8.2% पर US इन्फ्लेशन; हॉकिशनेस के बावजूद बहुत अधिक है

हम उपरोक्त महंगाई के ब्रेक-अप टेबल की व्याख्या कैसे करते हैं और भविष्य में फीड एक्शन के लिए इसका क्या मतलब है?

a) जबकि पिछले 3 महीनों में 90 bps से 9.1% जून 2022 में से 2022 सितंबर में 8.2% तक मुद्रास्फीति गिर रही है, तब खाद्य मुद्रास्फीति और मुख्य मुद्रास्फीति एक समस्या बनी रहती है.

b) कच्ची कीमत रिसेशन संबंधी समस्याओं पर बहुत कम हो गई है और यह गैसोलाइन कीमतों में कमी आ रही है. हालांकि, अब ओपेक ने प्रति दिन 2 मिलियन बैरल (बीपीडी) की आपूर्ति में कटौती की है और इससे कच्चे कीमतों में वृद्धि हो सकती है.

c) ऊर्जा बास्केट में वास्तविक समस्या अन्यत्र है. अगर कच्चे कीमतों में कुछ स्थिरता है, तो भी गैस और बिजली की कीमतें अभी भी अपट्रेंड पर हैं. यह पहले से ही हो रहा है और अगर यूक्रेन की स्थिति कोई और खराब हो रही है, तो चीजें और भी खराब हो सकती हैं.

घ) खाद्य मुद्रास्फीति (विशेष रूप से घरेलू वर्ग में भोजन) अमेरिका के रिकॉर्ड स्तर पर है. अनाज, डेयरी उत्पाद और सब्जियां महसूस कर रही हैं. 11% में फूड इन्फ्लेशन एक मल्टी-डेकेड हाई है.

e) अन्य बड़ी चिंता मुख्य मुद्रास्फीति है, जिसे सेवाओं की कीमतों से ट्रिगर किया गया है. उदाहरण के लिए, मेडिकल सेवाओं से लेकर वाहन सेवाओं और हवाई किराए में सेवाओं की मदद करने के लिए सभी काफी तेजी से बढ़ गए हैं, जो मुख्य मुद्रास्फीति में वृद्धि में योगदान देते हैं. 
 

फीड इस डेटा पर कैसे प्रतिक्रिया करेगा और भारत के बारे में क्या करेगा?

कोई गलती न करें, फीड हॉकिश रहता है और हॉकिश रहना जारी रहेगा. दर बढ़ने से पहले नवंबर में लगभग 75 bps और दिसंबर में 50 BPS के लिए तैयार रहें. भारत में बैठे हमें बड़ी तस्वीर नहीं मिस करनी चाहिए. फीड में यूएस डॉलर का प्रबंधन करने का अत्यधिक विशेषाधिकार है, जो वैश्विक व्यापार और वाणिज्य का केंद्र है. विकल्पों की अनुपस्थिति में मुद्रा हमेशा मांग में रहेगी. फीड लंबे समय तक हॉकिश रह सकता है, क्योंकि यह अप्रत्यक्ष रूप से डॉलर वैल्यू को लाभ पहुंचाता है.

क्या यह तर्क भारत पर भी लागू होता है? भारतीय रिज़र्व बैंक इस समय एक प्रकार की नीति मात्रा में है. इसे मौद्रिक नीति पर वित्त पोषण के साथ संरेखित करने की आवश्यकता है क्योंकि यह अन्यथा विविधता का खतरा बन सकता है. जो वैश्विक पोर्टफोलियो प्रवाह को प्रभावित करता है. दूसरी ओर, अगर वह बहुत हॉकिश हो जाता है, तो परिणाम भी बुरे हो सकते हैं. भारत में, आईआईपी नेगेटिव में गिरा है, रुपया 82.40/$ तक का टॉस डाउन हो गया है और मुद्रास्फीति अभी भी नियंत्रण में नहीं है. भारतीय रिज़र्व बैंक के लिए डेविल और डीप सी के बीच विकल्प चुनने का समय है, लेकिन अब चुनाव करना होगा.