रिटर्न, जोखिम, सहसंबंध और मूल्यांकन पर FY23 के लिए निफ्टी इंडाइसेस

इंडेक्स डैश बोर्ड प्रत्येक महीने के अंत में NSE द्वारा प्रकाशित एक रोचक डॉक्यूमेंट है जो विभिन्न इंडेक्स और सेक्टोरल इंडाइस के बारे में गहरी जानकारी देता है. ये एनालिटिक्स न केवल विभिन्न समय सीमाओं पर इंडेक्स पर रिटर्न को कवर करते हैं, बल्कि अस्थिरता जोखिम, सहसंबंध और मूल्यांकन जैसे अन्य एनालिटिक्स को भी कवर करते हैं. मार्च 2023 को समाप्त होने वाली अवधि के लिए विभिन्न पैरामीटर में इंडेक्स स्टोरी पर एक स्नीक पीक यहां दी गई है.

मार्च 2023 तक कितने सामान्य सूचकांक किए जाते हैं?

जब हम जेनेरिक इंडेक्स के बारे में बात करते हैं, तो हम स्पष्ट रूप से विभिन्न परम्यूटेशन और कॉम्बिनेशन के साथ लार्ज कैप्स, मिड-कैप्स और स्मॉल कैप्स जैसे मार्केट कैप आधारित इंडेक्स को रेफर कर रहे हैं. यहां कुछ प्रमुख टेकअवे हैं.

• आइए जेनेरिक इंडेक्स पर एक वर्ष के रिटर्न के साथ शुरू करें. NSE पर 17 जेनेरिक इंडेक्स में से, 11 इंडेक्स ने नकारात्मक रिटर्न दिया और केवल 6 इंडेक्स ने सकारात्मक रिटर्न दिया. दिलचस्प रूप से, निफ्टी 50 0.59% के मार्जिनली पॉजिटिव रिटर्न के साथ पॉजिटिव साइड पर था. पिछले एक वर्ष के सर्वश्रेष्ठ रिटर्न निफ्टी मिड-कैप 50 इंडेक्स द्वारा 4.49% पर दिए गए थे, जबकि सबसे खराब परफॉर्मर निफ्टी स्मॉल कैप 50 इंडेक्स था -13.82%.
   

• आइए इन जेनेरिक इंडेक्स पर हम 3 वर्ष और 5 वर्ष के रिटर्न पर जाएं. दिलचस्प रूप से, इन दोनों दीर्घकालिक संख्याओं पर, सभी जेनेरिक इंडेक्स ने सकारात्मक रिटर्न दिए हैं. 3 वर्ष के रिटर्न के मामले में, 58.36% का सर्वश्रेष्ठ रिटर्न निफ्टी माइक्रोकैप 250 इंडेक्स से आया और सबसे कम रिटर्न निफ्टी अगले 50 से 22.44% पर आया. ये CAGR रिटर्न हैं. 5 वर्ष की अवधि में, शीर्ष परफॉर्मर निफ्टी 50 था, जिसमें 12.75% सीएजीआर रिटर्न था, जबकि निम्न परफॉर्मर केवल 1.55% रिटर्न के साथ निफ्टी स्मॉल कैप 50 था.
   

• अब हम जोखिम कारकों में जाते हैं. निफ्टी स्मॉल कैप 50 में 19.91% वर्ष की अस्थिरता की सबसे अधिक अस्थिरता थी, जबकि निफ्टी 500 में सबसे कम 1-वर्ष की अस्थिरता 14.66% थी. निफ्टी 50 के साथ सहसंबंध मापा जाता है. स्मॉल कैप और माइक्रो-कैप इंडेक्स के पास 0.70 से कम सहसंबंध था, जिससे उन्हें जोखिम के विविधता के लिए आदर्श उम्मीदवार बनाया गया था.
   

• अंत में, आइए मूल्यांकन परिप्रेक्ष्य से सामान्य इंडेक्स पर नज़र डालें. हम जेनेरिक इंडेक्स में बहुत प्रसिद्ध P/E रेशियो की तुलना शुरू करते हैं. निफ्टी मिड-कैप चयन में 31.59X पर सबसे अधिक P/E अनुपात था जबकि निफ्टी स्मॉल कैप 100 में मात्र 16.17X का सबसे कम P/E अनुपात था. बेंचमार्क निफ्टी 50 का P/E रेशियो 20.44 था, जो अपनी लंबी अवधि की औसत से कम है. प्राइस टू बुक (P/BV) के संदर्भ में, निफ्टी 50 4.05X प्राइस की लिस्ट पर टॉप करता है, जबकि निफ्टी मिड-कैप 50 में केवल 2.34X का सबसे कम P/BV रेशियो था. मूल्यांकन को देखने का एक और तरीका लाभांश उपज के लेंस (प्रति शेयर/सीएमपी लाभांश) के माध्यम से है. अधिक लाभांश उपज सूचकांक कीमत में कम होते हैं और डिविडेंड उपज के सूचकांक अधिक कीमत पर होते हैं. इस उपाय के अनुसार, निफ्टी स्मॉल कैप 50 में 2.28% की सर्वश्रेष्ठ डिविडेंड यील्ड थी, जबकि निफ्टी मिड-कैप सेलेक्ट इंडेक्स में केवल 0.85% की सबसे कम डिविडेंड उपज थी.

कि, संक्षेप में सामान्य सूचकांकों की कहानी है. अब हम NSE इंडाइस पर सेक्टोरल इंडाइस पर जाएं.

मार्च 2023 तक जेनरिक सेक्टोरल कैसे किया जाता है?

जब हम सेक्टोरल इंडाइस के बारे में बात करते हैं, तो हम स्पष्ट रूप से बैंक, धातु, आईटी, एफएमसीजी आदि जैसे विभिन्न उद्योग समूहों के सेक्टोरल इंडाइस का उल्लेख कर रहे हैं. सेक्टर इंडाइस का थोड़ा भिन्नता है, जो विषयगत सूचकांक है, लेकिन हम इसमें नहीं आते हैं क्योंकि ये समूह बहुत ही विषम हैं. यहां कुछ प्रमुख टेकअवे हैं.

• आइए विभिन्न सेक्टोरल इंडाइस पर एक वर्ष के रिटर्न के साथ शुरू करें. NSE पर 19 सेक्टोरल इंडाइस में से, 11 इंडेक्स ने नकारात्मक रिटर्न दिया और केवल 8 इंडेक्स ने सकारात्मक रिटर्न दिया. इस अवधि के दौरान, बेंचमार्क निफ्टी 50 0.59% के मार्जिनल पॉजिटिव रिटर्न के साथ पॉजिटिव साइड पर था. पिछले एक वर्ष के सर्वश्रेष्ठ रिटर्न को 29.08% पर एफएमसीजी इंडेक्स द्वारा दिया गया था, जबकि सबसे खराब परफॉर्मर -19.26% पर निफ्टी IT इंडेक्स था. सेक्टोर में, मीडिया ने -28.04% दिया है, लेकिन यह सेक्टर बहुत छोटा है और बहुत ही ज़ी एंटरटेनमेंट पर निर्भर है, इसलिए हमने उस सेक्टर को एक आउटलियर के रूप में छोड़ दिया है.
   

• आइए इन सेक्टोरल इंडाइस पर हम 3 वर्ष और 5 वर्ष के रिटर्न पर जाएं. दिलचस्प रूप से, 3 वर्ष के आधार पर, सभी सेक्टोरल इंडेक्स ने सकारात्मक रिटर्न दिए हैं; जो संबंधित कम कोविड प्रभाव के कारण हो सकते हैं. 5 वर्ष के रिटर्न के संदर्भ में, केवल 2 इंडेक्स जैसे. मीडिया और मिड-कैप फाइनेंशियल सर्विसेज़ नेगेटिव रिटर्न दिए. 3 वर्ष के रिटर्न के संदर्भ में, 56.42% का सर्वश्रेष्ठ रिटर्न निफ्टी मिड-स्मॉल आईटी और टेलीकॉम से आया और उसके बाद मेटल्स इंडेक्स 54.37% पर. सबसे कम रिटर्न निफ्टी मीडिया से 18.53% पर आया. ये CAGR रिटर्न हैं. 5 वर्ष की अवधि में, टॉप परफॉर्मर 20.48% CAGR रिटर्न के साथ IT इंडेक्स (विश्वास करें या नहीं) था, जबकि नीचे दिए गए परफॉर्मर -11.55% नेगेटिव रिटर्न देने वाला मीडिया सेक्टर था.
   

• अब हम जोखिम कारकों में जाते हैं. पीएसयू बैंक इंडेक्स में 30.13% वर्ष की अस्थिरता की सबसे अधिक अस्थिरता थी जबकि एफएमसीजी इंडेक्स में सबसे कम 1-वर्ष की अस्थिरता 14.30% थी. निफ्टी 50 के साथ सहसंबंध मापा जाता है. फार्मा और हेल्थकेयर इंडेक्स का 0.60 से कम सहसंबंध था, जिससे उन्हें पोर्टफोलियो के विविधता के लिए आदर्श उम्मीदवार बनाते हैं. धातु और एफएमसीजी भी 0.70 से कम थे. बैंकों और वित्तीय सेवाओं में 90% के करीब का सबसे अधिक सहसंबंध था.
   

• अंत में, आइए हम मूल्यांकन परिप्रेक्ष्य से सेक्टोरल इंडेक्स पर नज़र डालें. हम जेनेरिक इंडेक्स में बहुत प्रसिद्ध P/E रेशियो की तुलना शुरू करते हैं. निफ्टी कंज्यूमर ड्यूरेबल्स इंडेक्स में 56.93X पर सबसे अधिक पी/ई अनुपात था जबकि निफ्टी पीएसयू बैंकिंग इंडेक्स के पास मात्र 8.47X का सबसे कम पी/ई अनुपात था. बेंचमार्क निफ्टी 50 का P/E रेशियो 20.44 है, जो अपनी लंबी अवधि की औसत से कम है. प्राइस टू बुक (P/BV) के संदर्भ में, निफ्टी एफएमसीजी इंडेक्स 10.94X प्राइस के साथ लिस्ट टॉप करता है, जबकि निफ्टी ऑयल और गैस के पास मात्र 1.67X का सबसे कम P/BV रेशियो था. मूल्यांकन को देखने का एक और तरीका लाभांश उपज के लेंस (प्रति शेयर/सीएमपी लाभांश) के माध्यम से है. अधिक लाभांश उपज सूचकांक कीमत में कम होते हैं और डिविडेंड उपज के सूचकांक अधिक कीमत पर होते हैं. इस उपाय के अनुसार, निफ्टी मेटल्स इंडेक्स में 4.95% की सर्वश्रेष्ठ लाभांश उपज थी, जबकि निफ्टी कंज्यूमर ड्यूरेबल्स इंडेक्स में मात्र 0.63% की सबसे कम लाभांश उपज थी.