13 दिसंबर 2022 को शेयर बायबैक का निर्णय लेने के लिए पेटीएम बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स

आईपीओ के बाद स्टॉक की कीमत 70% से अधिक होने के साथ, पेटीएम स्टॉक की कीमत को बढ़ाने के तरीके और साधनों को देख रहा है. इस सप्ताह के दौरान, एक 97 कम्युनिकेशन (जो पेटीएम के माता-पिता हैं), ने घोषणा की है कि इसका बोर्ड 13 दिसंबर, 2022 को मिलेगा, जिससे शेयर खरीदने के लिए प्रस्ताव का विचार-विमर्श और निर्णय लिया जाएगा. कंपनी के अधिकारियों के अनुसार, बायबैक एक कंपनी के शेयरधारकों के लिए एक्रेटिव होने की संभावना है. बोनस और स्प्लिट जैसे अन्य कॉर्पोरेट कार्यों के विपरीत (जो मूल्य न्यूट्रल हैं), बायबैक कंपनी के बकाया शेयर को कम करके शेयरधारकों के लिए वैल्यू जोड़ सकते हैं.

बायबैक आमतौर पर ऐसी कंपनी द्वारा किया जाता है जो नकद अमीर और उसकी पुस्तकों पर नकद रखती है. यह पेटीएम के साथ मामला है, जो $1 बिलियन से अधिक की हार्ड कैश पर बैठ रहा है. अधिकांश सूचना प्रौद्योगिकी कंपनियां, जो अत्यंत नकदी समृद्ध हैं, मूल्यों को प्रोप करने के लिए बायबैक मार्ग का उपयोग कर रही हैं. एकमात्र अंतर यह है कि सूचना प्रौद्योगिकी कंपनियां वास्तव में नकद प्रवाह और लाभ उत्पन्न कर रही हैं और यह ऐसे लाभ है जिन्होंने अधिक नकदी में अनुवाद किया है. दूसरी ओर, पेटीएम जैसी कंपनियां अभी भी हानिकारक कंपनियां हैं और कैश बैलेंस पिछले वर्ष मेगा आईपीओ के भाग के रूप में उठाए गए फंड के अलावा कुछ नहीं है. बायबैक कुछ समय के दौरान ओपन मार्केट में बकाया शेयरों को कम करता है और प्रोसेस में ईपीएस को भी बढ़ाता है.

आमतौर पर, किसी भी बायबैक प्रोग्राम में, मौजूदा SEBI नियम कंपनी को भुगतान की गई पूंजी और कंपनी के मुफ्त रिज़र्व के कुल 25% तक वापस खरीदने की अनुमति देते हैं. बायबैक को फंड करने के लिए पेटीएम के पास ₹9,182 करोड़ का कैश है और यह मुख्य रूप से वह राशि है जिसे कंपनी ने IPO पर अपने आवंटियों को प्रीमियम के रूप में लिया है. पेटीएम द्वारा दिया गया तर्क यह है कि इसमें पुस्तकों पर बहुत सारा कैश है और यह शेयरधारकों को कैशबैक देने का एक अच्छा तरीका होगा. लेकिन यह आयरनिक है. आप स्टीप प्रीमियम पर इन्वेस्टर को शेयर बेचते हैं और रिज़र्व बनाते हैं. फिर एक वर्ष के बाद जब स्टॉक की कीमतें 75% में कमी होती हैं, तो आप उसी शेयरहोल्डर पैसे का उपयोग IPO की कीमत के 25% पर स्टॉक को वापस खरीदने के लिए करते हैं.

शेयरधारक इस प्रयास से कैसे लाभ प्राप्त करते हैं? आमतौर पर, बायबैक ऐसी कंपनियों द्वारा किए जाते हैं जो कैश के माउंड पर बैठती हैं, लेकिन पर्याप्त उत्पादक तरीके नहीं हैं. लाभांश का भुगतान कर कुशल नहीं है. इसलिए, शेयर वापस खरीदने का एक बेहतर तरीका है. हालांकि, पेटीएम के मामले में यह नहीं कह सकता है कि इसे खर्च करने के तरीके नहीं हैं क्योंकि यह अभी भी भारी नकद जलने वाली नकद गजलिंग मशीन है. फोनपे, जीपे और अमेजन पे की तरह से प्रतिस्पर्धा पर ध्यान केंद्रित करने पर अब बायबैक क्यों करेगा इस बात पर आश्चर्य होगा. यह बहुत सारा पैसा खर्च करने के लिए जा रहा है और युद्ध छाती काफी उपयोगी होती.

यह बायबैक और बाद के मूल्य आंदोलन के लिए निर्धारित कीमत पर निर्भर करेगा. अगर कीमत वर्तमान मार्केट की कीमत के आसपास है, तो बायबैक बहुत आकर्षक नहीं हो सकता है. इसी प्रकार, अगर बायबैक की घोषणा के बाद कीमत तेजी से रैली होती है, तो टेंडरिंग शेयरों की मांग सीमित होगी. एक तर्क यह है कि यह लाभांशों की तुलना में टैक्स शर्तों में अधिक कुशल है. सबसे पहले, डिविडेंड अभी भी कुछ समय बाकी हैं और दूसरे, अधिकांश निवेशकों को पूंजीगत लाभ की तुलना में पूंजीगत नुकसान होगा. शेयरधारक (विशेष रूप से संस्थागत शेयरधारक और पीई फंड), जो निवेश नहीं करना चाहते हैं, वे बायबैक में बाहर निकल सकते हैं.

अब हम रिकॉर्ड की तिथि नहीं जानते हैं क्योंकि बोर्ड अप्रूवल के माध्यम से आने के बाद ही इसकी घोषणा की जाएगी. शेयर री-परचेज़ प्रोसेस में भाग लेने के लिए पात्र होने के लिए, एक शेयरधारक को बायबैक रिकॉर्ड की तिथि के अनुसार कंपनी के शेयर धारण करना होगा. इसका मतलब है कि उन्हें रिकॉर्ड की तिथि से कम से कम 2 ट्रेडिंग दिन पहले स्टॉक खरीदना होगा. अब के लिए, बायबैक के लिए बोर्ड अप्रूवल की प्रतीक्षा करें, अन्य विवरण के बारे में जानकारी शुरू करने से पहले.