Jefferies डाउनग्रेड से 'होल्ड' के बाद ज़ोमैटो शेयर्स ड्रॉप 5%

एक अग्रणी वैश्विक ब्रोकरेज, जेफरीज ने ज़ोमैटो के स्टॉक को "होल्ड" रेटिंग में डाउनग्रेड किया है, जो 2024 के दौरान स्टॉक की वैल्यू में महत्वपूर्ण वृद्धि और तेज़ कॉमर्स मार्केट में बढ़ती प्रतियोगिता के बारे में बढ़ती चिंताओं को दर्शाता है.

2024 में जोमैटो शेयर की कीमत में दो गुना अधिक वृद्धि देखने के बाद, Jefferies विश्लेषकों का अनुमान है कि 2025 तेज़ी से लाभ की बजाय कीमत समेकन के चरण को चिह्नित कर सकता है. इस आउटलुक को दर्शाते हुए, फर्म ने ज़ोमैटो के लिए अपने कीमत के लक्ष्य को 18% से ₹275 तक कम कर दिया है.

यह सावधानीपूर्वक पूर्वानुमान इन्वेस्टर की भावना पर आधारित है, जो 7 जनवरी को जल्दी ट्रेडिंग के दौरान ज़ोमैटो के स्टॉक में 5% गिरावट आएगी . 9:32 AM तक, शेयर्स NSE पर ₹254.90 पर ट्रेडिंग कर रहे थे. हाल ही में गिरावट का मतलब है कि स्टॉक ने पिछले महीने में अपनी वैल्यू का लगभग 16% बढ़ा दिया है.

जबकि जेफरीज ने स्वीकार किया कि ज़ोमैटो के मूल्यांकन अपने मजबूत प्रदर्शन और मार्केट के अवसरों के कारण उचित रहे हैं, इस फर्म ने त्वरित वाणिज्य क्षेत्र में उच्च प्रतिस्पर्धा के बारे में चिंताओं पर प्रकाश डाला. यह उल्लेख किया गया है कि मौजूदा और नए प्लेयर्स द्वारा भारी डिस्काउंट जैसी मार्केट स्ट्रेटेजी को तेज़ करने से ज़ोमैटो के मध्यम अवधि के लाभ पर दबाव पड़ सकता है.

ब्लिंकिट (जोमैटो द्वारा स्वामित्व में), स्विगी का इंस्टामार्ट, ज़ेप्टो और अमेज़न सहित प्रमुख प्रतिस्पर्धी तेज़ कॉमर्स सेगमेंट के प्रमुख हिस्से के लिए काम कर रहे हैं.

परिणामस्वरूप, Jefferies ने FY26-27 के लिए ब्लिंकिट के EBITDA के पूर्वानुमान को संशोधित किया है और इसके मूल्यांकन को आधे से 6x तक ब्लिंकिट के लिए एक से अधिक घटा दिया है. पूरे ज़ोमैटो के लिए, Jefferies ने FY26 के लिए EBITDA के अनुमानों को 12% और FY25 के लिए 15% को घटा दिया, जिसमें FY26 के लिए 17% और FY27 के लिए 18% की अनुमानित लाभप्रदता कमी हुई है . इस फर्म ने FY26 के लिए प्रति शेयर (EPS) के अनुमानों को 20% और FY27 के लिए 21% तक कम किया.

इसके विपरीत, मॉर्गन स्टेनली ने ज़ोमैटो पर "ओवरवेट" रेटिंग बनाए रखी है, जिससे इसकी कीमत ₹335 की पुष्टि हो गई है . ब्रोकरेज ने भारत के इंटरनेट सेक्टर में ज़ोमैटो को एक बेहतरीन विकल्प के रूप में देखा है.

मॉर्गन स्टेनली ज़ोमैटो की लाभप्रदता पहलों के बारे में आशावादी रहती है और इसका मानना है कि इसकी बेहतर ग्रोथ ट्रैजेक्टरी के परिणामस्वरूप FY25-27 में राजस्व में 33% कंपाउंड वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) हो सकती है, बाजार प्रतियोगिता बढ़ने के बावजूद. ब्रोकरेज ने अपने ऐक्टिव यूज़र बेस में ज़ोमैटो की निरंतर वृद्धि और इसके मज़बूत प्रॉफिटबिलिटी ट्रैक रिकॉर्ड को भी प्रमुख मजबूती के रूप में हाइलाइट किया.