T+0 सेटलमेंट आज शुरू होता है: यहां बताया गया है कि यह आपको कैसे प्रभावित करता है!

आज से शुरू, भारत का स्टॉक मार्केट "T+0." के नाम से जाना जाने वाला उसी दिन ट्रांज़ैक्शन सेटलमेंट सिस्टम शुरू कर रहा है, यह सिस्टम उसी दिन ट्रांज़ैक्शन को सेटल करने की अनुमति देता है, जिससे भारत को इस छोटे ट्रेड सेटलमेंट साइकिल को अपनाने के लिए कुछ देशों में से एक बनाया जा सकता है. शुरुआत में, पूर्ण कार्यान्वयन से पहले सिस्टम की कार्यक्षमता का परीक्षण करने के लिए बीटा संस्करण को रोल आउट किया जाएगा

T+0 सेटलमेंट क्या है

T+0 में शेयरों में सिस्टम ट्रेड उसी दिन सेटल किए जाते हैं जिस दिन वे होते हैं. इसका मतलब है कि शेयर खरीदार के खाते में तुरंत हस्तांतरित किए जाते हैं जबकि विक्रेता के खाते में निधियां जल्दी जमा की जाती हैं. इसके विपरीत भारत T+1 साइकिल पर काम कर रहा है जहां अगले दिन ट्रेड सेटल किए जाते हैं. कम सेटलमेंट चक्र का 'बीटा संस्करण' प्रायोगिक परियोजना के रूप में शुरू किया जाएगा. यह वर्ज़न एक्सचेंज को मौजूदा T+1 साइकिल के साथ वैकल्पिक आधार पर सिस्टम पेश करने की अनुमति देता है. शुरुआत में इस सेवा को प्रदान करने वाले सीमित संख्या के ब्रोकर के साथ उसी दिन के सेटलमेंट के लिए केवल 25 स्टॉक पात्र होंगे.

T+1 सेलर के तहत अगले दिन तक शेष 20% देरी के साथ बिक्री के दिन अपने कैश का 80% प्राप्त करते हैं. प्रस्तावित T+0 सिस्टम विक्रेताओं के पास ट्रांज़ैक्शन दिवस पर अपने कैश के 100% तक तुरंत एक्सेस होगा. T+0 सेटलमेंट साइकिल दो चरणों में होगी. चरण 1 में 1:30 pm से पहले किए गए ट्रांज़ैक्शन को उसी दिन 4:30 PM तक सेटल किया जाएगा. चरण 2 1:30 pm से शुरू और 3:30 PM पर समाप्त होने से फेज 1 के साथ किसी भी शेष ट्रांज़ैक्शन को संभालेंगे.

भारत ने धीरे-धीरे वर्षों के दौरान अपने स्टॉक ट्रेड सेटलमेंट साइकिल को कम किया है, जो 2002 में T+5 से T+3 तक ट्रांजिशन कर रहा है, फिर 2003 में T+2 कर दिया है. 2021 में, सेबी ने T+1 सिस्टम शुरू किया, जो 2023 में मानक बन गया. अब, नियामक का लक्ष्य तुरंत व्यापार निपटान करना है. जबकि विश्वव्यापी अधिकांश मार्केट अभी भी T+2 सेटलमेंट साइकिल पर काम करते हैं, वहीं US मई 28 को T+1 पर शिफ्ट होने की योजना बना रहा है. यूरोपीय संघ भी इस परिवर्तन पर विचार कर रहा है और विश्व के सबसे बड़े प्रतिभूति बाजार में इसका प्रभाव देख रहा है. चीन T+0 सेटलमेंट प्रदान करता है, जबकि अन्य कई मार्केट अभी भी T+2 का उपयोग करते हैं.

निवेशकों और ब्रोकरों पर प्रभाव

कम से कम निपटान चक्र में संक्रमण का उद्देश्य बाजार गतिशीलता को बढ़ाना है. तरलता बेचने पर तुरंत उपलब्ध निधियों के साथ व्यापारियों को नकद उपयोग को अनुकूलित करने में सुधार करने की उम्मीद है. विशेष रूप से रिटेल ट्रेडर को लाभ होता है क्योंकि वे बिना देरी के बाद ट्रेडिंग सेशन के लिए फंड का एक्सेस प्राप्त करते हैं.

खुदरा ग्राहकों की सेवा करने वाले दलाल एक प्रतिस्पर्धी लैंडस्केप की अपेक्षा करते हैं जहां वित्त प्रबंधन में दक्षता सर्वोपरि होगी. कम से कम निपटान चक्र अपनी निधि आवश्यकताओं को कम कर सकता है और आदान-प्रदान से निधि जारी करने में तेजी ला सकता है. हालांकि, विशेष रूप से व्यापार समाधान में परिचालनात्मक चुनौतियां प्रारंभिक चरण के दौरान चिंता रहती हैं.

संस्थागत निवेशकों के लिए चुनौतियां

T+0 सिस्टम संस्थागत निवेशकों में, विशेष रूप से विदेशी फंड में बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है. खुदरा व्यापारियों के विपरीत, जो व्यापार निष्पादित करने से पहले धन जमा करते हैं, बड़े धन भिन्न रूप से कार्य करते हैं. उसी दिन निपटान के लिए इन निवेशकों को अपने खातों के पूर्व निधि की आवश्यकता होती है जिससे उन्हें मुद्रा जोखिमों में परिवर्तित किया जा सके. दलालों का ध्यान रखता है कि विदेशी निवेशकों को समय क्षेत्र असमानताओं के कारण कम से कम एक दिन पहले निधियां आवंटित करनी चाहिए. इस प्रक्रिया में कस्टोडियन बैंक, विदेशी मुद्रा बैंक और दलाल जैसे मध्यस्थ शामिल हैं. जब सेबी ने सेटलमेंट साइकिल को 2023 में T+2 से T+1 तक कम किया तो विदेशी फंड मैनेजर सबसे अधिक वोकल विरोधियों में से थे.

NSE T+0 सेटलमेंट के लिए पात्र स्टॉक

नीचे 25 स्टॉक दिए गए हैं, जो आज राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (NSE) पर शुरू हो रहे हैं, T+0 सेटलमेंट साइकिल को लागू करते हैं:

आज से शुरू होने वाला नेशनल स्टॉक एक्सचेंज एमआरएफ, एसबीआई, हिंडाल्को, वेदांता सहित 25 स्टॉक के लिए T+0 सेटलमेंट साइकिल को लागू करता है. इनमें से अशोक लेलैंड, अंबुजा सीमेंट, बीपीसीएल, बजाज ऑटो, बैंक ऑफ बरोडा, बिरलासॉफ्ट, दिवी की प्रयोगशालाएं, सिपला, कोफोर्ज, जेएसडब्ल्यू स्टील, इंडियन होटल, एलआईसी हाउसिंग फाइनेंस, संवर्धना मदरसन इंटरनेशनल, एलटी-माइंडट्री, नेस्ले इंडिया, ओएनजीसी, एनएमडीसी, पेट्रोनेट एलएनजी, टाटा कम्युनिकेशन, यूनियन बैंक ऑफ इंडिया, ट्रेंट शामिल हैं

संक्षिप्त करना

T+0 सेटलमेंट में भारत का शिफ्ट अपने फाइनेंशियल मार्केट एवोल्यूशन में एक माइलस्टोन है. जबकि बाजार दक्षता और निवेशकों के विश्वास को बढ़ावा देने के उद्देश्य से संक्रमण शुरू में चुनौतियां पैदा कर सकता है. हालांकि, सावधानीपूर्वक कार्यान्वयन और अनुकूलन के साथ नई प्रणाली अधिक गतिशील और प्रतिक्रियाशील व्यापार वातावरण में प्रवेश करने वाले सभी हितधारकों को लाभ पहुंचाने का वादा करती है.