200 से अधिक फंड अब निफ्टी इंडेक्स को निष्क्रिय रूप से ट्रैक कर रहे हैं

इंडेक्स फंड और इंडेक्स ईटीएफ भारत में निवेश के निष्क्रिय वर्ग का प्रतिनिधित्व करता है. जैसा कि हम बाद में देखेंगे, यह वह खंड है जो भारतीय संदर्भ में तेजी से बढ़ रहा है. आज, हाइब्रिड और पैसिव फंड भारत के म्यूचुअल फंड सेगमेंट के कुल एयूएम के लगभग 30% में योगदान देते हैं. निष्क्रिय विकास का एक बड़ा हिस्सा एक्सचेंज्ड ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) द्वारा योगदान दिया गया है, जो स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं और आपके नियमित ट्रेडिंग खाते के माध्यम से व्यापार किया जा सकता है और डीमैट खाते में रखा जा सकता है. NSE ने अभी-अभी NSE निफ्टी इंडेक्स को ट्रैक करने वाले अपने 200ths पैसिव ETF को सूचीबद्ध किया है. यह एक बड़ा पैसिव पैलेट उपलब्ध है.

एनएसई द्वारा हाल ही के प्रेस रिलीज के अनुसार, भारत में निफ्टी इंडेक्स को ट्रैक करने वाले पैसिव फंड (ईटीएफ और इंडेक्स फंड) की कुल संख्या 200 पार कर चुकी है. यह केवल निफ्टी 50 नहीं है, बल्कि सभी निफ्टी थीमैटिक, कैपिटलाइज़ेशन और सेक्टोरल इंडाइस को जोड़ा गया है. एनएसई निफ्टी इंडाइस को ट्रैक करने वाले 201 पैसिव फंड में से, कुल 110 ईटीएफ और 91 इंडेक्स फंड हैं. इंडेक्स और इंडेक्स ईटीएफ के बीच अंतर यह है कि ईटीएफ एक क्लोज्ड एंडेड फंड है जो स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध है. इंडेक्स फंड को इंडेक्स के लिए भी बेंचमार्क किया जाता है, लेकिन यह एनएवी लिंक्ड कीमतों पर दैनिक आधार पर उपलब्ध खरीद और बिक्री के साथ एक नियमित म्यूचुअल फंड है.

भारत की लगभग 40 एसेट मैनेजमेंट कंपनियों में से, कुल 24 AMC ने ऐसे इंडेक्स ETF/इंडेक्स फंड जारी किए हैं, जो कुल का लगभग 60% है भारत में म्यूचुअल फंड AMC उपलब्ध हैं. भारत 72 विशिष्ट निफ्टी सूचकांकों को ट्रैक कर रहा है. ऊपर बताए गए इन 201 पैसिव फंड में से, 166 इक्विटी आधारित पैसिव फंड हैं जबकि बैलेंस डेट आधारित पैसिव फंड हैं. अगर आप केवल निफ्टी इंडेक्स लिंक्ड फंड को देखते हैं, तो वे इक्विटी की कुल संख्या और डेट पैसिव फंड की 76% और इक्विटी और डेट पैसिव फंड के कुल शेयर का 73% हिस्सा देते हैं. अन्य फंड सेंसेक्स या क्रिसिल बॉन्ड इंडेक्स जैसे अन्य इंडेक्स से लिंक किए गए हैं.

चूंकि ऐक्टिव फंड मैनेजर इंडेक्स के प्रदर्शन को हराने के लिए बढ़ते संघर्ष करते हैं, इसलिए भारत में पैसिव इंडेक्स फंड और इंडेक्स ईटीएफ का एक बड़ा तरीका है. उदाहरण के लिए, पिछले पांच वर्षों में, पैसिव फंड सेगमेंट का AUM (मैनेजमेंट के तहत एसेट) 55% के CAGR में बढ़ गया है. अक्टूबर 2022 के अंत तक, पैसिव एसेट का कुल एयूएम रु. 6.15 ट्रिलियन था, जिनमें से रु. 4.56 ट्रिलियन इक्विटी में थे, रु. 1.38 ट्रिलियन डेट में थे और अन्य कमोडिटी ईटीएफ और एफओएफ में रु. 0.21 ट्रिलियन का बैलेंस था. आप इस तथ्य से विकास के स्केल को समझ सकते हैं कि पैसिव का कुल एयूएम अक्टूबर 2017 के अंत तक केवल रु. 0.68 ट्रिलियन था. संक्षेप में, पैसिव एसेट पिछले 5 वर्षों में भारत में 9 गुना बढ़ गए हैं.

रु. 6.15 ट्रिलियन के कुल पैसिव एयूएम में से, लगभग रु. 4.35 ट्रिलियन निफ्टी इंडेक्स को ट्रैक कर रहा है. निफ्टी इंडेक्स ट्रैकिंग इंडेक्स फंड और इंडेक्स ईटीएफ में से, 55.2% निफ्टी-50 को ट्रैक करें जबकि निफ्टी बैंक इंडेक्स (बैंक निफ्टी) इंडेक्स एयूएम के 6.3% के लिए अकाउंट है. बैलेंस 38.5% अन्य सभी NSE इंडाइस में विभाजित है. बॉन्ड इंडेक्स पर, यह पीएसयू द्वारा इस्तेमाल किए जाने वाले निफ्टी भारत बॉन्ड इंडेक्स हैं जो डेट पैसिव एयूएम के 11% से अधिक के लिए सबसे लोकप्रिय अकाउंटिंग रहे हैं. कहानी का नैतिक तरीका यह है कि निष्क्रिय निवेश की दिशा में होने वाला ट्रेंड पकड़ रहा है और एनएसई निफ्टी इंडेक्स एयूएम में इस शिफ्टिंग ट्रेंड में सबसे आगे दिखाई देते हैं.

पैसिव फंड और इंडेक्स ईटीएफ की योग्यताओं के बारे में बात करते हुए, वेंगर्ड फंड के लिजेंडरी जैक बोगल ने इसे बेहतर तरीके से बताया, "जब आप पूरे हेस्टैक खरीद सकते हैं, तो एक हेस्टैक में सुई क्यों खोजें". लेकिन बोगल की दृष्टि और साहस का सबसे बड़ा सम्मान वारेन बुफे की तुलना में कम से कम एक व्यक्ति से आया. अपने 2016 लेटर शेयरधारकों में, बुफे ने रिटेल म्यूचुअल फंड निवेशकों को बिलियन डॉलर की बचत करने के लिए बोगल के प्रयासों की विशेष रूप से सराहना की और इस प्रक्रिया में सीधे उसे यूनिट होल्डर वेल्थ में बदल दिया. यह बताता है कि भारतीय दर्शक इन सूचकांकित उत्पादों की ओर गुरुत्वाकर्षक क्यों हैं.