निवेशकों की सुरक्षा का हवाला देते हुए, ट्रेडर ने आईवीआर-नेतृत्व वाले ऑर्डर कन्फर्मेशन पर प्रतिबंध की सराहना की

मार्केट के प्रतिभागियों ने इंटरैक्टिव वॉयस रिस्पॉन्स (आईवीआर) सिस्टम के माध्यम से ऑर्डर की पुष्टि पर प्रतिबंध लगाने वाले नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के हालिया निर्देश पर सकारात्मक प्रतिक्रिया दी है.

स्रोतों ने मनीकंट्रोल को सूचित किया कि आईवीआर-आधारित कन्फर्मेशन सिस्टम में दुरुपयोग की संभावना थी, जिससे ब्रोकर और उनके एजेंट को स्पष्ट क्लाइंट सहमति के बिना ट्रेड करने की अनुमति मिलती है. इसके अलावा, इससे कुछ निवेशकों के लिए अनावश्यक बाधाएं पैदा हो सकती हैं, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जो प्रौद्योगिकी या भाषा से परिचित नहीं हैं, जिनमें प्रॉम्प्ट डिलीवर किए गए थे.

13 मार्च, NSE ने ऑर्डर शुरू करने या कन्फर्म करने के लिए आईवीआर के उपयोग को प्रतिबंधित करने वाला सर्कुलर जारी किया. ब्रोकर को 15 मई, 2025 तक इस निर्देश का पालन करना होगा.

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आईवीआर-आधारित ऑर्डर कन्फर्मेशन के जोखिम

सर्कुलर में कहा गया है, "यह देखा गया है कि कुछ ट्रेडिंग सदस्य ग्राहकों की ओर से खरीद/बिक्री ऑर्डर शुरू करते हैं और आईवीआर (इंटरैक्टिव वॉयस रिस्पॉन्स) सिस्टम के माध्यम से संचार करते हैं. इसके बाद क्लाइंट को ऑर्डर प्लेसमेंट की पुष्टि करने के लिए एक पूर्वनिर्धारित नंबर या विकल्प को दबाए जाने के लिए कहा जाता है."

उदाहरण के लिए, एक आईवीआर मैसेज क्लाइंट को निर्देश दे सकता है:

• " ₹200 पर XYZ लिमिटेड के 50 शेयर खरीदें. कन्फर्म करने के लिए, 1 दबाएं."
• "आपके अकाउंट में ₹1,00,000 का क्रेडिट बैलेंस है. एक ही राशि के लिए लिक्विड बीज़ खरीदने के लिए 1 दबाएं."
   

हालांकि ऐसा ऑटोमेशन सुविधाजनक लग सकता है, लेकिन मार्केट के अंदरूनी लोगों का तर्क है कि यह गंभीर जोखिमों को पेश करता है. एक प्रमुख समस्या यह है कि क्लाइंट द्वारा वास्तव में चुने गए रिकॉर्ड का स्वतंत्र रूप से सत्यापित नहीं किया जा सकता है. क्योंकि पूरी प्रक्रिया ब्रोकरेज सिस्टम द्वारा नियंत्रित की जाती है, इसलिए एक बेईमान ब्रोकर गलत तरीके से लेन-देन में हेरफेर कर सकता है और क्लाइंट की इच्छा से अलग चयन दर्ज कर सकता है.

एक वरिष्ठ ब्रोकरेज एग्जीक्यूटिव ने विस्तार से बताया, "एक ब्रोकर गलत तरीके से क्लेम करके ट्रेड रिकॉर्ड में हेरफेर कर सकता है कि क्लाइंट ने एक अलग ऑप्शन चुना है. क्योंकि सिस्टम ब्रोकरेज द्वारा नियंत्रित किया जाता है, इसलिए यह सत्यापित करना कि किस नंबर क्लाइंट को वास्तव में दबा दिया गया है, चुनौतीपूर्ण हो जाता है. ऐसे जोखिमों को दूर करने के लिए, ब्रोकर को अब ऑटोमेटेड आईवीआर सिस्टम पर भरोसा करने के बजाय फोन कॉल पर दिए गए ऑर्डर के कन्फर्मेशन के रूप में human-to-human वॉयस रिकॉर्डिंग प्रदान करनी होगी."

भाषा संबंधी बाधाएं और एक्सेसिबिलिटी संबंधी समस्याएं

एक अन्य उद्योग विशेषज्ञ ने बताया कि इन-हाउस रिसर्च डेस्क वाले ब्रोकरेज आमतौर पर आईवीआर सिस्टम स्थापित करते हैं, जिससे ग्राहक ट्रेडिंग अलर्ट को सब्सक्राइब कर सकते हैं. ये अलर्ट ईमेल, SMS, ऐप नोटिफिकेशन या आईवीआर मैसेज के माध्यम से डिलीवर किए जा सकते हैं.

हालांकि, आईवीआर कन्फर्मेशन के साथ एक प्रमुख चिंता संभावित भाषा अवरोध है. भारत एक भाषाई रूप से विविध देश है, और स्टॉक मार्केट निवेशक विभिन्न स्थानीय भाषाओं वाले विभिन्न क्षेत्रों से आते हैं.

"उदाहरण के लिए, बेंगलुरु में रहने वाले हिंदी भाषी क्लाइंट को उनकी लोकेशन के आधार पर कन्नड़ में आईवीआर मैसेज मिल सकते हैं. इससे भ्रम पैदा हो सकता है और उनके निर्णय लेने पर असर पड़ सकता है," एक्सपर्ट ने बताया.

आईवीआर प्रॉम्प्ट की भाषा से अनजान निवेशक गलत चयन कर सकते हैं, जिससे संभावित रूप से अनिच्छनीय फाइनेंशियल नुकसान हो सकता है. यह विशेष रूप से नए या बुजुर्ग निवेशकों के लिए चिंताजनक है जो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में अच्छी तरह से परिचित नहीं हो सकते हैं और स्पष्टता के लिए वॉयस कन्फर्मेशन पर भरोसा कर सकते हैं.

कानूनी रूप से सत्यापित कन्फर्मेशन विधियों की आवश्यकता

ऐसी समस्याओं को रोकने के लिए, एनएसई ने इस बात पर जोर दिया है कि ऑर्डर की पुष्टि सत्यापित साक्ष्य द्वारा समर्थित होनी चाहिए. सर्कुलर ने दोहराया कि ब्रोकर को ऑर्डर कन्फर्मेशन के लिए निम्नलिखित कानूनी रूप से स्वीकार्य तरीकों में से किसी एक का उपयोग करना होगा:

• क्लाइंट द्वारा हस्ताक्षरित फिज़िकल रिकॉर्ड
• लाइव बातचीत का टेलीफोन रिकॉर्डिंग
• अधिकृत क्लाइंट ईमेल एड्रेस से ईमेल
• इंटरनेट-आधारित ट्रांज़ैक्शन के लॉग
• SMS कन्फर्मेशन के रिकॉर्ड
• कोई अन्य कानूनी रूप से सत्यापित डॉक्यूमेंटेशन

ये उपाय यह सुनिश्चित करते हैं कि ट्रांज़ैक्शन का पारदर्शी और ऑडिटेबल ट्रेल हो, जिससे विवादों और अनधिकृत ट्रेडिंग का रिस्क कम हो.

मार्केट रिएक्शन और इंडस्ट्री एडजस्टमेंट

मार्केट प्रतिभागियों ने इस निर्देश का व्यापक रूप से स्वागत किया है, इसे अधिक पारदर्शिता और इन्वेस्टर सुरक्षा की दिशा में एक कदम के रूप में देखा गया है. कई ब्रोकरेज फर्म पहले से ही नई आवश्यकताओं का पालन करने के लिए अपने सिस्टम को अपना रही हैं.

एक ब्रोकरेज अधिकारी ने कहा, "हालांकि आईवीआर की पुष्टि शुरुआत में ट्रेडिंग को सुव्यवस्थित करने के लिए की गई थी, लेकिन दुरुपयोग की उनकी क्षमता उनकी सुविधा से अधिक है. human-to-human वॉयस कन्फर्मेशन या अन्य सत्यापित रिकॉर्ड पर जाने से ब्रोकर और क्लाइंट के बीच विश्वास बढ़ेगा."

इसके अलावा, कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि यह कदम ब्रोकरेज को अपने डिजिटल इंटरफेस और इन्वेस्टर सपोर्ट सिस्टम को और बेहतर बनाने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है. कई फर्मों से अपेक्षा की जाती है कि वे अपने मोबाइल ट्रेडिंग ऐप्स को बढ़ाएंगे, बहुभाषी सपोर्ट पेश करेंगे और निवेशकों को बेहतर सहायता प्रदान करने के लिए AI-संचालित कस्टमर सर्विस को एकीकृत करेंगे.

आईवीआर-आधारित ऑर्डर कन्फर्मेशन को समाप्त करने का एनएसई का निर्देश निवेशक की सुरक्षा की दिशा में एक महत्वपूर्ण कदम है. यह सुनिश्चित करके कि ट्रेडिंग कन्फर्मेशन कानूनी रूप से सत्यापित किए जा सकते हैं, एक्सचेंज अनधिकृत ट्रेड और धोखाधड़ी की गतिविधियों के जोखिम को कम कर रहा है. हालांकि इसके लिए ब्रोकरेज को अपनी प्रक्रियाओं को एडजस्ट करने की आवश्यकता पड़ सकती है, लेकिन यह अंततः मार्केट की अखंडता को मजबूत करता है और इन्वेस्टर के विश्वास को बढ़ाता है.

15 मई, 2025 के अनुसार, अनुपालन की समय-सीमा दृष्टिकोण के अनुसार, मार्केट प्रतिभागी बारीकी से देखेंगे कि ब्रोकरेज इन बदलावों को कैसे लागू करते हैं और क्या इन्वेस्टर के हितों की सुरक्षा के लिए अतिरिक्त नियामक उपाय शुरू किए जाएंगे.