Q1 सीमेंट इंडस्ट्री रिव्यू: प्रमुख खिलाड़ियों के लिए बजट चुनौतियां और दृष्टिकोण

अनुपयुक्त मांग और कीमत दबावों के कारण, सीमेंट उद्योग को जून 2024 को समाप्त होने वाली तिमाही के लिए साधारण राजस्व और लाभ वृद्धि की रिपोर्ट करने की अनुमान है. विश्लेषक सुझाव देते हैं कि सामान्य चुनाव, श्रम की कमी, अत्यधिक गर्मी की लहरें और समय पर मानसून जैसे कारक कमजोर सीमेंट की मांग का कारण बन सकते हैं. कुल मिलाकर, मार्केट शेयर के लिए प्रतिस्पर्धा तिमाही के दौरान दबाव के तहत मार्जिन रखने की उम्मीद है.

शरेखान के विश्लेषण के अनुसार, सेक्टर की बिक्री वॉल्यूम की वृद्धि 4.5% वायओवाय पर स्लगिश रहने का अनुमान लगाया जाता है. इस बीच, वेटेड औसत EBITDA प्रति टन 3.4% YoY से ₹884 तक कम होने की उम्मीद है, क्योंकि पावर, फ्यूल और डीज़ल की कीमतों से सीमित बचत कमजोर रियलाइज़ेशन और नेगेटिव ऑपरेटिंग लाभ के लिए मुआवजा नहीं दे सकती है.

सारांश में, ब्रोकरेज ने ध्यान दिया कि सेक्टर के ऑपरेटिंग प्रॉफिट में मार्जिनल 1% वाईओवाई वृद्धि दिखाई देने की अपेक्षा की जाती है, जबकि निवल लाभ 11.3% वाईओवाई तक कम होने की संभावना है.

सेंट्रम ब्रोकिंग उद्योग की सीमेंट मांग में 3-4% वायओवाय संकुचन की भविष्यवाणी करती है. "पश्चिम, पूर्व और केन्द्रीय क्षेत्रों में मांग स्थिर थी, जबकि उत्तर और दक्षिण संविदा की रिपोर्ट करने की संभावना है. सामान्य चुनावों के कारण बुनियादी ढांचे की गतिविधि कमजोर थी, लेकिन आवास की मांग आश्चर्यजनक रूप से सकारात्मक थी, जिससे ट्रेड सेगमेंट से बेहतर योगदान मिले," सेंट्रम ब्रोकिंग ने कहा.

शरेखान ने क्रमशः Q1FY25. में अंबुजा सीमेंट और एसीसी के लिए निवल लाभ में 32.7% और 21.1% की गिरावट की भविष्यवाणी की है. यह Q1FY25 में ग्रासिम के नेट प्रॉफिट में 70.8% की गिरावट, रामको सीमेंट में 52.5% गिरावट, दाल्मिया भारत में 17.8% गिरावट और अल्ट्राटेक में 1.1% कमी की भी भविष्यवाणी करता है.

"कमजोर ऑपरेटिंग मार्जिन, बढ़ती ब्याज और डेप्रिसिएशन के साथ, ग्रासिम उद्योगों की निवल आय को नकारात्मक रूप से प्रभावित करने की उम्मीद है. इसी प्रकार, खराब ऑपरेशनल परफॉर्मेंस से रामको सीमेंट की निवल आय में YoY में गिरावट आने की संभावना है," शरेखान ने कहा. इसके विपरीत, जेके लक्ष्मी सीमेंट के निवल लाभ में 33.1% वृद्धि की उम्मीद है.

अधिकांश सीमेंट कंपनियों ने अप्रैल-जून तिमाही के दौरान निवेशकों को सकारात्मक रिटर्न दिया. उदाहरण के लिए, बर्नपुर सीमेंट ने 78% पर सबसे अधिक लाभ देखा, इसके बाद पन्यम सीमेंट और मिनरल (55% तक), KCP (40% तक), और ओरिएंट सीमेंट (40% तक). प्रमुख खिलाड़ियों में, भारत सीमेंट और अल्ट्राटेक सीमेंट क्रमशः 38% और 20% प्राप्त हुए. अंबुजा सीमेंट, श्री सीमेंट, जेके सीमेंट, एसीसी, रामको सीमेंट और जेके लक्ष्मी सीमेंट ने भी इस अवधि के दौरान 1% से 10% तक के लाभ देखे हैं.

“सीमेंट स्टॉक ने संघी उद्योग, केसोराम, पेन्ना और भारत सीमेंट जैसे अधिग्रहण की श्रृंखला के कारण पिछले तीन महीनों में तेजी लाई है. हम अधिक मार्केट कंसोलिडेशन की अनुमान लगाते हैं क्योंकि फाइनेंशियल रूप से तनावपूर्ण कंपनियां कई खरीदारों से ब्याज़ देने की संभावना रखती हैं. हम अम्बुजा, बिरला कॉर्प और न्यूवोको के साथ हमारे टॉप पिक के रूप में स्टॉक में चयनित रहते हैं," सेंट्रम ब्रोकिंग ने कहा.

FY25 को देखते हुए, मांग post-H2FY25 बढ़ाने की उम्मीद है, जो सार्वजनिक और निजी पूंजी खर्चों द्वारा बजट आवंटन से पहले ग्रामीण क्षेत्र में इन्फ्रास्ट्रक्चर और पुनरुद्धार के लिए किया जाता है. शरेखान की अपेक्षा है कि सीमेंट की कीमतें post-Q2FY2025 बढ़ सकती हैं क्योंकि आर्थिक वर्ष 25 के दूसरे छमाही के दौरान मांग वातावरण में सुधार होता है, जिसे बुनियादी ढांचे और आवास की मांग पर सरकारी खर्च द्वारा बढ़ाया जाता है. "FY25 में, मांग 8.5-9% तक बढ़ने की उम्मीद है," निर्मल बैंग सिक्योरिटीज़ रिपोर्ट की गई.