टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट गेम प्लान में बिसलेरी कैसे फिट होती है?

टाटा ग्रुप अपने ग्रुप गुणों को लॉजिकल लाइनों के साथ समेकित और पुनर्गठन कर रहा है. टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट्स (पूर्व में टाटा ग्लोबल पेय) इस समेकन में सबसे अग्रणी रहा है. 2020 में, टाटा उपभोक्ता उत्पादों ने टाटा रसायनों के नमक व्यवसाय को अवशोषित किया. 2022 के प्रारंभ में, इसने टाटा कॉफी को अपने साथ विलीन किया. अब, नवीनतम योजना बिस्लेरी के खनिज जल व्यवसाय को प्राप्त करना है. संयोगवश, बिसलेरी रमेश चौहान द्वारा निर्मित एक उत्पाद है जो भारत में कार्बोनेटेड सॉफ्ट ड्रिंक्स के प्रवर्तकों में से एक था जिसमें अंगूठे और लिम्का जैसे ब्रांड थे. बिसलेरी इंटरनेशनल खरीदने की डील लगभग 7,000 करोड़ रु. या लगभग $855 मिलियन की कीमत होने की उम्मीद है.

अभी तक, डील की पुष्टि केवल अनौपचारिक स्रोतों द्वारा की गई है. उत्पन्न होने वाला प्रश्न यह है कि बिसलेरी फ्रेंचाइजी टाटा उपभोक्ता प्रोडक्ट प्लान में कैसे फिट है, विशेष रूप से जब टाटा के पास अपना खुद का ब्रांड हो, हिमालय. याद रखें, हिमालय एक विशेष प्रोडक्ट है जिसकी कीमत अधिक है और विशेष रूप से संस्थागत नेटवर्क सेटअप के माध्यम से बेची जाती है. हालांकि, बिसलेरी एक मास मार्केट प्रोडक्ट का अधिक है जो आकार को कम करने के लिए आर्थिक छोटे आकार भी बनाता है. बिसलेरी शहरी, अर्ध शहरी और ग्रामीण क्षेत्रों में काफी लोकप्रिय है और यह खनिज जल में टाटा की पहुंच और वितरण शक्ति को ज्यामितीय रूप से बढ़ाने की संभावना है.

टाटा अपने कार्ड छाती के करीब खेल रहे हैं और पहले डील के माध्यम से जाना चाहते हैं. हालांकि, एक साक्षात्कार में, बिस्लेरी के रमेश चौहान ने कन्फर्म किया कि वे बिस्लेरी इंटरनेशनल खरीदने पर टाटा ग्रुप के साथ बातचीत कर रहे हैं. उन्होंने इंटरव्यू में भी संकेत किया था कि डील को पूरी तरह से खपत होने में लगभग 7-8 महीने लग सकते हैं. बिसलेरी में वर्तमान में लगभग 130 ऑपरेशनल बोटलिंग प्लांट और 4,500 से अधिक डिस्ट्रीब्यूटर का नेटवर्क है. टाटा इस जंक्चर पर इस कीमती एसेट का एक्सेस प्राप्त करते हैं और इससे टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट लिमिटेड को बड़ा बूस्ट मिलेगा.

फाइनेंशियल में जाने से पहले, यहां बिसलेरी इंटरनेशनल कंपनी की पृष्ठभूमि के बारे में एक छोटी सी जानकारी दी गई है. कंपनी मूल रूप से इटालियन उद्यमी, फेलिस बिसलेरी द्वारा स्थापित एक इटालियन कंपनी थी. उस कंपनी ने 1965 में बोतल वाले पानी बेचने के लिए भारत में प्रवेश किया था, लेकिन स्पष्ट है कि विचार अपने समय से पहले था. जब फेलिस बिसलेरी ने नुकसान पहुंचाया, तो वह भारत का बिज़नेस बेचना चाहता था, जिसे चौहान भाइयों ने रु. 4 लाख की राजकुमारी के लिए खरीदा था. अब इन्वेस्टमेंट रु. 7,000 करोड़ तक बढ़ गया है. यह एक कंपाउंडेड वार्षिक विकास दर है (पिछले 55 वर्षों में 23% से अधिक वार्षिक सीएजीआर.

आकस्मिक रूप से, यदि टाटा बिस्लेरी डील के माध्यम से गुजरती है तो यह भारत में एफएमसीजी के क्षेत्र में सबसे बड़ी डील होगी. पहले की बड़ी डील्स में, एचयूएल ने रु. 3,045 करोड़ के हॉर्लिक खरीदे थे, जबकि आईटीसी ने रु. 2,150 करोड़ के सनराइज फूड प्राप्त किए थे; दोनों वर्ष 2020 में थे. शायद, एफएमसीजी स्पेस में सबसे बड़ी डील हैइंज़ इंडिया के कंज्यूमर वेलनेस डिवीज़न की खरीद थी जाइडस वेलनेस रु. 4,595 कोर के विचार के लिए. टाटा बिस्लेरी सौदा एफएमसीजी के इन सभी पिछले सौदों से बड़ा होने की संभावना है. यह डील टाटा कंज्यूमर प्रोडक्ट को पेय सेगमेंट में तलाश करने में मदद करेगी और यह अपने पेय पोर्टफोलियो का विस्तार करने के लिए सॉलिड बिस्लेरी ब्रांड के नाम का उपयोग करने में सक्षम होगा.

यह डील टाटा के लिए फाइनेंशियल अर्थ भी बनाती है. उदाहरण के लिए, FY16 और FY20 के बीच, बिसलेरी की बिक्री रु. 738 करोड़ से दोगुनी होकर रु. 1,473 करोड़ हो गई. इसी अवधि के दौरान, इसका EBITDA भी रु. 240 करोड़ तक दोगुना हो गया जबकि निवल लाभ 3-फोल्ड से रु. 102 करोड़ तक बढ़ गया. इसका कुल क़र्ज़ रु. 81 करोड़ है, जो कंपनी के EBITDA के एक-तिहाई से कम है, इसलिए कंपनी की सॉल्वेंसी भी बहुत आरामदायक है. वास्तव में, अधिग्रहण टीसीपीएल को अपनी अधिकांश लाभप्रदता और सॉल्वेंसी अनुपात में सुधार करने में मदद करेगा. टाटा कंज्यूमर ने रिटेल एफएमसीजी गेम को प्रभावी रूप से हिंदुस्तान यूनिलिवर, मारिको और डाबर जैसे अन्य प्लेयर्स के रूप में नहीं खेल पाया है और इस अधिग्रहण से उन्हें रिटेल डिस्ट्रीब्यूशन के लिए बिस्लेरी एज मिलना चाहिए.

एक बात जो पैकेज किए गए पानी के बिज़नेस के बारे में आकर्षक है, वह 30% से 35% तक का उच्च मार्जिन है. हालांकि, इस सेगमेंट को बढ़ती प्रतिस्पर्धा के जोखिमों का सामना करना पड़ता है. यह अधिग्रहण टॉप लाइन टाटा उपभोक्ता उत्पादों में बिक्री में लगभग रु. 1,500 करोड़ जोड़ेगा. इसलिए, अगर टीसीपीएल अधिग्रहण के लिए रु. 7,000 करोड़ का भुगतान करता है, तो यह टॉप लाइन के मामले में केवल 4 से 5 वर्षों में अपना निवेश रिकवर करने में सक्षम होगा. FY23 के लिए, बिसलेरी से रु. 2,500 करोड़ और रु. 200 करोड़ के निवल लाभ की रिपोर्ट करने की उम्मीद है, जिसके परिणामस्वरूप लगभग 8% के निवल लाभ मार्जिन होते हैं. यह टाटा के लिए नए व्यवसाय में शामिल करने की एक अच्छी स्थिति है.