जियो फाइनेंशियल डिमर्जर के लिए रिलायंस बोर्ड 02-मई को मिलेगा

ऐसा लगता है कि रिलायंस इंडस्ट्रीज़ से जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ का विलय 02 मई 2023 को मिलने पर रिलायंस और क्रेडिटर के इक्विटी शेयरधारकों को अंतिम रूप दिया जाएगा. जब आईसीआईसीआई अनुभवी, केवी कामत को जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ का प्रमुख बनाया गया था, तो यह हमेशा स्पष्ट था कि डिमर्जर पहला लक्ष्य होगा, बैलेंस शीट दूसरा होगा और आईपीओ तीसरा लक्ष्य होगा. कंपनी ने पहले ही 02 मई, 2023 को अनसेक्योर्ड और सेक्योर्ड क्रेडिटर्स और रिलायंस इंडस्ट्री के शेयरधारकों की बैठक निर्धारित की है, ताकि इस योजना पर विचार किया जा सके और उसे अप्रूव किया जा सके. इस स्कीम के तहत, पहले चरण के रूप में, रिलायंस स्ट्रेटेजिक इन्वेस्टमेंट लिमिटेड (RSIL) को RIL से डिमर्ज किया जाएगा. डिमर्जर के बाद, डिमर्ज किए गए इकाई का नाम जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ लिमिटेड में बदल दिया जाएगा.

मुकेश अंबानी ने अगस्त 2022 में आयोजित पिछले एजीएम में जियो फाइनेंशियल के विलय की घोषणा की थी. डिमर्जर शेयर-स्वैप व्यवस्था के माध्यम से किया जाएगा और किसी भी तरह से कैश फ्लो नहीं होगा. डिमर्जर डील के हिस्से के रूप में, रिलायंस इंडस्ट्रीज़ लिमिटेड के शेयरधारकों को उनके द्वारा धारित प्रत्येक 1 शेयर रिलायंस इंडस्ट्रीज़ लिमिटेड के लिए जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ का 1 हिस्सा मिलेगा. फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस में FY22 के लिए कुल राजस्व ₹1,387 करोड़ था जबकि मर्चेंट लेंडिंग और इंश्योरेंस डिमर्ज की गई संस्था के कुछ बड़े फोकस क्षेत्रों में से एक होगा. केवी कामत नई कंपनी के नॉन-एग्जीक्यूटिव चेयरमैन होगा, जबकि सीईओ सहित टॉप लेवल ऑपरेशनल स्टाफ आईसीआईसीआई बैंक से आए हैं.

रिलायंस का फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस काफी जटिल है. जब रिलायंस ग्रुप के बिज़नेस 2005 में भाइयों के बीच विभाजित किए गए थे, तो मुकेश अंबानी ग्रुप पर गैर-प्रतिस्पर्धात्मक खंड बाइंडिंग के साथ अनिल अंबानी को फाइनेंशियल सर्विसेज़ दी गई. हालांकि, एडीएजी समूह मुख्य रूप से अपने व्यवसाय को बंद कर रहा है और कूलिंग अवधि के साथ, आरआईएल के पास अपना खुद का फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस है. उनकी फाइनेंशियल सर्विसेज़ फ्रेंचाइजी में रिलायंस इंडस्ट्रियल इन्वेस्टमेंट और होल्डिंग, रिलायंस पेमेंट सॉल्यूशन; जियो पेमेंट्स बैंक; रिलायंस रिटेल फाइनेंस; जियो इन्फॉर्मेशन एग्रीगेटर सर्विसेज़; और रिलायंस रिटेल इंश्योरेंस ब्रोकिंग शामिल हैं. 

फाइनेंशियल सर्विसेज़ को एक अलग बिज़नेस इकाई में बदलने का तर्क यह है कि एक अलग-अलग स्ट्रेटेजी होनी चाहिए जो फाइनेंशियल सर्विसेज़ स्पेस के जोखिमों और विशिष्ट मार्केट विशेषताओं के लिए संरेखित है. कंपनी का मतलब था कि, फाइनेंशियल सर्विसेज़ सेक्टर में प्रतिस्पर्धा की प्रकृति पर विचार करते हुए, एक विशिष्ट बिज़नेस इकाई तीक्ष्ण फोकस के साथ अधिक संरेखित होगी. इसके अलावा, रिलायंस के पारंपरिक बिज़नेस के विपरीत, फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस को अलग-अलग निवेशकों, रणनीतिक भागीदारों, लेंडर, प्राइवेट इक्विटी निवेशकों और अन्य हितधारकों की आवश्यकता होती है. इसलिए, एक अलग और विशिष्ट इकाई होने से ग्रुप के हितों को बेहतर बनाया जाएगा.

मई 02 को, यह न केवल रिलायंस इंडस्ट्री के शेयरधारक होंगे, बल्कि कंपनी के सुरक्षित लेनदार और असुरक्षित लेनदार भी फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस को अलग करने के प्रस्ताव को अप्रूव करने के लिए बैठक करेंगे. इसका विचार अंततः NSE और BSE पर डिमर्ज किए गए इकाई, जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ को सूचीबद्ध करना है. कंपनी ने एक्सचेंज फाइलिंग में भी इसका उल्लेख किया है. चूंकि यह एक बड़ा एनबीएफसी होगा, इसलिए रिलायंस इंडस्ट्रीज़ ने भी यह सुनिश्चित किया है कि जियो पेमेंट्स बैंक में इसके निवेश का ट्रांसफर, भारतीय रिज़र्व बैंक के नियमों के अनुसार होगा. फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस, डिफॉल्ट रूप से, उच्च स्तर के लिवरेज की आवश्यकता होती है और इसलिए अगर यह एक विशिष्ट इकाई के रूप में रखा जाता है, तो शेयरधारकों के लिए वैल्यू अनलॉक करने में यह महत्वपूर्ण होगा.

रणनीति के संदर्भ में दो बातें स्पष्ट हैं. कंपनी बहुत आक्रामक रूप से स्केल का पीछा करने जा रही है. FY22 तक, रिलायंस स्ट्रेटेजिक इन्वेस्टमेंट (जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ के रूप में डिमर्ज और रीनेम किए जाने चाहिए) ने ₹1,536 करोड़ के राजस्व की रिपोर्ट की है. फाइनेंशियल सर्विसेज़ का समग्र एसेट बेस कंसोलिडेटेड आधार पर रु. 27,964 करोड़ है. दूसरे, फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस की वृद्धि मुख्य रूप से रिटेल और टेलीकॉम/डिजिटल जैसी अपनी मुख्य विकास फ्रेंचाइजी के साथ संरेखित की जाएगी. यही कारण है, कंपनी फाइनेंशियल सर्विसेज़ बिज़नेस के लिए अपने दो प्रमुख फोकस क्षेत्रों में से दो के रूप में मर्चेंट फाइनेंसिंग और इंश्योरेंस रखने की योजना बनाती है. यह न केवल एक उच्च विकास क्षेत्र है, बल्कि इस बिंदु पर मुख्य रूप से अंडर-सर्वड भी है.

जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ के बिज़नेस प्लान के संदर्भ में, विलयन के लिए रिल के मौजूदा शेयरधारकों को शेयरों का 1:1 आवंटन होगा. आगे बढ़ते हुए, जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ लिमिटेड ऑर्गेनिक विस्तार, अजैविक अधिग्रहण के साथ-साथ जॉइंट-वेंचर पार्टनरशिप के माध्यम से बढ़ने की तलाश करेगा. जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ के कुछ प्रमुख क्षेत्रों के साथ शुरू होने के लिए, मर्चेंट फाइनेंस, जनरल इंश्योरेंस, एसेट मैनेजमेंट और डिजिटल ब्रोकिंग होगा. रिल के लिए, यह अपने वर्टिकल के मुद्रीकरण के लिए एक टेम्पलेट भी होगा और अन्य बिज़नेस लाइन अंततः एक समय के दौरान सूट का पालन कर सकती हैं. आखिरकार, रिलायंस अलग-अलग कंपनियों और जियो फाइनेंशियल सर्विसेज़ के रूप में डिजिटल और रिटेल लेने की भी योजना बनाता है, भविष्य के लिए पहला विश्वसनीय टेम्पलेट हो सकता है.

रिलायंस स्ट्रेटेजिक इन्वेस्टमेंट लिमिटेड (RSIL) वर्तमान में रिल की पूरी तरह से स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है. यह RBI-रजिस्टर्ड नॉन-डिपॉजिट-टेकिंग सिस्टमिक रूप से महत्वपूर्ण नॉन-बैंकिंग फाइनेंशियल कंपनी (ND-SI-NBFC) भी है. भविष्य के प्लान के संदर्भ में, जेएफएसएल उपभोक्ताओं और व्यापारियों को उधार देने के लिए पर्याप्त नियामक पूंजी सुनिश्चित करने के लिए बैलेंस शीट में अपने लिक्विडिटी लेवल को भी बढ़ाएगा. समय के साथ, यह इंश्योरेंस, भुगतान, डिजिटल ब्रोकिंग और एसेट मैनेजमेंट के क्षेत्रों में अन्य फाइनेंशियल सर्विसेज़ और फिनटेक वर्टिकल को भी इनक्यूबेट करना चाहता है. यह सहायता 3 वर्षों की अवधि के लिए प्रदान की जाएगी. डिमर्जर ट्रांज़ैक्शन पूरा होना वैधानिक और नियामक अप्रूवल के अधीन है. इनमें एनसीएलटी, स्टॉक एक्सचेंज, सेबी और आरबीआई तथा भारतीय प्रतिस्पर्धा आयोग से अप्रूवल शामिल होंगे.