रिलायंस इंडस्ट्रीज़ पर ब्रोकरेज बुलिश, 36% अपसाइड क्षमता

इंटरनेशनल ब्रोकरेज जेफरीज और बर्नस्टीन ने केमिकल्स-टू-रिटेल कंग्लोमरेट रिलायंस इंडस्ट्रीज़ लिमिटेड पर अपने सकारात्मक दृष्टिकोण को दोहराया है. दोनों फर्मों ने महत्वपूर्ण सेगमेंट में हाल ही के मार्केट में सुधार और प्रमुख क्षेत्रों में मुख्य भूमिकाओं के बावजूद कंपनी के विकास पथ पर अपने विश्वास पर जोर दिया.

जेफरीज ने हाइलाइट किया कि रिलायंस इंडस्ट्रीज़ के स्टॉक की कीमत में 22% तक अपनी 52-हफ्ते से सुधार हुआ है, जिससे मार्च 2020 कोविड-19 मार्केट क्रैश के बाद इसका मूल्यांकन सबसे आकर्षक हो गया है. ब्रोकरेज ने इसे एक अनुकूल खरीद अवसर के रूप में देखा है, जिसमें अपने विविध बिज़नेस वर्टिकल्स में बेहतर जोखिम-रिवॉर्ड रेशियो और विकास क्षमता का उल्लेख किया गया है. शेयर की कीमत में सुधार मैक्रो-इकोनॉमिक दबावों के लिए ओवर-रिएक्शन के रूप में देखा जाता है, जिससे निवेशकों को महत्वपूर्ण रूप से कम वैल्यूएशन पर एंट्री पॉइंट प्रदान किया जाता है.

जेफरियों ने फाइनेंशियल वर्ष 26 तक रिलायंस के रिटेल सेगमेंट में मिड-टीन ग्रोथ रिकवरी का अनुमान लगाया है, जो भारत की बढ़ती उपभोक्ता मांग को कैपिटलाइज करने के उद्देश्य से बढ़ते प्रॉडक्ट पोर्टफोलियो, स्टोर नेटवर्क और रणनीतिक पार्टनरशिप द्वारा संचालित है. ब्रोकरेज ने एक उत्प्रेरक के रूप में रिलायंस जियो की संभावित लिस्टिंग को भी बताया है, जो शेयरधारकों के लिए पर्याप्त वैल्यू को अनलॉक कर सकता है. जेफरीज ने कंपनी के ऑयल-टू-केमिकल्स (O2C) बिज़नेस के लिए लाभप्रदता में सुधार का अनुमान लगाया है, जो ऐतिहासिक रूप से समग्र आय में महत्वपूर्ण योगदानकर्ता रहा है. इस सुधार को अनुकूल रिफाइनिंग मार्जिन और वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों के स्थिरीकरण से प्रेरित करने की उम्मीद है.

जेफरीज के अनुसार, रिटेल, टेलीकॉम और O2C सेगमेंट के संचयी प्रदर्शन से फाइनेंशियल वर्ष 26 में 14% EBITDA (ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन से पहले आय) की वृद्धि होने की उम्मीद है . इस सकारात्मक दृष्टिकोण के अनुसार, Jefferies ने स्टॉक पर अपनी "खरीदने" की सिफारिश बनाए रखी, ₹1,690 की लक्षित कीमत निर्धारित की, जिसका अर्थ है वर्तमान स्तर से 36% की संभावित उतार-चढ़ाव.

दूसरी ओर, बर्नस्टीन ने अपनी "आउटपरफॉर्म" रेटिंग बनाए रखी, ₹1,520 की लक्षित कीमत बताई, जो 25% संभावित रैली को दर्शाती है. ब्रोकरेज का आशावाद रिकवरी साइकिल पर आधारित है, जो 2025 में शुरू होने की उम्मीद करता है, जो टेलीकॉम और रिटेल सेगमेंट में परफॉर्मेंस में सुधार करके, रिफाइनिंग मार्जिन में रीबाउंड के साथ-साथ होता है. बर्नस्टाइन ने हाइलाइट किया कि रिलायंस के ई-कॉमर्स और फिज़िकल स्टोर ऑपरेशन के निरंतर विस्तार के साथ-साथ लॉयल्टी प्रोग्राम और डिजिटल ऑफर के माध्यम से बढ़े हुए कस्टमर एंगेजमेंट से रिटेल सेगमेंट की वृद्धि कम हो जाएगी.

टेलीकॉम सेगमेंट में, बर्नस्टीन प्रोजेक्ट जो रिलायंस जियो का औसत रेवेन्यू प्रति यूज़र (ARPU) 12% तक बढ़ सकता है, यहां तक कि टैरिफ में वृद्धि के बिना भी, इसके सब्सक्राइबर बेस में 4-5% की वृद्धि के कारण जियो शहरी और ग्रामीण दोनों मार्केट में अपनी पहुंच को बढ़ा रहा है. इस वृद्धि को 5G सेवाओं के चल रहे रोलआउट और डिजिटल समावेशन को बढ़ाने के उद्देश्य से किफायती 5G-सक्षम उपकरणों की शुरुआत से बढ़ाने की उम्मीद है.

इसके अलावा, बर्नस्टाइन ने कहा कि O2C बिज़नेस में सकल रिफाइनिंग मार्जिन (जीआरएम) में रिवाइवल दिखाई दे सकता है, जो आर्थिक गतिविधि बढ़ने के कारण परिवहन ईंधन और पेट्रोकेमिकल की उच्च मांग से समर्थित है. ब्रोकरेज ने इस बात पर जोर दिया कि कुछ मार्केट में ग्लोबल डिमांड डायनेमिक्स और सप्लाई संबंधी बाधाओं में सुधार करने से रिलायंस इंडस्ट्री को लाभ पहुंचाने के साथ-साथ मजबूत रिफाइनिंग मार्जिन में योगदान मिल सकता है.

जेफरीज और बर्नस्टीन दोनों कंपनी के विविध बिज़नेस मॉडल को एक प्रमुख शक्ति के रूप में देखते हैं, जिससे यह विभिन्न क्षेत्रों में विकास के अवसरों को कैप्चर करते हुए व्यक्तिगत सेगमेंट से जुड़े जोखिमों को कम करने की अनुमति मिलती है. विश्लेषकों ने सौर ऊर्जा और ग्रीन हाइड्रोजन जैसी नई ऊर्जा पहलों में रिलायंस के निवेश के रणनीतिक महत्व पर भी प्रकाश डाला, जो स्थिरता के लिए वैश्विक रुझान के साथ मेल खाते हैं और दीर्घकालिक विकास के अवसर प्रदान कर सकते हैं.

मार्केट एक्सपर्ट्स सहमत हैं कि कच्चा कीमतों और नियामक चुनौतियों में शॉर्ट-टर्म अस्थिरता जोखिम पैदा कर सकती है, लेकिन रिलायंस का स्केल, मार्केट लीडरशिप और स्ट्रेटेजिक इन्वेस्टमेंट निरंतर विकास के लिए बेहतर हो सकते हैं. इन्वेस्टर नए एनर्जी सेगमेंट में संभावित जियो लिस्टिंग और प्रगति से संबंधित विकास देख रहे हैं, क्योंकि ये कारक इन्वेस्टर की भावना को और बढ़ा सकते हैं.

संक्षेप में, जेफेरी और बर्नस्टीन दोनों रिलायंस इंडस्ट्रीज़ की दीर्घकालिक संभावनाओं पर बुलिश रहते हैं, जो मजबूत बुनियादी और अनुकूल विकास उत्प्रेरकों द्वारा संचालित होते हैं. चूंकि कंपनी प्रमुख क्षेत्रों में अपनी उपस्थिति का विस्तार कर रही है, इसलिए यह उम्मीद की जाती है कि यह भारतीय और वैश्विक बाजारों में एक प्रमुख खिलाड़ी बनेगा.