नायका आहे का? किंवा हे केवळ तात्पुरते अडचण आहे का?

महामारीच्या काळात, आम्ही भारतीय स्टॉक मार्केटमधील एक प्रकारचे बुल पाहिले. त्यादरम्यान, पागल मूल्यांकनात व्यापार केलेल्या सूचीबद्ध कंपन्या आणि IPO पाऊस पडत होते. जायंट काँग्लोमरेट्स किंवा कॅश-बर्निंग, लॉस-मेकिंग स्टार्ट-अप्स असो, प्रत्येकजण बलून केलेल्या मूल्यांकनावर निधी उभारण्यासाठी रेसिंग करीत होते. 

2022 पर्यंत कपात, जागतिक स्तरावर अर्थव्यवस्था मंदगती पाहत आहेत. व्हीसी मनी सुकत आहे. सर्वकाही, धूळ सेटल झाली आहे आणि स्टार्ट-अप्स आता त्यांची चमक गमावत आहेत. 

इन्व्हेस्टरना या नुकसान निर्मिती, रोख-जलद स्टार्ट-अप्समध्ये कोणतेही मूल्य दिसत नाही. बहुतांश स्टार्ट-अप्सना गेल्या एका वर्षात त्यांच्या शेअर किंमतीमध्ये मोठ्या प्रमाणात घसरण दिसून आले आहे. 

मागील आठवड्यात नायकाने सारखीच काहीतरी घडले, त्याची शेअर किंमत त्याच्या IPO इश्यू किंमतीपेक्षा कमी झाली आणि विश्लेषकांना त्यांच्या कामगिरीवर विभाजित केले गेले. 

काही विचार हा एक तात्पुरता अडचण होता आणि दीर्घकाळात नायका वाढत असतात, तर इतरांना विरोधी दृष्टीकोन होतात. 

आर्थिक वर्ष 22 मध्ये, कार्यापासून महसूल 55% ने वाढला, तर त्याचे एकूण व्यापारी मूल्य असताना, वर्षात विक्री केलेल्या व्यापाराचे एकूण मूल्य 71% पर्यंत वाढले आणि त्याची शेअर किंमत 45% पेक्षा जास्त कमी झाली. 

नायकाला हे थंड उपचार देणारे इन्व्हेस्टर का आहेत? 
तुम्ही पाहता, ते सूचीच्या वेळी गुंतवणूकदारांचे मनपसंत स्टार्ट-अप होते. ते 82% पेक्षा जास्त प्रीमियमवर सूचीबद्ध करण्यात आले होते आणि त्याचे मार्केट कॅपिटलायझेशन एक लाख कोटी पेक्षा जास्त झाले आहे!

गुंतवणूकदारांना दोन कारणांमुळे नायका आवडला, पहिले, ते फायदेशीर होते. स्टार्ट-अप उद्योगातील एक दुर्मिळ घटना. दुसरे, हे ऑनलाईन ब्युटी आणि पर्सनल केअर इंडस्ट्रीमधील मार्केट लीडर होते.

आता काय बदलले आहे?

स्टार्टर्ससाठी, नायकाची नफा, जी तिच्या सामर्थ्यांपैकी एक होती, तिने खूपच मोठ्या प्रमाणात वाढ केली आहे. आर्थिक वर्ष 22 मध्ये, त्याचा पॅट रु. 61 कोटीपासून ते रु. 41 कोटीपर्यंत 33% नाकारला. 

त्याचे व्यवस्थापन संकेत देते की त्याचे लक्ष अल्पकालीन नफा व्यतिरिक्त दीर्घकालीन वाढीवर अधिक आहे.

नफा ही गुंतवणूकदारांची एकमेव चिंता नव्हती. ऑनलाईन सौंदर्य आणि फॅशन उद्योगातील वेगाने वाढणारी स्पर्धा देखील चिंता करत होती.

कॉस्मेटिक्स विभागात नायका ब्लॉकबस्टर यशस्वी झाल्यानंतर, मिंत्रा, ॲमेझॉन आणि फ्लिपकार्ट सारख्या स्पर्धकांनी त्यांचा खेळ वाढला आहे. 

मिंत्रा आणि ॲमेझॉन व्यतिरिक्त, नायकाला पूर्णपणे बीपीसी जागेत असलेल्या जांभळ्या, मायग्लॅम इत्यादींसारख्या स्टार्ट-अप्सकडून स्पर्धाचा सामना करावा लागतो.

फॅशन सेगमेंटमध्ये, नायकाची मुख्य धोरण हाय-एंड ग्राहकांना प्रीमियम ब्रँड विकणे होते. अजिओ आणि टाटा सारख्या स्पर्धकांनी अजिओ लक्झरी आणि टाटा लक्झरीसह सेगमेंटमध्ये प्रवेश केला आहे.

जर कंपन्या विविध प्लॅटफॉर्मवर आपले जाहिरात खर्च विस्तारण्यास सुरुवात करत असतील तर त्याच्या महसूलामध्ये जवळपास 13%-14% योगदान देणारे नायकाचे जाहिरात उत्पन्न भविष्यात गंभीरपणे प्रभावित होऊ शकते.

इन्व्हेंटरी मॉडेल: मांड किंवा नाही?

नायकाचे मोट खेळाच्या शीर्षस्थानी ठेवते हे त्याचे इन्व्हेंटरी-नेतृत्वाचे मॉडेल आहे. सामान्यपणे, ऑनलाईन व्यवसाय दोन मॉडेल्स अंतर्गत कार्यरत आहेत- प्लॅटफॉर्म मॉडेल आणि इन्व्हेंटरी मॉडेल.

प्लॅटफॉर्म मॉडेल म्हणजे जिथे कंपनी खरेदीदार आणि विक्रेत्यांना एक प्लॅटफॉर्म प्रदान करते आणि त्यादरम्यान काही पैसे करते. उदाहरणार्थ: भारतातील ॲमेझॉन, प्लॅटफॉर्म मॉडेल्स अंतर्गत कार्यरत आहे, जिथे विक्रेते स्वत:ला सूचीबद्ध करतात आणि त्यांची उत्पादने विकतात. 

इन्व्हेंटरी मॉडेल अंतर्गत, कंपनी उत्पादकांकडून मोठ्या प्रमाणात खरेदी करते आणि नंतर उत्पादने ऑनलाईन विकते. 

नायका भारतातील बीपीसी विभागातील इन्व्हेंटरी मॉडेल अंतर्गत कार्यरत आहे. आता, हे मॉडेल स्वत:च्या फायदे आणि तोटेसह येते. परंतु हे मॉडेल नायकासाठी गेम चेंजर आहे कारण कॉस्मेटिक्स मार्केटमध्ये ड्युप्लिकेट प्रॉडक्ट्सचा वाढ झाला होता, लोक मेबेलाईन ऑर्डर करतील आणि मेब्लाईन प्राप्त करतील!

नायकाचे हे मॉडेल ग्राहकांना केवळ अधिकृत उत्पादने वितरित केल्याची खात्री देते. 

या मॉडेलचा एक तोटा म्हणजे कंपनीला इन्व्हेंटरी रिस्क सहन करावा लागेल. मागणीनुसार नसलेल्या सर्व उत्पादनांसाठी नुकसान भरपाई करणे आवश्यक आहे. 

तसेच, प्लॅटफॉर्म मॉडेलच्या तुलनेत हे मॉडेल खूपच भांडवली गहन आहे, त्यामुळे Amazon किंवा Flipkart च्या तुलनेत व्यवसायात स्केल प्राप्त करण्यासाठी नायकाला अनेक संसाधने ठेवणे आवश्यक आहे.

प्लॅटफॉर्म ऑपरेटिंग लिव्हरेजचा लाभ घेतात कारण त्यांना त्यांच्या विक्री वाढविण्यासाठी अधिक पैसे देण्याची गरज नाही. वृद्धीशी संलग्न नसलेला कोणताही मार्जिनल उत्पादन खर्च कमी असल्याने, ते इन्व्हेंटरी-नेतृत्वात कंपन्यांपेक्षा अधिक वेगवान प्राप्त करू शकतात.

एच डी एफ सी सिक्युरिटीजच्या संशोधनानुसार, प्लॅटफॉर्म कंपन्या इन्व्हेंटरी-नेतृत्वात मॉडेल्स असलेल्या कंपन्यांपेक्षा त्यांचा व्यवसाय वेगाने वाढवतात आणि वाढवतात.

दूरवर्ती, नायका हे इन्व्हेंटरी एलईडी मॉडेलद्वारे बीपीसी विभागात असामान्य वाढ प्राप्त करण्यास सक्षम आहे. आर्थिक वर्ष 22 मधील एकूण ऑर्डर 120% वाढले, तर त्याची महसूल आर्थिक वर्ष 22 मध्ये 55% YOY वाढली.

त्याची प्रमुख शक्ती म्हणजे त्याचे इन-हाऊस ब्रँड्स, त्यातील कंटेंट चालित दृष्टीकोन आणि इन्व्हेंटरी-नेतृत्वाचे मॉडेल. हे स्केल साध्य करणे आणि नायकाच्या बिझनेसची पुनरावृत्ती करणे कोणत्याही अन्य ब्रँडसाठी कठीण आहे. त्यामुळे, 1163 च्या किंमतीवर, इन्व्हेस्टरना त्याच्या स्टॉकमध्ये मूल्य दिसणार नाही, परंतु दीर्घकाळासाठी नायका येथे आहे.