हैप्पी फोर्जिंग्स IPO के बारे में आपको क्या जानना चाहिए?

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड बिज़नेस मॉडल के बारे में

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड को 1979 में शामिल किया गया था और भारी फोर्जिंग्स और उच्च-सटीक मशीन वाले घटकों को डिजाइन और निर्माण में विशेषज्ञता प्रदान की गई थी. इसके उत्पाद पोर्टफोलियो में क्रैंकशाफ्ट, फ्रंट एक्सल कैरियर, स्टियरिंग नकल, विभेदक आवास, ट्रांसमिशन पार्ट, पिनियन शाफ्ट, सस्पेंशन उत्पाद और वाल्व बॉडी शामिल हैं. यह अपने सभी ग्राहकों के लिए उपरोक्त सभी उत्पादों के डिजाइन, विनिर्माण और परीक्षण को पूरा करता है. इसके कुछ विशाल ग्राहक, अन्य बातों में अशोक लेलैंड, दाना इंडिया, आईबीसीसी उद्योग, अंतर्राष्ट्रीय ट्रैक्टर, जेसीबी इंडिया, लीभेर सीएमसीटेक, महिंद्रा और महिंद्रा, मेरिटर एचवीएस एबी, एसएमएल इसुज़ु, स्वराज इंजन और अन्य बहुत कुछ शामिल हैं. भौगोलिक पहुंच के संदर्भ में, ब्राजील, इटली, जापान, स्पेन, स्वीडन, थाईलैंड, तुर्की, यूके और अमरीका के ग्राहकों को खुशहाल फोर्जिंग सेवाएं प्रदान की जाती हैं; अपने मजबूत भारतीय फ्रांचाइजी के अलावा. खुशहाल फोर्जिंग में 3 विनिर्माण सुविधाएं हैं. तीनों सुविधाएं लुधियाना, पंजाब में स्थित हैं; उनमें से दो के साथ कंगनवाल और एक दुगरी में स्थित. पिछले 40 वर्षों में, खुशहाल फोर्जिंग्स OEMs को एक पसंदीदा सप्लायर के रूप में उभरा है.

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड फोर्जिंग्स क्षमता के संदर्भ में भारत में जटिल और सुरक्षा के लिए चौथा सबसे बड़ा इंजीनियरिंग नेतृत्व वाला विनिर्माता है. बिज़नेस मॉडल और खुशहाल फोर्जिंग के ऑपरेशन को लंबवत रूप से एकीकृत किया जाता है; विभिन्न घटकों की स्पैनिंग इंजीनियरिंग, प्रक्रिया डिजाइन, परीक्षण, विनिर्माण और आपूर्ति. कंपनी अनिवार्य रूप से घरेलू और वैश्विक मूल उपकरण निर्माताओं (ओईएम) के विनिर्माण वाणिज्यिक वाहनों (सीवीएस) को पूरा करती है. गैर-वाहन क्षेत्र में, कृषि उपकरणों के विनिर्माताओं, ऑफ-हाईवे वाहनों और तेल और गैस, विद्युत उत्पादन, रेलवे और पवन टर्बाइन उद्योगों के लिए औद्योगिक उपकरणों और मशीनरी के विनिर्माताओं को प्रसन्नता प्रदान करता है. कंपनी, वर्षों के दौरान, एक प्रोडक्ट द्वारा संचालित कंपनी से एक समाधान संचालित कंपनी में बदल गई है, जिसमें पूरी फोर्जिंग लाइफसाइकिल शामिल है.

नए निर्गम भाग का उपयोग संयंत्र और मशीनरी की खरीद और कंपनी के बकाया उधार का पुनर्भुगतान करने के लिए किया जाएगा. सामान्य निगमित प्रयोजनों के लिए नई निधियों का कुछ भाग भी प्रयोग किया जाएगा. आईपीओ का प्रबंधन जेएम फाइनेंशियल, ऐक्सिस कैपिटल, इक्विरस कैपिटल और मोतीलाल ओस्वाल निवेश सलाहकारों द्वारा किया जाएगा. लिंक इंटाइम इंडिया प्राइवेट लिमिटेड इस समस्या का रजिस्ट्रार होगा.

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के IPO इश्यू की हाइलाइट्स

हैप्पी फोर्जिंग IPO के सार्वजनिक इश्यू के कुछ प्रमुख हाइलाइट यहां दिए गए हैं.

• हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड का IPO दिसंबर 19, 2023 से दिसंबर 21, 2023 तक खुला होगा. हैप्पी फोर्जिंग लिमिटेड का स्टॉक प्रति शेयर ₹2 का फेस वैल्यू है और बुक बिल्डिंग IPO के लिए प्राइस बैंड प्रति शेयर ₹808 से ₹850 की रेंज में सेट किया गया है. बुक बिल्डिंग की प्रक्रिया के माध्यम से अंतिम कीमत इस बैंड के भीतर खोजी जाएगी.

• हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड का आईपीओ एक नए मुद्दे का मिश्रण होगा और बिक्री के लिए प्रस्ताव होगा. जबकि नया मुद्दा कंपनी में नया निधि लाने का प्रयास करता है, वहीं ईपीएस और इक्विटी डाइल्यूटिव भी है. हालांकि, OFS केवल स्वामित्व का ट्रांसफर है और इक्विटी या EPS को कम करने में मदद नहीं करता है.

• आइए हम नए निर्गम भाग से शुरू करें. हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के IPO का नया इश्यू भाग 47,05,882 शेयर (लगभग 47.06 लाख शेयर) की समस्या को शामिल करता है, जो प्रति शेयर ₹850 के ऊपरी प्राइस बैंड पर ₹400.00 करोड़ के नए इश्यू साइज़ में बदल जाएगा.

• क्या बिक्री के लिए प्रस्ताव (ओएफएस) के बारे में. हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के IPO के बिक्री भाग के लिए ऑफर में 71,59,920 शेयर (लगभग 71.60 लाख शेयर) की बिक्री शामिल है, जो प्रति शेयर ₹850 के ऊपरी मूल्य बैंड पर ₹608.59 करोड़ के नए आकार में बदल जाएगा.

• ऑफर फॉर सेल (OFS) में प्रदान किए जाने वाले 71.60 लाख शेयरों में से, कंपनी के प्रमोटर शेयरधारक परितोष कुमार गर्ग HUF, 49.22 लाख शेयर प्रदान करेगा. बैलेंस 22.38 लाख शेयर इंडिया बिज़नेस एक्सीलेंस फंड द्वारा प्रदान किए जाएंगे, जो हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के इन्वेस्टर शेयरहोल्डर हैं.

• इसके परिणामस्वरूप, हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के IPO के कुल इश्यू साइज़ में 1,18,65,802 शेयर (लगभग 118.66 लाख शेयर) की समस्या और बिक्री शामिल होगी, जो प्रति शेयर ₹850 के ऊपरी मूल्य बैंड में ₹1,008.59 करोड़ के कुल IPO साइज़ में बदल जाता है.

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड का IPO NSE और BSE पर IPO मेनबोर्ड पर सूचीबद्ध किया जाएगा.

प्रमोटर होल्डिंग्स और इन्वेस्टर कोटा एलोकेशन कोटा

कंपनी के प्रवर्तक हैं परितोष कुमार, आशीष गर्ग, मेघा गर्ग, आयुष कैपिटल एंड फाइनेंशियल सर्विसेज प्राइवेट लिमिटेड, गर्ग फैमिली ट्रस्ट, परितोष कुमार गर्ग (एचयूएफ) और आशीष गर्ग एंड सन्स (एचयूएफ). वर्तमान में प्रमोटर कंपनी में 88.24% हिस्सेदारी रखते हैं, जिसे IPO के बाद 73.05% तक कम कर दिया जाएगा. ऑफर की शर्तों के अनुसार, क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स (QIB) के लिए नेट ऑफर का 50% आरक्षित है, जबकि कुल इश्यू साइज़ का 35% रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए आरक्षित है. अवशिष्ट 15% को एचएनआई/एनआईआई निवेशकों के लिए अलग रखा जाता है. नीचे दी गई टेबल विभिन्न कैटेगरी में एलोकेशन का गिस्ट कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि ऊपर दिए गए शुद्ध प्रस्ताव, यदि कोई हो तो कर्मचारी कोटा की मात्रा को निर्दिष्ट करता है. एंकर भाग, क्यूआईबी भाग से निकाला जाएगा और जनता के लिए उपलब्ध क्यूआईबी भाग को आनुपातिक रूप से कम किया जाएगा.

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के IPO में इन्वेस्ट करने के लिए लॉट साइज़

लॉट साइज़ न्यूनतम शेयरों की संख्या है जो निवेशक को आईपीओ अनुप्रयोग के भाग के रूप में रखना होता है. लॉट साइज़ केवल IPO के लिए लागू होता है और एक बार यह लिस्ट हो जाने के बाद इसे 1 शेयरों के गुणक में भी ट्रेड किया जा सकता है क्योंकि यह एक मुख्य बोर्ड संबंधी समस्या है. आईपीओ में निवेशक केवल न्यूनतम लॉट आकार और उसके गुणक में निवेश कर सकते हैं. हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के मामले में, न्यूनतम लॉट साइज़ ₹14,450 की अपर बैंड इंडिकेटिव वैल्यू के साथ 17 शेयर है. नीचे दी गई टेबल हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के IPO में निवेशकों की विभिन्न श्रेणियों के लिए लागू न्यूनतम और अधिकतम लॉट साइज़ कैप्चर करती है.

यहां ध्यान दिया जा सकता है कि बी-एचएनआई कैटेगरी और क्यूआईबी (योग्य संस्थागत खरीदार) कैटेगरी के लिए, कोई ऊपरी सीमा लागू नहीं है.

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड IPO की प्रमुख तिथि और कैसे अप्लाई करें?

यह समस्या 19 दिसंबर, 2023 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलती है और 21 दिसंबर, 2023 को सब्सक्रिप्शन के लिए बंद होती है (दोनों दिन सहित). आवंटन का आधार 22 दिसंबर, 2023 को अंतिम रूप दिया जाएगा और रिफंड 26 दिसंबर, 2023 को शुरू किया जाएगा. इसके अलावा, डीमैट क्रेडिट 26 दिसंबर 2023 को होने की उम्मीद है और स्टॉक NSE और BSE पर 27 दिसंबर 2023 को सूचीबद्ध होगा. हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड भारत में फोर्जिंग्स क्षेत्र के संगठन के बाजार प्रॉक्सी की भूख का परीक्षण करेगा. आवंटित शेयरों की सीमा तक डीमैट अकाउंट में क्रेडिट आईएसआईएन (INE330T01021) के तहत 26 दिसंबर, 2023 के अंत तक होगा. आइए अब हम हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के IPO के लिए कैसे अप्लाई करें, इसके बारे में अधिक व्यावहारिक समस्या पर जाएं.

निवेशक अपने मौजूदा ट्रेडिंग अकाउंट के माध्यम से या तो अप्लाई कर सकते हैं या ASBA एप्लीकेशन को सीधे इंटरनेट बैंकिंग अकाउंट के माध्यम से लॉग किया जा सकता है. यह केवल सेल्फ-सर्टिफाइड सिंडिकेट बैंकों (SCSB) की अधिकृत लिस्ट के माध्यम से किया जा सकता है. ASBA एप्लीकेशन में, आवश्यक राशि केवल एप्लीकेशन के समय ब्लॉक की जाती है और आवश्यक राशि केवल आवंटन पर डेबिट की जाती है. इन्वेस्टर रिटेल कोटेशन (प्रति एप्लीकेशन ₹2 लाख तक) या HNI/NII कोटेशन (₹2 लाख से अधिक) में अप्लाई कर सकते हैं. मूल्य निर्धारण के बाद न्यूनतम लॉट साइज़ जाने जाएंगे.

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड की फाइनेंशियल हाइलाइट्स

नीचे दी गई टेबल पिछले 3 पूरे हुए फाइनेंशियल वर्षों के लिए हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के प्रमुख फाइनेंशियल कैप्चर करती है. 

डेटा स्रोत: SEBI के साथ फाइल की गई कंपनी RHP (FY का अर्थ है Apr-Mar अवधि)

हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के फाइनेंशियल से कुछ प्रमुख टेकअवे हैं जिन्हें निम्नलिखित रूप से गिना जा सकता है  

a) पिछले 3 वर्षों में, राजस्व वृद्धि मजबूत रही है और लगभग 40% सीएजीआर की बढ़ती प्रवृत्ति दर्शाई गई है. हालांकि, हैप्पी फोर्जिंग्स लिमिटेड के बारे में क्या है, यह है कि नेट प्रॉफिट पिछले दो वर्षों में दोगुने से अधिक होते हैं, जिसमें अपनी टॉप लाइन और बॉटम लाइन में पर्याप्त ट्रैक्शन दिखाई देता है.

ख) जबकि कंपनी के पास उस स्थान पर कार्यरत है जो इसमें कार्यरत है, वहीं पैट मार्जिन 15% से अधिक की निरंतर क्लिप पर बहुत स्वस्थ रही है, सहकर्मी समूह में सबसे अधिक है. इसके अलावा, 20% से अधिक ROE और 15% से अधिक ROA काउंटर पर प्रीमियम वैल्यूएशन को भी सपोर्ट करता है.

ग) कंपनी की आस्तियों की पसीना कम होती है, लेकिन यह अगली कुछ तिमाही में होना चाहिए क्योंकि बहुत से निवेशों को अग्रणी होना चाहिए. हालांकि, मजबूत ROA इसके लिए बनाने से अधिक होगा.
हम मूल्यांकन भाग की ओर ध्यान दें. ₹23.32 के लेटेस्ट वर्ष के डाइल्यूटेड EPS पर, यह स्टॉक IPO में 36.45 बार P/E पर उपलब्ध है. यह पी/ई अनुपात थोड़ा ऊंचे पक्ष पर होता है, लेकिन पेग शर्तों में उचित दिखता है. इसके अलावा, ये FY23 नंबर हैं, इसलिए आदर्श रूप से अगर आप FY24 या FY25 के संदर्भ में P/E रेशियो को देखते हैं, तो वैल्यूएशन को और अधिक उचित दिखना चाहिए. तथापि, रो और पैट मार्जिन जैसे अन्य फाइनेंशियल अपेक्षाकृत मजबूत हैं और मूल्यांकन करने में सक्षम होने चाहिए. अब, कुछ गुणात्मक पहलुओं के लिए.    

• भारी फोर्जिंग्स स्पेस में विशिष्ट नेतृत्व स्थिति रखता है और विशेष सीवी स्पेस को पूरा करता है, जो इसे विशिष्ट मूल्यांकन देता है

• ग्राहकों के साथ गहरे संबंधों के साथ फोर्जिंग्स स्पेस में बैकवर्ड और फॉरवर्ड इंटीग्रेशन के साथ विविध बिज़नेस मॉडल

• OEM स्पेस में ग्राहकों को पूंजी दक्षता और समय पर और कुशल डिलीवरी का रिकॉर्ड ट्रैक करें
निवेशकों को यह प्रशंसा करनी चाहिए कि आईपीओ का उच्च मूल्यांकन होता है लेकिन इसे विशिष्ट स्थिति तथा विक्रय और लाभ पर मजबूत सीमाओं से अधिक के द्वारा आसानी से न्यायसंगत किया जा सकता है कि कंपनी ने पिछले तीन वर्षों में निरंतर बनाए रखा है. आदर्श रूप से, यह फोर्जिंग सेक्टर पर एक लॉन्ग टर्म प्ले है जो अधिक संगठित होता है इसलिए IPO में निवेशकों को अधिकतम टिपिंग पॉइंट लाभ प्राप्त करने के लिए कंपनी पर 2-3 वर्षों का परिप्रेक्ष्य लेना चाहिए.