क्या हमने आरबीआई एमपीसी मिनट से एकत्रित किया

भारत में, आर्थिक नीति प्रस्तुत करने के ठीक 2 सप्ताह बाद आरबीआई मौद्रिक नीति (एमपीसी) के मिनट प्रकाशित किए जाते हैं. 05 दिसंबर से 07 दिसंबर के बीच आयोजित एमपीसी मीटिंग मौद्रिक पॉलिसी घोषणा के साथ समाप्त हो गई है. एमपीसी मिनट 21 दिसंबर को प्रकाशित किए गए. एमपीसी मिनट प्रदान करने वाले प्रमुख परिप्रेक्ष्यों में से एक है मौद्रिक नीति समिति के 6 सदस्यों की चर्चाओं और विचार-विमर्शों का विवरण, जो दर के निर्णय में परिणत होता है. व्यापक रूप से, एमपीसी के सदस्यों को 35 आधार बिंदुओं तक दरों को बढ़ाने और आवास की धीरे-धीरे निकासी पर मतदान करने के निर्णय पर अपना वोट डालना होता था.

आमतौर पर, अंतिम निर्णय बहुमत पर आधारित होता है, लेकिन एमपीसी मिनट प्रत्येक सदस्य ने क्या कहा और उन्होंने किस प्रकार और क्यों मतदान किया है इसके बारे में उत्कृष्ट विवरण प्रदान करते हैं. एमपीसी में छह सदस्यों ने कैसे वोट किया है, इसकी सूची यहां दी गई है.

a) एमपीसी के चार सदस्य, जैसे. शशांक भिडे, राजीव रंजन, माइकल देबशिश पात्र और गवर्नर शक्तिकांत दास दोनों प्रस्तावों के पक्ष में मतदान किया गया अर्थात 35 आधार बिंदुओं तक दरों को बढ़ाना और आवास की क्रमिक निकासी के लिए. 

b) एमपीसी मेंबर, आशिमा गोयल, ने 35 बेसिस पॉइंट्स रेट में वृद्धि के पक्ष में वोट किया लेकिन धीरे-धीरे आवास निकालने के निर्णय पर मतदान किया.

c) जयंत वर्मा ने असहमति का समग्र नोट दिया. उन्होंने 35 बीपीएस दर में वृद्धि के खिलाफ मतदान किया और आवास की धीरे-धीरे निकासी के लिए भी मतदान किया. 

एमपीसी मीट में 6 सदस्यों ने क्या कहा था, इसका गिस्ट

1) शशांक भिड़े ने 35 आधार बिंदुओं तक दरों को बढ़ाने और आवास की धीरे-धीरे निकासी के लिए मतदान किया. भीड़े ने प्रतिवाद किया कि डब्ल्यूपीआई महंगाई 1000 से अधिक आधार बिंदुओं से बहुत तेज हो गई थी जबकि सीपीआई महंगाई मात्र 191 आधार बिंदुओं से गिर गई थी. इसलिए सीपीआई मुद्रास्फीति को भी कम करने के लिए उच्च दरों को न्यायसंगत किया गया. भीड़ ने यह भी मत व्यक्त किया कि मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना न केवल मूल्य की अपेक्षाओं के प्रबंधन के लिए आवश्यक था, बल्कि विकास की वास्तविक दर (मामूली वृद्धि माइनस मुद्रास्फीति) को बढ़ावा देना भी आवश्यक था. हालांकि, भीड़ ने आरबीआई को पहले से कम हॉकिश होने के पक्ष में किया.

2) आशिमा गोयल ने 35 आधार बिंदुओं तक दरों को बढ़ाने के लिए मतदान किया लेकिन आवास की धीरे-धीरे निकासी के खिलाफ मतदान किया. उन्होंने अंडरलाइन किया कि हॉकिशनेस में कमी अमेरिका के बाजारों के साथ सिंक में थी और इस दृष्टिकोण से भी सहमत हुई कि जब हेडलाइन महंगाई 6% से कम हो गई थी, तब भी कोर महंगाई 6% अंक के आसपास थी. इसलिए यह कहना बहुत जल्दी था कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में थी. तथापि, गोयल ने तरलता वापस लेने का विरोध किया क्योंकि तरलता पहले से ही वित्तीय बाजारों में काफी संकुचित हो चुकी थी और अब रेपो दरों से अच्छी तरह से मुद्रा की दरें अच्छी थीं. उन्होंने दरों को बढ़ाने का सुझाव दिया लेकिन एक तटस्थ मौद्रिक स्थिति की ओर बढ़ने का सुझाव दिया. 

3) जयंत वर्मा ने दोनों प्रस्तावों का विरोध किया. उन्होंने 35 बीपीएस दर में वृद्धि का विरोध किया और इसके बजाय विकास को बढ़ाने के लिए शिफ्ट की मांग की. उन्होंने आवास निकालने का भी विरोध किया. वर्मा के अनुसार, भारतीय रिज़र्व बैंक के मुद्रास्फीति अनुमान $100/bbl की ब्रेंट क्रूड प्राइस अनुमान पर आधारित थे, जो अव्यावहारिक था. यदि यह सामान्य किया गया तो मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं और अधिक सौम्य दिखाई देंगी. आवास की वापसी का विरोध करते हुए वर्मा ने सुझाव दिया कि विनिर्माण को अधिक ऋण की आवश्यकता थी और नवीनतम सकल घरेलू उत्पाद संख्याओं में यह विनिर्माण क्षेत्र था जो दबाव में था. इसके अलावा, क्योंकि मनी मार्केट की दरें 2022 में 290-300 बीपीएस बढ़ गई हैं, इसलिए आगे की वृद्धि जोखिम हो सकती है.

4) तथापि, एमपीसी सदस्य राजीव रंजन ने चेतावनी दी कि मुद्रास्फीति के बारे में भारत को कोई खतरा नहीं है. एक ओर, मुख्य मुद्रास्फीति लगभग 6% थी और दूसरी ओर वायओवाय मुद्रास्फीति नियंत्रण में आने के बावजूद, उच्च आवृत्ति मॉम मुद्रास्फीति तेजी से बढ़ रही थी. संक्षेप में, कीमत पर अल्पकालिक दबाव अभी भी अस्तित्व में थे और इस अवस्था में हॉकिश स्टेज जाने से कठिनाई की मांग होगी. राजीव रंजन ने 35 बीपीएस दर में वृद्धि के साथ-साथ आवास की धीरे-धीरे निकासी के लिए मतदान किया. रंजन ने यह भी सुझाव दिया कि ग्लोबल मार्केट 2023 में ग्रोथ ट्यून गा रहे हैं और यह आरबीआई के लिए भी पुनर्विचार करने का समय हो सकता है 

5) माइकल देबशिष पात्र ने चेतावनी दी कि गिरते हुए मुद्रास्फीति परिवर्तनशील हो सकती है और जैसा कि अक्सर एक चमत्कार होता है. उन्होंने केवल कुछ डेटा पॉइंट्स से बहुत उत्तेजित होने के बारे में सावधानी बरती, जो 4% महीनों से अधिक महंगाई के 37 महीनों के बाद प्रतिबिंबित नहीं हो सकती. पात्र ने 35 बीपीएस दर में वृद्धि और आवास की धीरे-धीरे निकासी के लिए मतदान किया. पात्र के अनुसार, इस जंक्चर में लिक्विडिटी पर कोई भी लैक्सिटी या लेगरूम कम मुद्रास्फीति के रूप में प्राप्त लाभ को पूरा कर सकता है. 

6) अंत में, भारतीय रिज़र्व बैंक के राज्यपाल, शक्तिकांत दास ने 35 बीपीएस दर में वृद्धि और आवास की धीरे-धीरे निकासी का पक्ष भी दिया. वास्तव में, भारतीय रिजर्व बैंक के राज्यपाल ने बाजारों को याद दिलाया कि भारत इस समय अपने मुद्रास्फीति युद्ध पर आराम देने का जोखिम नहीं उठा सकता था. 50 बीपीएस से 35 बीपीएस तक की वृद्धि की मात्रा में कमी का संकेत पर्याप्त था कि मुद्रास्फीति दृष्टिकोण में सुधार हो रहा था. दास ने यह भी सुझाव दिया कि वैश्विक प्रमुख हवाओं के बीच वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद विकास में सुधार लाने का सबसे आसान तरीका मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना था. Das के अनुसार आर्थिक स्थिति बदलना एक पॉलिसी त्रुटि हो सकती है.

निचली पंक्ति क्या है और हम क्या लेते हैं. दर में वृद्धि नहीं की जाती है और एमपीसी चर्चाओं के आधार पर यह लगता है कि 6.75% से 7.00% टर्मिनल दर के करीब हो सकता है. लेकिन, चीजें तेजी से बदलती हैं, इसलिए हमें बस घटनाओं के प्रति ग्लूड रहने की आवश्यकता है क्योंकि वे जानते हैं.