भारतीय बैंक $36 बिलियन डिपॉजिट बोनांज़ा की उम्मीद क्यों कर रहे हैं?

जब वित्त विधेयक (विधेयक जो संघ के बजट को प्रभावी करता है) संसद में पिछले सप्ताह में पारित किया गया था, तो कुछ आश्चर्यजनक परिवर्तन हुए. उदाहरण के लिए, पिछली दरों की तुलना में डेट STT की दरें फ्यूचर और विकल्पों में 25% तक बढ़ाई गई थीं. हालांकि, डेट फंड के लिए टैक्सेशन मॉडल में बदलाव वास्तव में पिजन में कैट सेट करना था. चूंकि डेट फंड निवेशक और म्यूचुअल फंड परिवर्तनों से खुश नहीं थे, इसलिए बैंक बैंक को सभी तरह से हंस रहे थे (ओह पुन का इरादा नहीं है). संक्षेप में, AUM के मामले में डेट फंड क्या खो सकते हैं, बैंक डिपॉजिट के मामले में लाभ प्राप्त कर सकते हैं. लेकिन पहले, फाइनेंस बिल में डेट फंड से संबंधित टैक्स में क्या बदलाव की घोषणा की जाती है.

फाइनेंस बिल डेट फंड से संबंधित बदलाव की घोषणा करता है

फाइनेंस बिल में किए गए बदलावों में जाने से पहले, आइए पहले देखें कि आज डेट फंड पर कैसे टैक्स लगाया जा रहा है. वर्तमान में, म्यूचुअल फंड को इक्विटी फंड और नॉन-इक्विटी फंड में वर्गीकृत किया जाता है. इक्विटी में अपने पोर्टफोलियो के 65% से अधिक फंड को इक्विटी फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा और बाकी को नॉन-इक्विटी फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा, जिसमें डेट फंड भी शामिल हैं. यहां बताया गया है कि वर्तमान में डेट फंड का टैक्सेशन कैसे होता है.

• बॉन्ड के पोर्टफोलियो को मैनेज करने से डेट फंड (नॉन-इक्विटी फंड) अर्जित डिविडेंड और कैपिटल गेन. डिविडेंड को इन्वेस्टर के हाथों में अन्य आय माना जाता है और लागू इन्क्रीमेंटल टैक्स दर पर टैक्स लगाया जाता है. कैपिटल गेन के बारे में क्या?
   

• नॉन-इक्विटी फंड के मामले में, अगर उन्हें 36 महीनों से कम समय के लिए होल्ड किया जाता है, तो यह शॉर्ट टर्म कैपिटल गेन है और डिविडेंड की तरह लागू टैक्स की बढ़ती दर पर टैक्स लगाया जाता है. यह टैक्स ब्रैकेट पर निर्भर करेगा.
   

• अगर नॉन-इक्विटी (डेट) फंड 36 महीनों से अधिक समय के लिए होल्ड किए जाते हैं, तो वे लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन बन जाते हैं और फिर इंडेक्सेशन के लाभ के साथ टैक्स की 20% रियायती दर पर टैक्स लगाया जाता है. यह प्रभावी रूप से टैक्स दर को 10% से कम करता है, जिससे यह आकर्षक हो जाता है.

फाइनेंस बिल में कौन सा शिफ्ट आया है? अब तक, 65% से कम इक्विटी एक्सपोजर वाले नॉन-इक्विटी फंड हैं. यहां शॉर्ट टर्म और लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन का टैक्सेशन ऊपर बताया गया है. फाइनेंस बिल 2023-24 ने इन नॉन-इक्विटी फंड को 2 सब-कैटेगरी में तोड़ दिया है और उन्हें अलग तरीके से टैक्स लगाया जाएगा. आइए हम बताते हैं कि आप ऐसा किस प्रकार से कर सकते हैं.

• इक्विटी में 65% से कम लेकिन इक्विटी में 35% से अधिक नॉन-इक्विटी फंड के लिए, एक ही ट्रीटमेंट जारी रहेगा. इसका मतलब है कि एसटीसीजी पर लागू पीक दरों पर टैक्स लगाया जाएगा जबकि एलटीसीजी पर इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% टैक्स लगाया जाएगा.
   

• हालांकि, अगर डेट घटक पोर्टफोलियो का 35% से कम है, तो कोई लाभ, चाहे वह शॉर्ट टर्म हो या लॉन्ग टर्म हो, को अन्य आय के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा और लागू पीक रेट पर टैक्स लगाया जाएगा. संक्षेप में, अगर इक्विटी एक्सपोजर 35% से कम है, तो टैक्स की कोई रियायती दर लागू नहीं होती है. यह बड़ा परिवर्तन है.

इसका क्या मतलब है. यह शुद्ध डेट फंड और फिक्स्ड टर्म प्लान (एफटीपी) के लिए बेहतरीन समाचार नहीं है, क्योंकि टैक्स घटना अब लागू पीक रेट तक बढ़ जाएगी. संक्षेप में, इक्विटी में 35% से कम होल्डिंग इन डेट फंड टैक्स ट्रीटमेंट के मामले में बैंक डिपॉजिट, डिबेंचर और बॉन्ड के समान होंगे. यह बैंक डिपॉजिट को लाभ पहुंचाने की संभावना है, क्योंकि टैक्सेशन पर लिए गए डेट फंड के बड़े विभेदक लाभ को दूर कर दिया गया है.

हां, इससे डिपॉजिट फ्लो में वृद्धि होने की उम्मीद है

अब बैंक जमा पर उपरोक्त परिवर्तन के संभावित परिणामों की पहली संख्या बाहर है. इंडियन बैंक एसोसिएशन (IBA) द्वारा यह अपेक्षा की जाती है कि कुछ डेट म्यूचुअल फंड के लिए टैक्स प्रोत्साहन की स्क्रैपिंग बैंकों के लिए डेट फंड से डिपॉजिट में $36 बिलियन के करीब प्राप्त करने का तरीका साफ करेगा. यह भारतीय रुपयों में लगभग रु. 2.98 ट्रिलियन है और यह मुख्य रूप से पिछली कुछ तिमाही में टेपिड डिपॉजिट की वृद्धि के लिए तैयार होगा क्योंकि डिपॉजिट लोन में तेजी से वृद्धि के साथ गति बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहे हैं. इससे ऐसी स्थिति हुई थी जिसमें ऋण जमा अनुपात तेजी से बढ़ गया था और एएमसी के धन से जमाराशियों की वृद्धि से समय के लिए बैंकों के अंतर को कम करने में मदद मिलेगी. क्रेडिट ऑफ-टेक और डिपॉजिट के बीच व्यापक अंतर ने एसेट-लायबिलिटी मिसमैच के जोखिम को बढ़ा दिया है, क्योंकि बैंक फंडिंग अंतर को कम करने के लिए मनी मार्केट पर निर्भर कर रहे थे.

यह एक बहुत अधिक मात्रा में स्थिति है. एक ओर, कंपनियों से बढ़ती लोन की मांग और कंज्यूमर लेंडिंग के लिए 15.7% वार्षिक क्रेडिट वृद्धि हो गई है. यह केवल 10.3% के 5 वर्ष के औसत लोन की वृद्धि से 540 बीपीएस अधिक है. हालांकि, डिपॉजिट केवल लगभग 10% बढ़ गए हैं और इस अंतर को कम करने के लिए पैसे जुटाने के लिए बैंकों को मनी मार्केट पर नज़र रखने पर मजबूर किया गया है. अब तक जमा दरें बहुत आकर्षक नहीं थीं क्योंकि बैंक जमा दरें ऋण दरों में वृद्धि के साथ नहीं रहती थीं. जिसने बैंकों को एक सीमा तक मदद की थी, लेकिन यह अंतर भी बड़ी संपत्ति-देयता मेल नहीं खा रहा था. $36 बिलियन फंड से म्यूचुअल फंड एएमसी से बैंकों में प्रवाहित होने की उम्मीद है, इसलिए डिपॉजिट की वृद्धि अगली कुछ तिमाही में होनी चाहिए. नई टैक्स व्यवस्था बैंकों से म्यूचुअल फंड में फंड के माइग्रेशन को कम करेगी क्योंकि टैक्स अंतर अब मौजूद नहीं होगा.

यह बैंकिंग स्प्रेड के कम्प्रेशन को भी रोकेगा

एक और लाभ है कि बैंक इन बदलावों से डेट फंड टैक्सेशन में प्राप्त करेंगे. पिछली कुछ तिमाही में, डिपॉजिट की वृद्धि लोन की वृद्धि के साथ नहीं होती थी. अब, बैंक डिपॉजिटर को आकर्षित करने के लिए अपने डिपॉजिट पर अधिक भुगतान करने के लिए दबाव में थे. हालांकि, जो डिपॉजिट पर अधिक भुगतान करने और बैंक मार्जिन को कम्प्रेस करने का जोखिम उठाता है. यह बदलने के लिए तैयार है क्योंकि डिपॉजिट की विशाल आपूर्ति बैंकों को अधिक खरीद शक्ति प्रदान करेगी. बैंक जमा करने वाले लोगों के साथ, उन्हें किसी भी तरह की आवश्यकता के साथ दरों को बढ़ाने की आवश्यकता नहीं पड़ सकती है. जो मुनाफे को भी नियंत्रित रखेगा और उन्हें अपने निच बैंकिंग स्पेस पर ध्यान केंद्रित करने की भी अनुमति देगा. यहां से डिपॉजिट दरें बढ़ाने में बैंकों को अधिक कैलिब्रेट किया जा सकता है.