कोटक बैंक शेयर की कीमत अधिक डाउनग्रेड देखती है, इसमें गिरावट आती है

29 वर्षों के बाद कोटक महिंद्रा बैंक के संयुक्त प्रबंध निदेशक केवीएस मेनियन के तुरंत त्यागपत्र के बाद, ब्रोकरेज ने अपनी लक्ष्य कीमतों को नीचे संशोधित किया है. विश्लेषकों का कहना है कि ऐसे दीर्घकालिक प्रमुख प्रबंधकीय कार्मिकों (केएमपी) के प्रस्थान के साथ-साथ पिछले वर्ष में अनेक अन्य निकास भी होते हैं और बैंक पर आरबीआई के हाल ही के प्रतिबंधों, संकेतों के नकारात्मक प्रवृत्तियों द्वारा चक्रवृद्धि होती है. ये कारक, अपेक्षाकृत नए सीईओ की नियुक्ति के साथ, औसत से अधिक अट्रिशन दर और आरबीआई के क्रिटिक अपनी डिजिटल क्षमताओं में अंतर को हाइलाइट करते हैं, बैंक की नेतृत्व स्थिरता और डिजिटल प्रवीणता के संबंध में समस्याओं को बढ़ाते हैं.

कोटक महिंद्रा बैंक के स्टॉक पर ब्रोकरेज फर्म नुवामा द्वारा हाल ही की रेटिंग डाउनग्रेड, जो "खरीदें" से "कम करें" में शिफ्ट करता है, इसमें मौजूदा मार्केट कीमत में कमी ₹1,530 की नई टार्गेट कीमत है. IIFL सिक्योरिटीज़, इस बीच, 'सेल' रेटिंग प्रदान करना जारी रखती है, प्रति शेयर ₹1,800 की टार्गेट कीमत सेट करती है. पिछले वर्ष में 18% कम प्रदर्शन के बावजूद, विश्लेषक अपने उद्योग सहकर्मियों की तुलना में स्टॉक के मूल्यांकन को अपेक्षाकृत अधिक मानते हैं.

जेफरीज़ इंडिया ने स्टॉक पर अपनी होल्ड रेटिंग बनाए रखी है, जिससे इसकी टार्गेट कीमत प्रति शेयर ₹1,970 पर स्थिर रखी जा सकती है. फर्म ने पहले ही सावधान किया था कि वरिष्ठ नेतृत्व में परिवर्तन से शीर्ष कार्यपालिकाओं के बीच और प्रस्थान हो सकता है. जेफरी वरिष्ठ और मध्यम स्तर के प्रबंधन में अतिरिक्त निकास की अनुमान लगाती है, जो क्रेडिट कार्ड और डिजिटल सेवाओं पर भारतीय रिजर्व बैंक के प्रतिबंधों द्वारा पहले से ही उत्पन्न चुनौतियों को बढ़ा सकती है. इन प्रस्थानों का कंपनी के विकास और मूल्यांकन पर काफी प्रभाव पड़ने की संभावना है.

"कोटक ने पिछले साल अनेक वरिष्ठ स्तर के निकास देखे हैं. उदय कोटक, सीईओ और दीपक गुप्ता, संयुक्त एमडी को डब्ल्यूटीडी अवधि पर आरबीआई की कैप के कारण बैंक से बाहर निकलना पड़ा; CFO रिटायरमेंट एज पर पहुंच गया, CDO ने नवंबर-23 में इस्तीफा दे दिया और कोटक की अट्रिशन रेट सहकर्मियों की तुलना में अधिक रहती है," नुवामा ने कहा. हाल ही में, भारतीय रिज़र्व बैंक ने कोटक बैंक पर प्रतिबंध लगाए और इसे नए ग्राहकों को डिजिटल रूप से प्राप्त करने और नए क्रेडिट कार्ड जारी करने से रोक दिया. केंद्रीय बैंक ने एक सख्त रेप्रिमेंड जारी किया, जो आईटी सिस्टम विकसित करने में विफल रहने के लिए कोटक की आलोचना करता है और इसके विकास मार्ग को समर्थन देने के लिए पर्याप्त मजबूत नियंत्रण करता है. 

वरिष्ठ बैंकर यह सुझाव देते हैं कि भारतीय रिजर्व बैंक का प्रतिबंध अपने अधिक आक्रामक प्रतिस्पर्धियों के साथ एक से दो वर्ष तक कोटक बैंक की प्रगति में देरी कर सकता है. चौथी तिमाही के दौरान भारतीय रिजर्व बैंक के निर्देशों के जवाब में, आईसीआईसीआई जैसे बैंकों ने स्वैच्छिक रूप से प्रमुख वित्तीय मापदंडों को बढ़ाने और असुरक्षित ऋणों के संपर्क में कमी करने के कदम उठाए हैं. कोटक को न केवल इन उद्योग-व्यापक आदेशों का पालन करने की आवश्यकता है बल्कि अधिक मजबूत प्रौद्योगिकी और निगरानी प्रणालियों में भी निवेश करना होगा. ये आवश्यक वृद्धियां विकास को कम करने और संचालन लागत को बढ़ाने की संभावना हैं, हालांकि सटीक प्रभाव निर्धारित करना कठिन है. नुवम अनुमान लगाते हैं कि प्रतिबंध कम से कम एक वर्ष तक बना रह सकता है. हालांकि कोटक बैंक चौथी तिमाही के लिए अपने सहकर्मियों की तुलना में आय पोस्ट कर सकता है, लेकिन अगले 12 से 18 महीनों में अनिश्चितता विश्लेषकों के अनुसार स्टॉक में किसी भी महत्वपूर्ण गति को रोकने की उम्मीद है.

"हम 2.3x से 1.7x BV FY26 के मल्टीपल्स को तेज़ी से कम करते हैं और सहायक कंपनियों को ₹560 पर महत्व देते हैं. हमारा मल्टीपल ऐक्सिस पर 10% की छूट पर पेग किया जाता है. ₹1,530 की हमारी नई टार्गेट कीमत पर, स्टॉक की दरें 'खरीदें' से 'कम हो जाती हैं’. जबकि स्टॉक पहले से ही तेजी से ठीक हो चुका है, हम उम्मीद करते हैं कि सहकर्मियों को आगे बढ़ने से कम प्रदर्शन किया जाए. हम आईसीआईसीआई, ऐक्सिस, आईआईबी, एचडीएफसी बैंक (1Y-प्लस क्षितिज के लिए) और श्रीराम सहित कुछ चुनिंदा एनबीएफसी में स्विच करने की सलाह देते हैं," नुवामा की रिपोर्ट जोड़ी गई.