फ्लेक्सी-कैप फंड या मल्टी-कैप फंड - कौन सा अधिक जानकारी देता है?

resr 5Paisa रिसर्च टीम

अंतिम अपडेट: 15 दिसंबर 2022 - 12:33 am

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यह एक वर्ष से अधिक समय सेबी द्वारा मल्टी-कैप फंड की परिभाषा में संशोधन करने वाला परिपत्र जारी किया गया है और इसके परिणामस्वरूप, फ्लेक्सी-कैप उभर गया है. समझने के लिए पढ़ें कि क्या अधिक समझदारी से फ्लेक्सी-कैप या मल्टी-कैप बनाता है?

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने मल्टी-कैप फंड की परिभाषा में संशोधन किया, जिसके परिणामस्वरूप म्यूचुअल फंड के तर्कसंगत होने के बाद फ्लेक्सी-कैप कैटेगरी बनाई जाती है. सितंबर 11, 2020 को, सेबी ने एक परिपत्र प्रकाशित किया है कि उन सभी मल्टी-कैप फंड जो मल्टी-कैप फंड रहना चाहते हैं, उन्हें फरवरी 2021 तक लार्ज-कैप, मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड के लिए अपनी एसेट में से कम से कम 25% को डिप्लॉय करने की आवश्यकता होती है. यह सुनिश्चित करने के लिए किया गया था कि फंड अपने नाम तक रहे. इसके साथ, म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर निश्चित नहीं थे कि ऐसे फंड और स्टॉक इन्वेस्टर के साथ रहें या नहीं, क्योंकि इस तरह की बड़ी बिक्री और खरीद से बाजार में बहुत अस्थिरता होगी.

हालांकि, हितधारकों से वाद-विवाद और प्रस्तावों के बाद, सेबी ने फ्लेक्सी-कैप के नाम से जानी जाने वाली एक नई श्रेणी बनाई. परिभाषा निर्धारित की गई थी ताकि मल्टी-कैप फंड अब मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में फंड आवंटित करने के लिए मुफ्त हों. इसलिए, यह समझने के लिए इन दोनों की तुलना करना पूरी तरह से अर्थपूर्ण है कि उनमें से कौन बेहतर है. इसे पूरा करने के लिए, हमने निफ्टी 500 टोटल रिटर्न इंडेक्स (टीआरआई) की जांच की है जो फ्लेक्सी-कैप फंड और निफ्टी 500 मल्टी-कैप 50:25:25 टीआरआई का प्रतिनिधित्व करेगा और जनवरी 2006 से दिसंबर 2021 तक के 16 वर्षों से अधिक के डेटा के साथ.

रोलिंग रिटर्न (%) 

1-वर्ष 

3-वर्ष 

5-वर्ष 

निफ्टी 500 मल्टि - केप 50:25:25 ट्राइ 

11.1% 

12.4% 

12.9% 

निफ्टी 500 त्रि 

11.7% 

11.7% 

11.4% 

जैसा कि हम देख सकते हैं, निफ्टी 500 मल्टी-कैप 50:25:25 ट्राई लंबे समय तक निफ्टी 500 ट्राई से बेहतर है. इसका मतलब है कि रिटर्न फ्रंट मल्टी-कैप फंड फ्लेक्सी-कैप फंड से थोड़ा बेहतर होता है. लेकिन जोखिम कुछ है जिसे अनदेखा नहीं किया जाना चाहिए. 

रिस्क मेट्रिक्स 

मानक विचलन (%) 

डाउनसाइड डिविएशन (%) 

अधिकतम ड्रॉडाउन (%) 

तीव्र अनुपात 

सॉर्टिनो रेशियो 

निफ्टी 500 मल्टि - केप 50:25:25 ट्राइ 

21.11 

17.72 

-66.79 

0.4 

0.5 

निफ्टी 500 त्रि 

21.71 

17.64 

-63.71 

0.3 

0.4 

जोखिम के संदर्भ में, दोनों लगभग समान होते हैं जब हम उन्हें स्टैंडर्ड डिविएशन और डाउनसाइड डिविएशन द्वारा मापा गया अस्थिरता टेस्ट के माध्यम से चलाते हैं. हालांकि, अधिकतम ड्रॉडाउन में वास्तविक अंतर देखा जाता है. इस उपाय से पता चलता है कि, निफ्टी 500 मल्टी-कैप 50:25:25 ट्राई निफ्टी 500 से अधिक ट्राई गिरती है. इसका मतलब है औसत मल्टी-कैप फंड पर फ्लेक्सी-कैप फंड से अधिक फंड होता है और यह उनके एसेट एलोकेशन के कारण होता है.

दिसंबर 2021 तक, मल्टी-कैप फंड के लिए कैटेगरी औसत आवंटन 47% है, और स्मॉल-कैप की ओर 18% है. इसी प्रकार, फ्लेक्सी-कैप फंड के लिए लार्ज-कैप और स्मॉल-कैप के लिए कैटेगरी आवंटन 71% और 7% है. चूंकि फ्लेक्सी-कैप फंड लार्ज-कैप पक्षपाती हैं, इसलिए वे मल्टी-कैप फंड की तुलना में कम गिर जाएंगे. इसलिए, कंज़र्वेटिव इन्वेस्टर फ्लेक्सी-कैप फंड के लिए अधिक जानकारी होती है, जबकि मध्यम इन्वेस्टर मल्टी-कैप फंड पर विचार कर सकते हैं. यह कहते हुए, अस्थिरता के संदर्भ में दोनों एक ही पंक्ति पर चलते हैं.

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