H2 FY25 के लिए भारत के मैक्रो आउटलुक पर नोमुरा बुलिश, अक्टूबर से दर कम हो जाती है

नोमुरा, एक ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म, यह अनुमान लगाता है कि भारत के मैक्रोइकोनॉमिक फंडामेंटल FY25 के बाद के आधे भाग में मजबूत रहेंगे. यह अवधि लगातार वृद्धि, कम अंतर्निहित मुद्रास्फीति और अच्छी तरह से प्रबंधित राजकोषीय और करंट अकाउंट की कमी के कारण होने की उम्मीद है. 

भाजपा की निर्वाचन विजय अपेक्षाकृत कमजोर होने के बावजूद नोमुरा जनतावादी नीतियों के प्रति एक प्रयास की भविष्यवाणी नहीं करता. इसके बजाय, फर्म आगामी जुलाई बजट से पूंजीगत खर्च और राजकोषीय समेकन पर ध्यान केंद्रित करने की उम्मीद करती है.

नोमूरा यह भी बताता है कि भारतीय रिज़र्व बैंक के महत्वपूर्ण विदेशी रिज़र्व बाह्य स्पिलओवरों को कम करने में सहायता करेगा, जिससे स्थिरता और पूंजी प्रवाह को आकर्षित किया जा सकेगा. फर्म का मानना है कि यह समग्र स्थिरता भारत के जोखिम प्रीमियम को कम करने में मदद करेगी.

मुद्रास्फीति के लिए आने वाले, नोमुरा FY24 के अंत में भारत के कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स में 5.7% से घटकर FY25 के Q1 में 4.8% तक गिरावट देता है, जो इसे अगले तीन तिमाही में 4.5% से कम औसत के लिए प्रोजेक्ट करता है.

हालांकि दलाली अल्पकालिक आपूर्ति-पक्ष जोखिम के रूप में उच्च सब्जियों की कीमतों की पहचान करती है, लेकिन यह अनुमान लगाता है कि भविष्य में खाद्य मुद्रास्फीति मध्यम होगी. यह अपेक्षा जून के बाद El Nino से La Nina तक की भविष्यवाणी की गई शिफ्ट पर आधारित है, पर्याप्त चावल बफर स्टॉक और बढ़ते उत्पादन के परिणामस्वरूप दालों में महंगाई कम हो जाती है.

इसके आधार पर, नोमुरा स्टिकी महंगाई के वैश्विक संदर्भ में भारत के अंतर्निहित महंगाई गतिशीलता को भी देखता है.

भारतीय रिज़र्व बैंक के संबंध में, ब्रोकरेज का मानना है कि निरंतर विकास से केंद्रीय बैंक अब अपनी वर्तमान स्थिति बनाए रखने की अनुमति मिलती है. तथापि, मुद्रास्फीति में प्रत्याशित नरमपंथ और धीमी ऋण वृद्धि के साथ, भारतीय रिजर्व बैंक को कुछ अतिरिक्त कठोरता को दूर करके आर्थिक नीति को आसान बनाने की उम्मीद है. ब्रोकरेज अक्टूबर से शुरू होने वाली आसान साइकिल की पूर्वानुमान करता है, जिसमें मार्च 2025 तक 75 बेसिस पॉइंट की संचयी कमी होती है.