सरकार ने अभी बीपीसीएल के निजीकरण को बंद कर दिया है

पिछले 2 वर्षों से, सरकार BPCL में अपना 52.98% हिस्सा बनाने की कोशिश कर रही है. कभी-कभी, समय सही नहीं था और कभी-कभी कीमत सही नहीं थी. अंततः, 2 वर्ष के प्रयास के बाद, सरकार ने उस समय बीपीसीएल की निजीकरण को बंद करने का निर्णय लिया है.

अधिकांशतः, सरकार मूल्यांकन परिप्रेक्ष्य से कंपनी पर एक नया दृश्य लेगी और फिर स्टेक को निर्धारित करने पर देखेगी. अब तक, सरकार इस पर होल्ड कर रही है.

एक प्रमुख कारण यह है कि अधिकांश संभावित बोलीदाताओं ने ऊर्जा बाजारों में फ्लक्स की स्थिति के कारण इस निवेश में भाग लेने में असमर्थता व्यक्त की है. वेदांत, आई-स्क्वेयर्ड कैपिटल और अपोलो ग्लोबल ने EOI का जवाब दिया था, लेकिन सरकार ने बहुत अधिक जवाब देने की उम्मीद की थी.

सउदी आरामको और रोजनेफ्ट जैसे बड़े वैश्विक नामों ने मूल रूप से ब्याज दिखाया था लेकिन अंततः इस डील में भाग लेने से पीछे हटने का निर्णय लिया.

बीपीसीएल में 52.98% हिस्से के लिए ब्याज (ईओआई) को पहले मार्च 2020 में सरकार द्वारा आमंत्रित किया गया था और 3 बोली नवंबर 2020 तक आई थी. हालांकि, वैश्विक व्यवधान और कोविड महामारी द्वारा बनाए गए अव्यवस्था के कारण पीछे की जलन में निर्णय लिया गया.

इस अवधि के दौरान, तेल नेगेटिव जोन में भी संक्षिप्त रूप से गिर गया था. फ्यूल प्राइसिंग पॉलिसी पर स्पष्टता की कमी के कारण अधिकांश संभावित खरीदार BPCL के बारे में संदेहपूर्ण हैं.
 

तीन निवेशक वेदांत समूह, अपोलो ग्लोबल और आई-स्क्वेयर्ड कैपिटल थे. हालांकि, दोनों फंड को अंत में समर्थन मिला क्योंकि उन्हें फॉसिल फ्यूल कंपनियों में इन्वेस्टर का हित नहीं मिला, विशेष रूप से जब फ्यूल की कीमतों की पॉलिसी बहुत पारदर्शी नहीं थी.

उनकी निकासी के बाद, केवल वेदांत ही रेस में छोड़ दिया गया, जिससे पूरी डिवेस्टमेंट बिडिंग प्रक्रिया अव्यवहार्य हो गई. यह तब है जब सरकार ने EOI को कैंसल करने का विकल्प चुना है.

वैश्विक रूप से, हाइड्रोकार्बन सेगमेंट में अधिकांश फंडिंग ग्रीन एनर्जी, ग्रीन हाइड्रोजन आदि की ओर जा रही है. जीवाश्म ईंधनों में रुचि काफी कम है, विशेष रूप से यह विचार करते हुए कि उनके पास एक मजबूत कार्बन फुटप्रिंट है और यह भी कच्ची कीमतों पर निर्भर करता है.

भारतीय संदर्भ में, रिटेल ऑयल की कीमतों को नवंबर 2021 से मार्च 2022 के बीच स्थिर रखा गया क्योंकि कच्चा 70% बढ़ गया था. इससे ओएमसीएस के लिए तेज़ लाभ हो गया. यह पॉलिसी की अनिश्चितता की तरह है कि ग्लोबल इन्वेस्टर इससे बहुत आरामदायक नहीं हैं.

BPCL डाइवेस्टमेंट डील के लिए भविष्य में क्या होल्ड होता है. प्रबंधन नियंत्रण के साथ 26% हिस्सेदारी बेचने का एक तरीका है. हालांकि, बड़ा प्रश्न फ्यूल की कीमत का है, जो अभी भी भारत में राजनीतिक रूप से चलाया जाता है. एक बात सरकार कर सकती है कि ड्रॉइंग बोर्ड पर वापस जाएं और BPCL के मुख्य फोकस को फिर से काम करें.

मूल्य बनाने का सबसे अच्छा तरीका यह है कि फॉसिल फ्यूल कंपनी के रूप में ग्रीन एनर्जी कंपनी के रूप में कंपनी को दोबारा फोकस किया जाए. आखिरकार, यह वह दिशा है जिसमें वैश्विक मूल्यांकन गुरुत्व दे रहे हैं. यह BPCL के लिए सबसे अच्छा बेट है. 

BPCL रिलायंस और IOCL के बाद भारत में तीसरी सबसे बड़ी रिफाइनिंग क्षमता वाला एक महत्वपूर्ण फ्रेंचाइजी है. इसका एक मजबूत मूल्य वर्णन है, लेकिन इसे अधिक शक्तिशाली संचार की आवश्यकता है.