यूएस में 1990s स्टाइल रिसेशन के चेतावनियों को फिच करें

अमेरिका में रिसेशन चेतावनी कुछ समय के लिए राउंड कर रही है. प्रश्न है; यह मंदी कितनी गंभीर होगी. क्या यह रिसेशन 1929 (40 महीनों से अधिक समय तक) की तरह अक्षम होगा या यह 1973 या 1981 (लगभग 20 महीनों तक) जैसी अपेक्षाकृत कठोर महंगाई होगी. ग्लोबल रेटिंग एजेंसी के अनुसार, फिच, यूएस अर्थव्यवस्था को एक अनुरोध दिखाई दे सकता है जो 1990 और 2001 के अनुसार अधिक होगा, जो लगभग 7-8 महीनों तक रहा था और फिर सामान्य हो गया. जो अभी भी बुरा हो सकता है, लेकिन यह अमेरिका जैसे दीर्घकालिक घावों को तीसरे से बाद नहीं छोड़ देगा.

फिच के अनुसार, यूएस सेंट्रल बैंक पहले कोविड के बाद मंद होने के गले से यूएस अर्थव्यवस्था को बाहर लाने के लिए बहुत समायोजित हो गया. इसके बाद लंबे समय तक हॉकिश होने में देरी हो गई, आशा है कि एक बार सप्लाई चेन आसानी से मजबूत हो जाने के बाद, मुद्रास्फीति भी आसान हो जाएगी. हालांकि, यह नहीं था. अंत में, जब फीड दर बढ़ने पर शुरू हुआ, तो यह पूरी तरह से आक्रामक था. Fed ने लगातार 3 अवसरों पर 75 bps की दरें बढ़ाई हैं और 75 bps दर में वृद्धि के दूसरे एक या दो राउंड के लिए सेट की गई है. फिच के अनुसार, हाई इन्फ्लेशन और आक्रामक दर में वृद्धि का यह कॉम्बिनेशन रिसेशन ट्रिगर करने के लिए एकत्रित हो सकता है.

फिच ने 1.5% से 0.5% तक 100 bps तक 2023 वर्ष की वृद्धि की वास्तविक दर भी कट कर दी है. यह फीड द्वारा अल्ट्रा-आक्रामक मुद्रास्फीति से लड़ने वाले अभियानों के कारण है. फीड अमेरिकी अर्थव्यवस्था को कठोर परिश्रम में पहुंचाए बिना दर में वृद्धि को प्रबंधित करने की कोशिश कर रहा था. अब जो बढ़ती हुई अव्यावहारिक दिखने लग रहा है. फिच के अनुसार, अमेरिका में घरों की बचत पर उच्च मुद्रास्फीति बहुत अधिक ड्रेन सिद्ध होगी. इसके परिणामस्वरूप उपभोक्ता खर्च में कमी आ सकती है; अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए बेहतरीन खबर नहीं, जो अभी भी घरेलू उपभोक्ता के खर्च पर निर्भर करता है ताकि उसकी जीडीपी वृद्धि के आधे से अधिक हो सके.

लेकिन, हर बादल में चांदी की लाइनिंग होती है

जबकि अमेरिका लगभग एक असंगत मान्यता में गिरने की संभावना है, अच्छी खबर यह है कि आने वाली मान्यता अमेरिका में देखे गए अंतिम दो प्रमुख मंदी के रूप में विनाशकारी नहीं हो सकती है. तुलना में, इस समय रिसेशन कम होने की संभावना है. फिच द्वारा बताया गया एक महत्वपूर्ण कारक यह है कि औसत अमेरिकी उपभोक्ता और खर्चकर्ता इस मामले में बहुत स्वस्थ आकार में प्रवेश कर रहा है. उपभोक्ताओं को पिछले समय के अनुसार काफी कर्ज नहीं मिलता है और अमेरिकी हाउसहोल्ड फाइनेंस 2008 वर्ष में होने के कारण असुरक्षित नहीं है. इसके अलावा, 2008 के सब-प्राइम संकट के विपरीत, ओवरहीटिंग हाउसिंग मार्केट के कोई संकेत नहीं हैं.

फिच क्या करता है कि हम 2023 के रिसेशन की उम्मीद करते हैं

Clearly Fitch does not expect the 2023 US recession to be anywhere as bad as the 2008 recession that lasted for over 20 months. यहां दिए गए फिच की उम्मीद क्या है.

a) COVID परिस्थिति के विपरीत, जिसमें 15% से अधिक की नौकरी रहित दर, US 2023 रिसेशन में, 2024 तक बेरोजगारी की दर 3.5% से 5.4% तक बढ़ रही है. यह 3.5% की पूरी रोजगार दर से अधिक है, लेकिन 2020 में या महान अवसाद के बाद देखे गए चिंताजनक स्तरों के कहीं भी नहीं है.

b) फिच का मानना है कि मजबूत श्रम बाजार किसी भी नकारात्मक झटके से यूएस अर्थव्यवस्था को कुशन करेगा. उदाहरण के लिए, यह कई दशकों में अमरीका में सबसे मजबूत श्रम बाजार है और कामगारों की मांग के साथ कामगारों की आपूर्ति अभी भी सिंक नहीं हो रही है. अट्रिशन बहुत अधिक है और यह दर्शाता है कि श्रम में सौदा करने की शक्ति है.

c) 1990-91 में यूएस अर्थव्यवस्था के 2023 करीब में अमेरिकी अर्थव्यवस्था को कई समानताएं मिलती हैं. 1990 के शुरुआत में भी, फीड ने मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए थोड़ा मुश्किल का प्रयास किया और उस समय मुद्रास्फीति को कठोर बना दिया. यह लगभग यह अब कैसे है. 

घ) 1990 परिदृश्य के साथ अधिक समानताएं हैं. 1990 में वापस, कुवैत पर आक्रमण करने वाले सद्दाम हुसैन के कारण होने वाले तेल के झटके से मंदी पहले हुई थी. इस बार इसके आसपास रूस के आक्रमण से होने वाला तेल शॉक है. यह रूस उक्रेन युद्ध है जिसने तेल और परिणामस्वरूप रिसेशन डर में वृद्धि को बढ़ावा दिया है.

e) वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा आयोजित एक सर्वेक्षण के अनुसार, अगले वर्ष 63% तक अमेरिकी अर्थव्यवस्था की संभावना थी. एक बड़ा अंतर यह है कि आज US सरकार के पास वैश्विक फाइनेंशियल संकट के बाद से $9 ट्रिलियन फीड बैलेंस शीट है, जिसके बारे में चिंता करने के लिए <n1> ट्रिलियन फीड बैलेंस शीट है.
यह अभी भी स्पष्ट नहीं है कि क्या रिसेशन होगा, लेकिन फिच करना लगभग इस बात पर विचार करता है कि अनिवार्य है. शताब्दी में सबसे खराब महामारी का मिश्रण, ब्लोटेड सेंट्रल बैंक बैलेंस शीट, निरंतर मुद्रास्फीति, टर्मोइल में गिरावट और यूरोप का एक क्लासिक टेस्ट केस है जो हमारे किसी अन्य मामले के लिए एक क्लासिक टेस्ट केस बनाता है. एकमात्र आशा है कि यह हल्का है और बहुत वायरूलेंट नहीं है.