद्योगाच्या ट्रेंडला प्रोत्साहन देण्यासाठी एसबीआय कार्ड, भारतातील एकमेव सूचीबद्ध क्रेडिट कार्ड कंपनी आणि जारी केलेल्या आणि खर्चाद्वारे दुसऱ्या क्रमांकाला फायदा झाला नाही. बँकांकडून वाढत्या स्पर्धेदरम्यान, कंपनीने आपला मार्केट शेअर टिकवून ठेवण्यासाठी व्यवस्थापित केले परंतु अनेक वाढीच्या संधी असतानाही इन्व्हेस्टर त्यांच्या संभाव्यतेवर सावध राहतात.

2022 मध्ये, निफ्टी फायनान्शियल सर्व्हिसेस इंडेक्समध्ये निधीच्या किंमतीमध्ये वाढ, खर्चाच्या बाजारपेठेतील घसरण आणि इंटरेस्ट-ॲक्रेटिव्ह रिवॉल्व्हर्सचा कमी भाग, जे ग्राहक आहेत जे त्यांचे देय पूर्णपणे क्लिअर करत नाही आणि व्याज देय करत नाहीत, त्याच्या जवळपास 10% लाभासाठी SBI कार्डचे शेअर्स 14% पडले.

सुनिश्चित करण्यासाठी, रिवॉल्व्हर्समधील स्टॅग्नेशन ही उद्योग-व्यापी घटना आहे. SBI कार्डच्या बाबतीत, रिव्हॉल्व्हिंग लोनचा हिस्सा जुलै-सप्टेंबरमध्ये 200 बेसिस पॉईंट्स ते 24% पर्यंत घसरला, 35% पेक्षा जास्त प्री-कोविड लेव्हल पेक्षा कमी. यामुळे निव्वळ इंटरेस्ट मार्जिन वर 12.3% पर्यंत 96-बेसिस-पॉईंट कम्प्रेशन झाले. मॅनेजमेंटने मार्गदर्शन केले आहे की त्यामध्ये सुधारणा करण्यासाठी प्रयत्न करीत आहेत, परंतु विश्लेषक हळूहळू रिकव्हरीमध्ये पेन्सिल करीत आहेत. याचा अर्थ डिसेंबरच्या तिमाहीमध्ये निधीच्या किंमतीमध्ये पुढील वाढ होण्याच्या अपेक्षासह, म्हणजे मार्जिन ताणात राहण्याची अपेक्षा आहे.

ऑक्टोबरमधील विश्लेषकांसह उत्पन्नाच्या कॉलमध्ये, व्यवस्थापनाने सांगितले की निधीच्या किंमतीतील वाढीचा संपूर्ण परिणाम डिसेंबरच्या तिमाहीमध्ये पाहणे अपेक्षित आहे. याव्यतिरिक्त, सणासुदीच्या खर्चाचे सामान्यकरण असेल. 

“आम्हाला विश्वास आहे की तो (एनआयएम) येथे 10 ते 20 बेसिस पॉईंट्ससह अधिक किंवा कमी असेल आणि त्याच श्रेणीत असेल," एमडी आणि सीईओ राममोहन आर अमारा यांनी सांगितले.

क्रेडिट कार्ड खर्च

उत्सव हंगामाच्या शेवटी उद्योगातील क्रेडिट कार्डचा खर्च पुढील काही महिन्यांत कमी होईल अशी अपेक्षा आहे. सप्टेंबर तिमाहीत, एसबीआय कार्डद्वारे अहवाल दिलेले एकूण खर्च वर्षानुवर्ष 43% ते 62,300 कोटी रुपयांपर्यंत वाढले. किरकोळ खर्चाची गणना एकूण 80% पेक्षा जास्त असते, तर कॉर्पोरेट खर्चामध्ये 45% वाढ झाली आहे 34%.

कंपनीने काही कमी मार्जिन अकाउंट बाहेर पडले, ज्यामुळे कॉर्पोरेट कार्ड खर्चाचे मॉडरेशन होते. तथापि, मध्यम ते दीर्घकाळापर्यंत कॉर्पोरेट खर्चाचा वाटा 22-25% पर्यंत सुधारण्याचे ध्येय आहे.

कॉर्पोरेट खर्चाचा जास्त भाग कमाईसाठी सकारात्मक असेल कारण त्यांचे इंटरचेंज शुल्क जास्त असते, जे मर्चंट सवलत दरातून बाहेर तयार केले जाते. मर्चंट डिस्काउंट रेट कॅपिंग करण्याची शक्यता, जे सध्या दोन पक्षांद्वारे द्विपक्षीयरित्या नियंत्रित केलेले नसते आणि निश्चित केले जाते, हे शेअर्ससाठी एक महत्त्वाचे अधिकार आहे. ऑगस्टमध्ये जारी केलेले RBI चर्चा पेपर मर्चंट सवलत दर नियमित केले जाऊ शकते. ज्यामुळे इंटरचेंज शुल्कापासून महसूल प्रवाहांवर तणाव येऊ शकतो, विश्लेषक म्हणतात.

आधीच, ऑक्टोबरमध्ये लागू झालेल्या नवीन RBI नियमांमुळे शुल्क उत्पन्नामध्ये जवळपास व्यत्यय आहे. नवीन नियम ग्राहकांच्या स्पष्ट संमतीशिवाय क्रेडिट कार्ड जारीकर्त्यांना क्रेडिट मर्यादा वाढविण्याची अनुमती देत नाहीत. व्याजाच्या चार्जिंग आणि कम्पाउंडिंगसाठी अनपेड शुल्क देखील कॅपिटल केले जाऊ शकत नाही. एसबीआय कार्डसाठी, एकूण शुल्क उत्पन्नाच्या 5-6% साठी ओव्हर-लिमिट शुल्क अकाउंट.

स्पर्धा वाढविणे

खर्चाची वाढ ऑनलाईन आणि ई-कॉमर्स खर्चाच्या मागील बाजूस सुरू राहील असे विश्लेषक म्हणतात, बँकांकडून स्पर्धा वाढल्यामुळे SBI कार्ड दबावात येतात.

RBI डाटानुसार, ट्रान्झॅक्शनच्या मूल्यावर आधारित खर्चातील SBI कार्डचा मार्केट भाग नोव्हेंबरमध्ये 18.3% होता, मागील जानेवारी 20% पेक्षा कमी असल्याचे सूचित केले होते. एचडीएफसी बँकेमधील अंतर, ज्यामध्ये 28.4% चा सर्वोच्च मार्केट शेअर आहे आणि दुसरे रँक असलेले एसबीआय कार्ड 1,000 पेक्षा जास्त बेसिस पॉईंट्समध्ये व्यापक आहेत. तथापि, एसबीआय कार्ड आणि थर्ड प्लेयर यांच्यातील अंतर, जे आयसीआयसीआय बँक आहे, फक्त 240 बेसिस पॉईंट्स आहेत.

दोन्ही HDFC बँक आणि आयसीआयसीआय बँक आक्रमकपणे हलवत आहे. एचडीएफसी बँक महिन्याला लाखो कार्ड जारी करण्याची योजना बनवते आणि तरुण ग्राहकांना लक्ष्य ठेवण्याच्या उद्देशाने नवीन डिजिटल कार्ड विकसित करण्याच्या शेवटच्या टप्प्यात आहे. सिटी इंडियाच्या क्रेडिट कार्ड पोर्टफोलिओचे टेकओव्हर कसे पूर्ण झाले आहे यावर अवलंबून ॲक्सिस बँक आपल्या व्यक्तीचा विकास करण्याची अपेक्षा आहे.

अनेक इतर बँका तसेच नॉन-बँकिंग फायनान्शियल कंपन्या रिंगमध्ये हॅट फेंकण्याची योजना बनवत आहेत. तुलना करता, SBI कार्डचे उद्दीष्ट प्रति महिना निव्वळ आधारावर किमान 300,000 कार्ड जारी करणे आहे.

डिजिटल ड्राईव्ह

विश्लेषक म्हणतात की SBI कार्ड लक्ष्य पूर्ण करू शकतात, विशेषत: त्याच्या पालक- स्टेट बँक ऑफ इंडिया- त्याला मोठ्या ग्राहकांना ॲक्सेस देते. परंतु ते डिजिटल सोर्सिंगसाठी कंपनीचे धोरण शोधतील, जे कार्यात्मक खर्च कमी करेल.

जुलै-सप्टेंबरमध्ये, नवीन अकाउंटच्या उच्च प्रमाणाद्वारे आणि उत्सवाच्या ऑफरमुळे खर्च-ते-उत्पन्न 59.4% वाढले. हे ऑफर समाप्त होत असल्याने, खर्च-रेशिओ सुधारू शकते. तथापि, नवीन कस्टमर सोर्स करण्यावर निरंतर लक्ष केंद्रित करून, एसबीआय कार्ड पुढील 12 महिन्यांत जवळपास 58% पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा करतात.

युनिफाईड पेमेंट इंटरफेससह रुपे क्रेडिट कार्ड लिंक करणे हे क्रेडिट कार्डसाठी वापराच्या प्रकरणांचा विस्तार करण्याची अपेक्षा आहे आणि एसबीआय कार्ड टियर-I शहरांच्या पलीकडे पोहोचण्यासाठी फायदेशीर स्थितीत आहेत, जेथे पॉईंट-ऑफ-सेल पायाभूत सुविधा किंवा कार्ड स्वाईपिंग मशीन पुरेसे नाहीत.

संपूर्ण भारतामध्ये SBI च्या पर्यायानुसार, SBI कार्ड या मार्केटचा ॲक्सेस करू शकतात आणि UPI लिंकेजमुळे दीर्घकालीन आधारावर खर्च करण्यास मदत होईल.

परंतु आता, इन्व्हेस्टर जवळच्या कालावधीच्या आव्हानांवर पाहत असतात आणि डिसेंबरचे तिमाही परिणाम त्यांच्या काही प्रश्नांची उत्तरे देऊ शकतात.