FOMC मीटिंग समाप्त हो गई है: US से उम्मीद है कि US से पॉलिसी की दरें 25-50 बेसिस पॉइंट तक कट जाएंगी

सितंबर 17 को शुरू होने वाली दो दिवसीय फेडरल ओपन मार्केट कमिटी (एफओएमसी) की बैठक की घनिष्ठ रूप से निगरानी कर रहे हैं, जिसमें उम्मीद है कि यूएस फेडरल रिज़र्व पॉलिसी की दरों को कम करना शुरू करेगा. जैसे-जैसे ग्लोबल मार्केट एक नए ट्रेडिंग सप्ताह में आते हैं, वैसे-वैसे अनुमान बढ़ता जाता है क्योंकि इन्वेस्टर ब्याज दरों पर एफईडी के निर्णय की उत्सुकता से प्रतीक्षा करते हैं.

FOMC से पॉलिसी की दरों को 25 या 50 बेसिस पॉइंट (bps) से कम करने की उम्मीद है. रेट कट के अलावा, इन्वेस्टर संभावित समय और भविष्य की दर में कमी के पैमाने के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए एफईडी की टिप्पणी का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करेंगे.

यूएस फेडरल रिज़र्व चेयरमैन जेरोम पावेल ने दो दिवसीय FOMC मीटिंग की अध्यक्षता की, सितंबर 18 को लगभग 11:30 PM भारतीय मानक समय पर घोषणा के लिए निर्धारित परिणाम के साथ, एक प्रेस कॉन्फ्रेंस.

विशेषज्ञों का सुझाव है कि इससे दर में कटौती की श्रृंखला की शुरुआत हो सकती है. पिछले महीने जैकसन होल में एक भाषण में, वायमिंग, पॉवेल ने लेबर मार्केट को सपोर्ट करने के लिए दरों को कम करने की एफईडी की इच्छा पर जोर दिया और यूएस अर्थव्यवस्था में "सॉफ्ट लैंडिंग" का लक्ष्य रखा - एक अवधि जिसमें भारी मंदी या महत्वपूर्ण बेरोजगारी वृद्धि को बढ़ाए बिना महंगाई को कम करने के एफईडी के प्रयास का वर्णन किया गया है.

अपनी पिछली बैठक में, एफईडी, पॉवेल के नेतृत्व में, 5.25 से 5.50% की रेंज में ब्याज़ दरों को स्थिर रखने का विकल्प चुना गया . अगर एफईडी इस सप्ताह दर में कटौती की घोषणा करता है, तो यह मार्च 2020 से पहला होगा, जब अर्थव्यवस्था को कोविड-19 महामारी के प्रभाव से निपटने में मदद करने के लिए दरों को शून्य तक कम किया गया था.

एफईडी ने महामारी के बाद सप्लाई चेन में गड़बड़ी और यूक्रेन में चल रहे संघर्ष के कारण बढ़ती महंगाई की प्रतिक्रिया में 2022 में दरों में वृद्धि शुरू की. पिछले 14 महीनों के लिए, मुख्य लेंडिंग दर दो दशक से अधिक 5.25 से 5.50% तक रही है.

“चार वर्षों में एफईडी की पहली दर में कटौती लगभग एक निश्चितता है. एकमात्र प्रश्न यह है कि क्या यह 25 या 50 बेसिस पॉइंट कट होगा," ने जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज़ में चीफ इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी डॉ. वी के विजयकुमार ने कहा है.

शुक्रवार, सितंबर 13 को रॉयटर्स रिपोर्ट, ट्रैकिंग रेट-फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट, ने बताया कि एफईडी अगले सप्ताह से अधिक अनुमानित दर कटौती करने की संभावना है क्योंकि यह अधिक सामान्य कटौती का विकल्प चुनना है. रिपोर्ट के अनुसार, 50-बेसिस पॉइंट कट करने की 47% संभावना है, हालांकि 25-बेसिस पॉइंट कम होने की संभावना थोड़ी अधिक होती है.

एफईडी के निर्णय के बावजूद, विशेषज्ञ बाजार की अस्थिर प्रतिक्रियाओं की भविष्यवाणी करते हैं. "अगर फेड की दरों में 50 बीपीएस की कटौती होती है, तो बाजारों में रैली होने की उम्मीद है, लेकिन मेरा मानना है कि वे जितनी जल्दी ठीक हो जाएंगे, उतनी ही तेज़ी से ठीक हो जाएंगे, जैसा कि स्वतंत्र मार्केट एनालिस्ट अम्बरीश बलिगा ने कहा,".

बलिगा ने दर कटने के लिए धीरे-धीरे दृष्टिकोण का अनुमान लगाया है, क्योंकि यह देखते हुए कि इस कदम में कितनी देर हो गई है. वे उम्मीद करते हैं कि US सेंट्रल बैंक साइकिल शुरू करने के लिए 25-bps की कट से शुरू करेगा.

"अनेक ट्रेडर्स ने मार्केट की नकारात्मक भावना और स्टॉक की कीमतों में तेज गिरावट के कारण सितंबर तक 25-बीपीएस की दर में कटौती की है," मास्टर कैपिटल सर्विसेज़ के डायरेक्टर पालका अरोड़ा चोपड़ा ने बताया. उन्होंने यह भी बताया कि सितंबर 11 को जारी US कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) रिपोर्ट द्वारा 25-bps की कटौती की अपेक्षाओं को बढ़ावा दिया गया, जिसमें मुद्रास्फीति को 2.9% से वर्ष-दर-वर्ष 2.5% तक गिरा दिया गया, जबकि कोर महंगाई 3.2% पर स्थिर रही.

विश्लेषक सहमत हैं कि भविष्य में दर में कटौती की गति और तीव्रता को निर्धारित करने और वैश्विक स्तर पर बाजार की भावनाओं को आकार देने में एफईडी का संचार महत्वपूर्ण होगा. वे आगे सुझाव देते हैं कि 50-बीपीएस की दर में कटौती US लेबर मार्केट में चल रही चुनौतियों का संकेत दे सकती है, जबकि अधिक मामूली 25-बीपीएस कटौती केंद्रीय बैंक द्वारा अधिक सावधानीपूर्वक दृष्टिकोण को दर्शाएगी.

VSRK कैपिटल के डायरेक्टर स्वप्निल अग्रवाल ने कहा, "मार्केट की प्रतिक्रिया मुख्य रूप से फेड के निर्णय के पीछे के तर्क पर निर्भर करेगी. यदि कटौती आर्थिक मंदी या बढ़ती बेरोजगारी से संबंधित चिंताओं से प्रेरित होती है तो बाजार की प्रतिक्रिया को खंडित किया जा सकता है."

हालांकि, अगर स्थिर विकास और कम महंगाई के कारण एफईडी दरों को कम कर रहा है, तो बाजार बेहतर उधार लेने के माहौल को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं.