शॉपिंग मॉल चलाने वाली फर्म में इन्वेस्ट करना चाहते हैं? ध्यान में रखने के लिए कुछ बिंदु इस प्रकार हैं

कमर्शियल रियल एस्टेट सेक्टर के विभिन्न सेगमेंट में Covid-19 महामारी से शुरुआती ब्लिज़र्ड के बाद अलग-अलग रिकवरी कर्व होते हैं.

कोविड-19 की क्रूर दूसरी लहर के बाद, पिछले अगस्त से रिटेल मॉल के ऑपरेशनल मेट्रिक्स में रिकवरी तीव्र रही है. पिछले वित्तीय वर्ष के दूसरे भाग में इस ट्रैजेक्टरी को बनाए रखा गया था, जिसमें 2022 के शुरू में ओमाइक्रोन के कारण सीमित प्रभाव पड़ता था. यह रिकवरी पेंट-अप की मांग, उच्च टीकाकरण कवरेज और मल्टीप्लेक्स के पुनर्प्राप्ति के कारण हुई थी, जो त्योहार के मौसम के साथ भी संयोजित हुई.

Q3 FY22 में, रिटेल ट्रेडिंग वैल्यू प्री-कोविड लेवल पर पहुंच गई और Q4 FY22 में, प्री-कोविड ट्रेडिंग वैल्यू को पास कर दिया. रेटिंग और रिसर्च एजेंसी ICRA के अनुसार, मार्च 31, 2022 को समाप्त होने वाले पूर्ण वर्ष में, रिटेल मॉल के ट्रेडिंग वैल्यू कोविड से पहले के स्तर के 74% तक पहुंच गए और वर्तमान वर्ष में प्री-कोविड लेवल को पास करने की उम्मीद है.

The improvement in rental income has been faster post the second wave with recovery at 74% in Q2 FY22 (against 34% in Q2 FY21) and reaching 102% of pre-Covid levels in Q3-Q4 FY22. कोविड की पहली और दूसरी लहर के दौरान, किराए पर छूट और छूट दी गई. हालांकि, यह तीसरी लहर के दौरान एक अपवाद था, जिसमें मल्टीप्लेक्स जैसी कुछ श्रेणियों को छोड़ दिया गया था.

मार्च 31, 2023 को समाप्त होने वाले वर्तमान फाइनेंशियल वर्ष में, किराए की आय लगभग 30% तक बढ़ने की उम्मीद है और 4-6% तक FY20 स्तर को अतिक्रम करने की संभावना है. लेकिन यह कोविड-19 के कारण सार्वजनिक जीवन में कोई और बाधा नहीं है.

ओवरसप्लाई, डेब्ट मेट्रिक्स

नए रिटेल स्पेस को जोड़ना FY21 में लगभग 17 मिलियन वर्ग फीट (msft) और 11 शहरों के एग्रीगेट के लिए FY22 था. हालांकि, इस अवधि के दौरान बढ़ती जगह अवशोषण केवल लगभग 5.5 msft था, जिसके परिणामस्वरूप FY20 में 20% की तुलना में पिछले वर्ष रिक्ति स्तर में 26% तक महत्वपूर्ण वृद्धि हुई.

इस वर्ष फिर से कुछ करने की उम्मीद है.

इस बीच, डेट-टू-ऑपब्डिटा अनुपात में FY22 में 8-10x के उन्नीत स्तरों से इस वर्ष 6-8x तक की आसानी होगी, क्योंकि ओप्बडिटा में विभिन्न ऑपरेटिंग मेट्रिक्स में प्री-पैंडेमिक स्तरों में सुधार होगा.

डेब्ट सर्विस कवरेज रेशियो, जो पिछले दो वर्षों में 1x के अंदर खतरनाक क्षेत्र में था, उम्मीद है कि 1.1-1.2x में सुधार होगा इस वर्ष बेहतर किराए की रिकवरी के साथ.