मधुसूदन मसाला IPO के बारे में आपको क्या जानना चाहिए

मधुसूदन मसाला लिमिटेड एक स्थापित कंपनी है जो 32 से अधिक विभिन्न प्रकार के मसालों के विनिर्माण, प्रसंस्करण और विपणन में लगी हुई है (हिंदी मसाला में मसालों का संदर्भ है). ये मसाले "डबल हाथी" और "महाराजा" के लोकप्रिय ब्रांड नामों के तहत बेचे जाते हैं". कंपनी के दो व्यापक व्यावसायिक क्षेत्र हैं. पहला वर्टिकल ग्राउंड स्पाइसेज़ है; जिसमें मिर्च पाउडर, हल्दी पाउडर, धनिया पाउडर, जीरा पाउडर आदि की विभिन्न किस्में शामिल हैं. दूसरा उर्ध्वाधर मिश्रित मसालों के लिए है और इस खंड में गरम मसाला, चाय मसाला, छोले मसाला, संभर मसाला, पाव भाजी मसाला, रसोई राजा मसाला, चिकन मसाला, मांस मसाला आदि जैसे केंद्रित वस्तु-विशिष्ट मिश्रण शामिल हैं. यह पाउंडेड मसाले जैसे ड्राई जिंजर पाउडर, ब्लैक पेपर पाउडर, अमचूर आदि भी बेचता है.

मधुसूदन मसाला लिमिटेड के एसएमई आईपीओ की मुख्य शर्तें

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के SME सेगमेंट पर मधुसूदन मसाला लिमिटेड IPO की कुछ हाइलाइट यहां दी गई हैं.

• यह समस्या 18 सितंबर 2023 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 21 सितंबर 2023 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद हो जाती है; दोनों दिन शामिल हैं.
   
• कंपनी की प्रति शेयर ₹10 की फेस वैल्यू है और यह एक बुक बिल्डिंग समस्या है. फ्रेश इश्यू IPO के लिए जारी कीमत का बैंड ₹66 से ₹70 प्रति शेयर के बैंड में निर्धारित किया गया है. सभी विश्लेषण के उद्देश्यों के लिए, प्राइस बैंड के ऊपरी सिरे पर विचार किया गया है.
   
• मधुसूदन मसाला लिमिटेड का आईपीओ केवल एक नया निर्गम घटक है जिसमें कोई पुस्तक निर्मित भाग नहीं है. यह याद रखना चाहिए कि नया इश्यू भाग ईपीएस डाइल्यूटिव और इक्विटी डाइल्यूटिव है, लेकिन ओएफएस केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है और इसलिए यह ईपीएस या इक्विटी डाइल्यूटिव नहीं है.
   
• IPO के नए हिस्से के रूप में, मधुसूदन मसाला लिमिटेड कुल 34,00,000 शेयर (34 लाख शेयर) जारी करेगा, जो प्रति शेयर ₹70 की बैंड कीमत के ऊपरी हिस्से पर ₹23.80 करोड़ की कुल फंड जुटाने के लिए मिलता है.
   
• क्योंकि बिक्री भाग के लिए कोई प्रस्ताव नहीं है, ताजा मुद्दे का कुल आकार भी आईपीओ का कुल आकार होगा. इसलिए कुल IPO साइज़ में 34 लाख शेयर शामिल होंगे, जो प्रति शेयर ₹70 के प्राइस बैंड के ऊपरी हिस्से पर ₹23.80 करोड़ तक होगा.
   
• प्रत्येक SME IPO की तरह, इस समस्या में 1,72,000 शेयर के मार्केट मेकर पोर्शन एलोकेशन के साथ मार्केट मेकिंग का हिस्सा भी है. इस समस्या के लिए मार्केट मेकर हेम सिक्योरिटीज़ लिमिटेड है और वे लिस्टिंग के बाद काउंटर पर लिक्विडिटी और कम आधार पर लागत सुनिश्चित करने के लिए दो-तरफा कोटेशन प्रदान करेंगे.
   
• कंपनी को दयालजी कोटेचा, विजयकुमार कोटेचा, ऋषित कोटेचा और हिरेन कोटेचा द्वारा प्रोत्साहित किया गया है. वर्तमान में कंपनी में होल्डिंग प्रमोटर 100% है. हालांकि, शेयरों के नए इश्यू के बाद, प्रमोटर इक्विटी शेयरहोल्डिंग 73.64% तक कम हो जाएगी.
   
• कंपनी द्वारा अपने कार्यशील पूंजी निधियों के अंतर और सामान्य कॉर्पोरेट खर्चों को पूरा करने के लिए नए निर्गम निधियों का प्रयोग किया जाएगा. उठाए गए पैसों का हिस्सा भी इस समस्या के खर्चों को पूरा करने के लिए जाएगा.       
   
• जबकि हेम सिक्योरिटीज लिमिटेड इस मुद्दे का लीड मैनेजर होगा, केफिन टेक्नोलॉजीज लिमिटेड इस मुद्दे का रजिस्ट्रार होगा. इस समस्या का बाजार निर्माता हेम सिक्योरिटीज़ लिमिटेड है.

इन्वेस्टमेंट के लिए IPO एलोकेशन और न्यूनतम लॉट साइज़

कंपनी ने क्यूआईबी के लिए इश्यू साइज़ का 50%, रिटेल इन्वेस्टर के लिए 35% और एचएनआई/एनआईआई इन्वेस्टर के लिए बैलेंस 15% या मधुसूदन मसाला लिमिटेड के आईपीओ में नॉन-रिटेल इन्वेस्टर के लिए आवंटित किया है. न्यूनतम और अधिकतम अनुमत कोटा के संदर्भ में ब्रेक-अप को नीचे दी गई टेबल में कैप्चर किया गया है.

IPO इन्वेस्टमेंट के लिए न्यूनतम लॉट साइज़ 2,000 शेयर होगा. इस प्रकार, रिटेल इन्वेस्टर IPO में न्यूनतम ₹140,000 (2,000 x ₹70 प्रति शेयर) इन्वेस्ट कर सकते हैं. यह भी अधिकतम है कि खुदरा निवेशक आईपीओ में निवेश कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई इन्वेस्टर 2,000 शेयर और न्यूनतम ₹280,000 की लॉट वैल्यू वाले न्यूनतम 4 लॉट इन्वेस्ट कर सकते हैं. एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए क्या आवेदन कर सकते हैं इस पर कोई ऊपरी सीमा नहीं है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी के लिए लॉट साइज़ के ब्रेक-अप को कैप्चर करती है.

मधुसूदन मसाला लिमिटेड IPO (SME) में जानने वाली प्रमुख तिथियां

मधुसूदन मसाला लिमिटेड IPO का SME IPO सोमवार, सितंबर 18, 2023 को खुलता है और गुरुवार सितंबर 21, 2023 को बंद हो जाता है. मधुसूदन मसाला लिमिटेड IPO बिड की तिथि सितंबर 18, 2023 10.00 AM से सितंबर 21, 2023 5.00 PM तक है. UPI मैंडेट कन्फर्मेशन का कट-ऑफ समय इश्यू बंद होने के दिन 5 PM है; जो सितंबर 21st, 2023 है.

यह ध्यान रखना चाहिए कि ASBA एप्लीकेशन में, कोई रिफंड अवधारणा नहीं है. एएसबीए (ब्लॉक की गई राशि द्वारा समर्थित एप्लीकेशन) सिस्टम के तहत कुल एप्लीकेशन राशि ब्लॉक की गई है. एक बार आवंटन अंतिम हो जाने के बाद, केवल राशि को आवंटन की सीमा तक डेबिट किया जाता है और बैलेंस राशि पर लियन ऑटोमैटिक रूप से बैंक अकाउंट में जारी किया जाता है.

मधुसूदन मसाला लिमिटेड की फाइनेंशियल हाइलाइट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 फाइनेंशियल वर्षों के लिए मधुसूदन मसाला लिमिटेड के प्रमुख फाइनेंशियल कैप्चर करती है.

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी DRHP

कंपनी ने वर्तमान वर्ष में 4.5% के नेट मार्जिन की रिपोर्ट की है, जबकि पिछले वर्षों में नेट मार्जिन केवल लगभग 1% थे, जो मार्जिन और मूल्यांकन को बनाए रखने की कंपनी की क्षमता के बारे में गंभीर प्रश्न उठाता है. खुदरा एफएमसीजी उद्योग ब्रांडेड खंड में उच्च मार्जिन हो सकता है लेकिन मधुसूदन मसाला लिमिटेड के कार्य करने वाले कमोडिटाइज्ड खंड में मार्जिन का दबाव काफी अधिक हो सकता है. इसके अलावा, आरओई आकर्षक है, लेकिन निवल मूल्य स्वयं अस्थिर रहा है. पिछले 3 वर्षों में राजस्व की वृद्धि भी संगत नहीं है.

पारंपरिक पी/ई मॉडल मधुसूदन मसाला के मामले में आवेदन करना कठिन हो जाता है क्योंकि कंपनी ने नवीनतम वर्ष में अपेक्षाकृत बेहतर प्रदर्शन दिया है. इसके अलावा, अगर वर्तमान वर्ष शामिल है तो P/E समीकरण काफी बदल जाते हैं लेकिन अगर नवीनतम FY23 वर्ष शामिल नहीं है, तो अनाकर्षक रहते हैं. मूल्यांकन की शर्तों में, P/E लगभग 10X है और यह बिज़नेस की इस लाइन में कंपनी के लिए उचित है. लेकिन बड़े प्रश्न यह है कि क्या ऐसे मूल्यांकन लाभ में निरंतर वृद्धि द्वारा बनाए रखे जा सकते हैं, जिसकी अनुपस्थिति में निवेशकों के पास मेज पर बहुत कुछ नहीं हो सकता. स्थानीयकृत ब्रांडों में बाजार की धारणा के संदर्भ में सीमित मूल्य होता है और यह आईपीओ निवेशकों के लिए एक ओवरहैंग हो सकता है. निवेशकों को IPO के बारे में सावधान रहना चाहिए और फिट को उनकी जोखिम क्षमता में मूल्यांकन करने के लिए उनके फाइनेंशियल सलाहकार से परामर्श करने की सलाह दी जाएगी.