आज शेयर बाजार में बढ़त क्यों है: सेंसेक्स 5 दिनों में 3,000 अंक बढ़ गया; रैली के पीछे कारण

भारतीय बेंचमार्क इंडाइसेस, सेंसेक्स और निफ्टी 50 ने शुक्रवार, मार्च 21 को पांचवें सीधे सत्र के लिए अपनी जीत की स्ट्रीक को बढ़ाया, जो फाइनेंशियल स्टॉक में मजबूत लाभ से खरीदा गया.

सेंसेक्स में 600 पॉइंट (0.80%) की वृद्धि हुई, जबकि निफ्टी 50 में भी 0.80% चढ़ा, जो इंट्राडे ट्रेडिंग के दौरान 23,350 मार्क को पार कर गया.

पिछले पांच सत्रों में, सेंसेक्स ने 3,000 अंकों से अधिक जोड़ा है, और वैश्विक अनिश्चितताओं के बावजूद निफ्टी 4% से अधिक बढ़ गया है.

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ड्राइविंग मार्केट में क्या तेजी है?

मार्केट एनालिस्ट ने हाल ही में कई प्रमुख कारकों की रैली का श्रेय दिया है:

1. विदेशी पूंजी प्रवाह में कमी

विदेशी निवेशकों की धारणा में एक बड़ा बदलाव ने बाजार की सकारात्मक गति में महत्वपूर्ण योगदान दिया है. विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई), जो उच्च मूल्यांकन और वैश्विक अस्थिरता की चिंताओं के कारण कई महीनों से शुद्ध विक्रेता थे, ने हाल ही में भारतीय इक्विटी में फंड वापस डालना शुरू कर दिया है.

हाल ही की गतिविधियों में उनका रिन्यू किया गया ब्याज स्पष्ट है, जहां एफपीआई ने शुद्ध खरीदार बनाए, मार्च 18 को ₹1,463 करोड़ और मार्च 20 को कैश मार्केट में ₹3,239 करोड़ का निवेश किया. यह रिवर्सल भारतीय अर्थव्यवस्था में विश्वास के मत के रूप में देखा जाता है, विशेष रूप से अन्य उभरते बाजारों की तुलना में, जिनमें से कुछ राजनीतिक अस्थिरता या मुद्रास्फीति के दबाव से जूझ रहे हैं.

2. वैल्यू-आधारित खरीद के अवसर

भारतीय इक्विटी मार्केट में हाल ही में किए गए सुधार के कारण वैल्यूएशन में सुधार हुआ है, जिसने लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के लिए आकर्षक एंट्री पॉइंट बनाए हैं. सितंबर 2023 में 85,978.25 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, सेंसेक्स में एक महत्वपूर्ण सुधार हुआ, जो एक बिंदु पर 15% से अधिक घट गया.

इस गिरावट से इंडेक्स का प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो लगभग 21-कम हो गया, जो 23.6 की दो-वर्षीय औसत से कम है. विशेष रूप से लार्ज-कैप सेगमेंट में ऐसे वैल्यूएशन कम्फर्ट ने घरेलू संस्थागत निवेशकों और व्यक्तिगत निवेशकों दोनों को मार्केट में दोबारा प्रवेश करने के लिए प्रोत्साहित किया है.

निवेश विशेषज्ञों का सुझाव है कि यह चरण निवेशकों के लिए मैक्रो ट्रेंड की बजाय कंपनी के फंडामेंटल पर ध्यान केंद्रित करने वाले बॉटम-अप दृष्टिकोण के माध्यम से क्वालिटी स्टॉक जमा करने के लिए आदर्श हो सकता है. 

3. सकारात्मक आर्थिक संकेतक

भारत की आर्थिक बुनियादी बातों ने लचीलापन प्रदर्शित करना जारी रखा है. नवीनतम मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा ने प्रोत्साहन देने वाले ट्रेंड दिखाए हैं, जिससे देश के विकास के आंकड़ों को मजबूत किया गया है. फरवरी में रिटेल मुद्रास्फीति 3.61% के सात महीने के निचले स्तर पर पहुंच गई, जिससे खाद्य और ईंधन की कीमतों को कम करने में मदद मिली, जबकि औद्योगिक उत्पादन (आईआईपी) के सूचकांक द्वारा मापे गए औद्योगिक उत्पादन में जनवरी में 5% तक वृद्धि हुई.

औद्योगिक गतिविधियों में यह सुधार दर्शाता है कि अंतर्निहित मांग लगातार रिकवर हो रही है. इसके अलावा, बुनियादी ढांचे पर मजबूत सरकारी खर्च, विशेष रूप से सड़कों, रेलवे और ऊर्जा में, आर्थिक गतिविधियों को और बढ़ावा प्रदान किया है. फिच रेटिंग ने हाल ही में आने वाले वित्तीय वर्ष में भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए 6.5% की वृद्धि दर का अनुमान लगाया था, जिसमें घरेलू खपत और मैन्युफैक्चरिंग रिवाइवल का हवाला दिया गया है.

4. दर में कटौती की उम्मीद

मौद्रिक नीति की उम्मीदें भी बाजार के उत्साह को बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा रही हैं. आरबीआई के कम्फर्ट जोन में महंगाई धीरे-धीरे गिरने के साथ, केंद्रीय बैंक को आरामदायक उपायों के माध्यम से विकास को समर्थन देने की दिशा में अपना ध्यान बदलने की उम्मीद है. विश्लेषकों को RBI की अप्रैल मीटिंग के दौरान बेंचमार्क ब्याज दर में 25 बेसिस पॉइंट की कटौती की उम्मीद है.

वैश्विक स्तर पर भी, सेंटिमेंट भयभीत हो रही है. हालांकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने अपनी मार्च की बैठक में दरों को अपरिवर्तित रखा है, लेकिन इसने संकेत दिया कि वह साल समाप्त होने से पहले दो दरों में कटौती को लागू कर सकता है. इन घटनाक्रमों ने इक्विटी मार्केट में लिक्विडिटी की उम्मीदों को बढ़ाया है और जोखिम संपत्तियों को बढ़ाने में योगदान दिया है.

5. अपेक्षित आय पुनरुज्जीवन

मार्केट पार्टिसिपेंट कॉर्पोरेट आय में टर्नअराउंड पर भी बैंकिंग कर रहे हैं. इनपुट कॉस्ट प्रेशर और कम उपभोक्ता मांग के कारण कई तिमाहियों के म्यूटेड परफॉर्मेंस के बाद, Q4FY25 से विशेष रूप से बैंकिंग, आईटी और ऑटो सेक्टर में स्थिरता दिखने की उम्मीद है.

आगे देखते हुए, विश्लेषकों का मानना है कि आय में Q1FY26 से तेजी से रिकवरी हो सकती है, जिसमें मजबूत त्योहारी मांग, बेहतर ग्रामीण खपत और मार्जिन में सुधार शामिल हैं. इस अपेक्षित आय में वृद्धि से उच्च मूल्यांकन को सपोर्ट करने और मध्यम अवधि में इन्वेस्टर के ब्याज को बनाए रखने की संभावना है.

निष्कर्ष

भारतीय स्टॉक मार्केट की मौजूदा रैली अनुकूल कारकों-विदेशी निवेश प्रवाह, आकर्षक मूल्यांकन, मैक्रोइकोनॉमिक इंडिकेटर को प्रोत्साहित करना, मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं को बढ़ाना और कॉर्पोरेट आय के पुनरुज्जीवन की उम्मीदों के संगम से बढ़ रही है. वैश्विक अनिश्चितताएं बनी रहती हैं, लेकिन भारत की सापेक्ष स्थिरता और विकास क्षमता घरेलू और विदेशी निवेशकों दोनों को आकर्षित करती रहती है. हमेशा की तरह, विशेषज्ञ सावधानी बरतने की सलाह देते हैं, जो सुझाव देते हैं कि निवेशकों को एक डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो बनाए रखना चाहिए और शॉर्ट-टर्म मार्केट यूफोरिया की बजाय लॉन्ग-टर्म फंडामेंटल पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए.